Ισχυρό ενδιαφέρον από ξένους επενδυτές καταγράφεται για τα τραπεζικά ομόλογα, όπως δείχνουν οι πρόσφατες εκδόσεις της Eurobank και της Πειραιώς. Το momentum κρίνεται θετικό καθώς η αναταραχή στις αγορές ομολόγων φαίνεται πως έχει κοπάσει (προς ώρας…), ενώ το spread των κρατικών τίτλων συρρικνώνεται. Η απόδοση του Ελληνικού 10ετούς ομολόγου διαμορφώνεται στο 3,35% έναντι 2,93% του αντίστοιχου Γερμανικού τίτλου, με αποτέλεσμα το περιθώριο να διαμορφωθεί στο 0,42%.
Ο βασικότερος λόγος όμως είναι το γεγονός πως οι ελληνικές τράπεζες αποτελούν ελκυστικό επενδυτικό λιμάνι με καλές αποδόσεις. Με τα μεγέθη πρώτου τριμήνου να δείχνουν πως και το 2025 θα αποτελέσει μια καλή χρονιά, με τα μερίσματα να είναι αυξημένα και τις κινήσεις που γίνονται για επέκταση των δραστηριοτήτων τους, οι εγχώριες τράπεζες αποτελούν ένα hot επενδυτικό προορισμό.
Εκτός από την αύξηση του ποσοστού της Unicredit στην Alpha Bank η συμμετοχή των ξένων επενδυτών στα ομόλογα των Eurobank και Τράπεζας Πειραιώς δείχνουν πως υπάρχει αυξημένη «δίψα» για το εγχώριο τραπεζικό σύστημα.
Η εμπιστοσύνη των επενδυτών στη φερεγγυότητα της Eurobank Holdings είχε σαν αποτέλεσμα η συνολική ζήτηση για το ομόλογο 500 εκατ. ευρώ να φτάσει σχεδόν τα 4 δισεκατομμύρια ευρώ, δίνοντας τη δυνατότητα να μειωθεί η απόδοση των Τίτλων κατά 62.5 μονάδες βάσης, από 7.25% που ήταν η αρχική προσφορά, σε 6.625%.
Η έκδοση προσέλκυσε εντολές από διεθνείς επενδυτές υψηλής ποιότητας και υπερκαλύφθηκε σχεδόν 8 φορές, έχοντας συγκεντρώσει εντολές από 227 διαφορετικούς επενδυτές.
H συμμετοχή από ξένους επενδυτές αντιπροσωπεύει το 89% του βιβλίου, προερχόμενη κυρίως από το Ηνωμένο Βασίλειο και την Ιρλανδία (33%), τη Γαλλία (28%) και την Ιταλία (7%). Το 68% κατανεμήθηκε σε Διαχειριστές Κεφαλαίων (Asset Managers), το 17% κατανεμήθηκε σε Τράπεζες και Τράπεζες Ιδιωτών (Private Banks) και το 12% σε Οργανισμούς Εναλλακτικών Επενδύσεων (Hedge Funds).
Οι ξένοι επενδυτές «αγκάλιασαν» και την έκδοση της Πειραιώς ύψους 500 εκατ. ευρώ. Η συναλλαγή συγκέντρωσε ισχυρό επενδυτικό ενδιαφέρον με συμμετοχή άνω των 200 θεσμικών επενδυτών, με το 64% να κατανέμεται σε διαχειριστές κεφαλαίων, το 27% σε τράπεζες, το 5% σε κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου και το 4% σε λοιπούς επενδυτές.
Περισσότερο από το 80% της έκδοσης διατέθηκε σε διεθνείς θεσμικούς επενδυτές, με τη ζήτηση να προέρχεται κυρίως από το Ηνωμένο Βασίλειο και Ιρλανδία (29%), τη Γαλλία (18%) και τις χώρες της περιοχής DACH (14%). Περίπου το 75% της έκδοσης διατέθηκε σε επενδυτές με εστίαση σε κριτήρια ESG.
Το συνολικό βιβλίο εντολών της συναλλαγής ξεπέρασε τα €3,7δισ., υπερκαλύπτοντας κατά περισσότερες από 7,4 φορές τον στόχο έκδοσης €500 εκατ. Η επιτυχία της έκδοσης αποτελεί σαφή επιβεβαίωση της εμπιστοσύνης των επενδυτών στην Τράπεζα Πειραιώς.
