Του Κωνσταντίνου Μαριόλη
Με δύο… άσσους στο μανίκι εισέρχονται στη διαδικασία των stress tests οι ελληνικές τράπεζες. Μπορεί να… καλοκαιριάσει πριν η Τράπεζα της Ελλάδος και οι διοικήσεις των τραπεζών έχουν μία πρώτη εικόνα για τα αποτελέσματα των stress tests, όμως ήδη ετοιμάζονται για την πολύ σημαντική άσκηση, καθώς μέσα στον Ιανουάριο θα ξεκινήσει η αποστολή των σχετικών στοιχείων. Το μεγάλο «ατού» των εγχώριων ομίλων είναι οι εξελίξεις του 2019 στο μέτωπο της οικονομίας και η εντυπωσιακή ταχύτητα με την οποία αποκαθίσταται το επενδυτικό κλίμα.
Οι δύο άσσοι είναι η καλύτερη των εκτιμήσεων πορεία του ΑΕΠ και η σημαντική ανάκαμψη της αγοράς ακινήτων. Και αυτό γιατί όλα θα κριθούν από τις παραδοχές πάνω στις οποίες θα βασιστούν τα διαφορετικά σενάρια της άσκησης και οι εξελίξεις του 2019 θα λειτουργήσουν ενισχυτικά για τις ελληνικές τράπεζες. Με ανάπτυξη που αναμένεται να κλείσει στο +2% και εντυπωσιακή άνοδο των τιμών στην αγορά ακινήτων, οι βάσεις για τα «ελληνικά» stress tests θεωρούνται πολύ καλύτερες από το 2018.
Τραπεζικοί κύκλοι εκτιμούν ότι αν οι παραδοχές δεν είναι υπερβολικά αυστηρές για την Ελλάδα τότε ακόμη και στο αρνητικό σενάριο για το 2021 και το 2022 δεν θα πρέπει να προβλέπεται ύφεση, που σημαίνει ότι οι ελληνικές τράπεζες θα ξεκινήσουν από πολύ καλύτερη βάση συγκριτικά με την πλειονότητα των χωρών-μελών της Ε.Ε, όπου ο κίνδυνος ύφεσης είναι υπαρκτός ακόμη και στο βασικό σενάριο και δεν αναμένεται ισχυρή ανάκαμψη την επόμενη διετία. Το αρνητικό σενάριο του 2018 προέβλεπε ύφεση 2,1% για το 2019 και ανάπτυξη 0,2% το 2020.
Σε ό,τι αφορά την αγορά ακινήτων, η οποία επηρεάζει σημαντικά την άσκηση, το δυσμενές σενάριο του 2018 προέβλεπε μείωση των τιμών των εμπορικών ακινήτων κατά 9,8% το 2018, 6,1% το 2019 και 2,2% το 2020. Γίνεται αντιληπτό ότι μετά τις εξελίξεις των τελευταίων μηνών οι συνθήκες έχουν αλλάξει δραματικά και τίποτα δεν δικαιολογεί το δυσμενές σενάριο να δείχνει τέτοια πτώση. Στην αγορά ακινήτων καταγράφηκε αυξανόμενο, επενδυτικό κυρίως, ενδιαφέρον στη διάρκεια του 2019, με τις τιμές να αυξάνονται σημαντικά σε περιοχές υψηλής ζήτησης. Σύμφωνα με την ΤτΕ, η συνολική ανάκαμψη της αγοράς ακινήτων αναμένεται να πραγματοποιηθεί σταδιακά, σε άμεση σχέση με την ενίσχυση της εγχώριας ζήτησης
Όσο για το χρονοδιάγραμμα, τα πρώτα στοιχεία αναμένεται να σταλούν στην EBA στο τέλος Ιανουαρίου και μετά τον Μάρτιο θα έχει σχηματιστεί μία καλή εικόνα για την πορεία της άσκησης. Από τον Μάρτιο έως τον Ιούνιο θα εξελιχθεί η ανταλλαγή στοιχείων και απόψεων μεταξύ της ρυθμιστικής αρχής και των τραπεζών για να καταλήξουμε στα τελικά αποτελέσματα που θα ανακοινωθούν από τις ευρωπαϊκές αρχές έως τις 31 Ιουλίου 2020.
Η άσκηση προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων που ξεκινά μέσα στον Ιανουάριο από την Ευρωπαϊκή Τραπεζική Αρχή (EBA) θα είναι πανευρωπαϊκή και δεν αφορά μόνο τις τράπεζες της Ευρωζώνης. Στόχος είναι να εντοπιστούν οι αδυναμίες των τραπεζών και να ληφθούν εγκαίρως τα απαραίτητα μέτρα για την ενίσχυσή τους.
Υπενθυμίζεται ότι το 2018 τα αποτελέσματα για τις ελληνικές τράπεζες δόθηκαν στη δημοσιότητα λίγους μήνες πριν την πανευρωπαϊκή άσκηση επειδή τελείωσε το μνημόνιο και οι θεσμοί ήθελαν να έχουν πλήρη εικόνα για τον τραπεζικό κλάδο. Επίσης, η άσκηση του 2020 θα είναι στατική, θα διενεργηθεί δηλαδή με στοιχεία 31 Δεκεμβρίου 2019, όμως οι παραδοχές για την ελληνική οικονομία θα συνυπολογίσουν όλες τις θετικές για τον κλάδο εξελίξεις.
