Οι «αρκούδες» των μετοχών που αναζητούν ακρότητες στα χρηματιστήρια ίσως είναι καλύτερα να ανησυχούν για τις τιμές των ομολόγων. Αυτό υποστηρίζει ο Alan Greenspan, εκτιμώντας ότι σε αυτή την αγορά υπάρχει φούσκα, η οποία όταν θα σκάσει, θα είναι κάτι κακό για όλους.
«Από όποια πλευρά και να το δει κανείς, τα μακροπρόθεσμα επιτόκια είναι υπερβολικά χαμηλά και συνεπώς μη βιώσιμα», τόνισε ο πρώην πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ σε συνέντευξή του. «Όταν θα κινηθούν υψηλότερα πιθανώς θα κινηθούν πολύ γρήγορα. Βιώνουμε μία φούσκα, όχι στις τιμές των μετοχών αλλά σε εκείνες των ομολόγων. Αυτό δεν έχει προεξοφληθεί από την αγορά», πρόσθεσε.
Όπως αναφέρει το Bloomberg, ενώ στην πλειονότητά τους οι αναλυτές της Wall Street συνεχίζουν να προβλέπουν ότι τα χαμηλά επιτόκια θα διατηρηθούν, ο Alan Greenspan δεν είναι ο μόνος που προειδοποιεί ότι θα κινηθούν γρήγορα ανοδικά καθώς η εποχή της παγκόσμιας χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής που ακούν οι κεντρικές τράπεζες φτάνει στο τέλος της.
Ο Binky Gadha της Deutsche Bank εκτιμά ότι οι αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων βρίσκονται πολύ χαμηλότερα από εκεί που θα έπρεπε να είναι με βάση το επίπεδο της ανάπτυξης. Από την πλευρά του, ο επικεφαλής αναλυτής της RBC Capital Markets για τις ΗΠΑ, Tom Porcelli, υποστηρίζει ότι είναι θέμα χρόνου οι πληθωριστικές πιέσεις να «χτυπήσουν» την αγορά ομολόγων.
Το πραγματικό πρόβλημα είναι πως όταν θα σκάσει η φούσκα των ομολόγων, τα μακροπρόθεσμα επιτόκια θα ενισχυθούν, υπογράμμισε ο Greenspan. «Κινούμαστε προς μία διαφορετικά φάση της οικονομίας – προς έναν στασιμοπληθωρισμό που δεν έχουμε δει από τη δεκαετία του ''70. Αυτό δεν είναι καλό για τις τιμές των τίτλων», συμπλήρωσε.
