Με ιδιωτική τοποθέτηση «σήκωσε» 300 εκ. ευρώ η Alpha Bank εκδίδοντας διετές ομόλογο υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας (senior preferred) για επιλεγμένους επενδυτές, με κουπόνι 3%. Τα της έκδοσης για το ομόλογο που δεν μπορεί να προεξοφληθεί πριν τον πρώτο χρόνο είχε αναλάβει η Morgan Stanley.
Με το νέο ομόλογο η Alpha Bank λειτούργησε όπως είχε πράξει και τον Σεπτέμβριο με την έκδοση αντίστοιχου senior preferred ομολόγου 500 εκ. ευρώ μόνο που εκείνο είχε διάρκεια 6,5 ετών.
Σε αυτή την περίπτωση υπήρχε ενδιαφέρον για έκδοση μικρότερης διάρκειας και η Alpha Bank το εκμεταλλεύθηκε για να καλύψει ενδιάμεσους, βραχυχρόνιους στόχους, που επιβάλλουν οι διεθνείς τραπεζικές οδηγίες πέραν των αναγκών για εποπτικά κεφάλαια.
Οι οδηγίες αυτές δηλαδή, επιβάλλουν τη δημιουργία μίας σειράς «μαξιλαριών». Μεταξύ αυτών είναι και τα Ελάχιστα Απαιτούμενα Κεφάλαια για Επιλέξιμες Υποχρεώσεις (MREL), που πρέπει να δημιουργηθούν μέχρι το τέλος του 2025.
Η ανάγκη να δημιουργηθούν κεφαλαιακά μαξιλάρια Επιλέξιμων Υποχρεώσεων εκτιμάται ότι έχει κάνει τις ελληνικές Τράπεζες να προγραμματίζουν ομολογιακές εκδόσεις συνολικών κεφαλαίων 5 δις ευρώ την ερχόμενη τριετία, χωρίς να υπολογίζεται το μπαράζ εκδόσεων από τις διεθνείς τράπεζες στο ίδιο διάστημα.
Καθώς οι Κεντρικές Τράπεζες θα δρομολογούν σταδιακή άνοδο των επιτοκίων τους σε μικρές δόσεις (από το 2023 η Fed και η βρετανική BoE και το 2024 και εντεύθεν η ΕΚΤ), η υποχρεώση αυτή, θα δώσει ήδη από τον επόμενο χρόνο, διεξόδους σε ομολογιακά Αμοιβαία Κεφάλαια σε όλο τον κόσμο και σε Ασφαλιστικές Εταιρίες, να γράψουν αποδόσεις και να πάρουν κέρδη. Τα κέρδη τα οποία αδυνατούν να σημειώσουν αυτή την περίοδο με αρνητικά επιτόκια και αποδόσεις που υποχωρούν υπό το βάρος της προσφοράς φθηνού χρήματος.
Είναι χαρακτηριστικό ότι και τώρα, στην περίπτωση της έκδοσης της Alpha Bank, εκδηλώθηκε σύμφωνα με πληροφορίες, έντονο ενδιαφέρον από διεθνείς επενδυτές συγκεκριμένου προφίλ (μεγάλες ασφαλιστικές εταιρείες και ξένα ασφαλιστικά ταμεία, καθώς και Αμοιβαία Κεφάλαια που επενδύουν σε χρεόγραφα σταθερού εισοδήματος) για να τοποθετηθούν.
Η διοίκηση της Τράπεζας εκμεταλλεύθηκε την ευκαιρία λαμβάνοντας υπόψη την ζήτηση αλλά και τις αναμενόμενες συνθήκες της αγοράς για το προσεχές έτος, καθώς για τις αρχές του 2022 αναμένεται μεγάλη προσφορά από διεθνή κρατικά και εταιρικά ομόλογα.
