Οι ευρωπαϊκές επιχειρήσεις που έχουν πληγεί από την πανδημία στρέφονται όλο και περισσότερο προς ένα σύνθετο χρηματοδοτικό εργαλείο προκειμένου να πληρώσουν τους προμηθευτές τους, προκαλώντας ανησυχίες στους επενδυτές σχετικά με «κρυφά» χρέη.
Η χρηματοδότηση εφοδιαστικής αλυσίδας, μέσω της οποίας οι επιχειρήσεις μπορούν να λάβουν μετρητά από τράπεζες και funds για να πληρώσουν τους προμηθευτές τους χωρίς να κάνουν χρήση του κεφαλαίου κίνησης, έχει φτάσει σε επίπεδα ρεκόρ του 2020, σύμφωνα με τα διαθέσιμα στοιχεία.
Οι μεγαλύτερες τράπεζες του κόσμου εκτιμάται ότι θα κερδίσουν 27 δις. δολάρια από την χρηματοδότηση εφοδιαστικής αλυσίδας φέτος, όπως δείχνουν τα στοιχεία της εταιρείας έρευνας Coalition, καθώς οι μεγάλοι δανειστές, κυρίως στην Ευρώπη, κάνουν ό, τι μπορούν για να βοηθήσουν τους προμηθευτές που επηρεάζονται από την πανδημία.
Η αύξηση της χρήσης του συγκεκριμένου εργαλείου φτάνει το 5,5% το 2020, σε σύγκριση με τον μέσο όρο αύξησης κατά 2% τα τέσσερα προηγούμενα χρόνια.
Παρόλο που η χρηματοδότηση εφοδιαστικής αλυσίδας είναι ένα νόμιμο επιχειρηματικό εργαλείο, η κατάρρευση επιφανών επιχειρήσεων όπως της βρετανικής Carillion, της ισπανικής Abengoa και της NMC Health από τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα έχει προκαλέσει ανησυχία στους επενδυτές.
«Η χρηματοδότηση εφοδιαστικής αλυσίδας είναι η πιο πρόσφατη χρηματοοικονομική τεχνική που θα μπορούσε να έχει σοβαρές επιπτώσεις στο κεφάλαιο κίνησης» σημειώνει ο Πιερ Βερλ, υπεύθυνος πιστώσεων και διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην γαλλική εταιρεία Carmignac.
«Δεν είμαι σίγουρος ότι αρκετοί επενδυτές συνειδητοποιούν την σοβαρότητα της κατάστασης».
Απαραίτητη πηγή πίστωσης σε περίοδο κρίσης, η χρηματοδότηση εφοδιαστικής αλυσίδας μπορεί να αποκρύψει τα πραγματικά επίπεδα χρέους και τα προβλήματα ταμειακών ροών που ίσως αντιμετωπίζουν οι επιχειρήσεις, διότι δεν εμφανίζεται στα ισοζύγια ως χρέος, τονίζουν επενδυτές και αναλυτές.
Καταχωρείται ως πληρωτέος λογαριασμός για τον αγοραστή και ως εισπρακτέος για τον προμηθευτή, παρόλο που στην πραγματικότητα λειτουργεί περισσότερο σαν τραπεζικό δάνειο σύμφωνα με την γνώμη κάποιων οίκων αξιολόγησης και ειδικών του κλάδου.
Οι επιχειρήσεις δεν είναι υποχρεωμένες να αναφέρουν την χρήση αυτής της τεχνικής, και το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο είχε ανακοινώσει τον Ιούνιο του 2019 ότι η απουσία διαθέσιμων στοιχείων έχει αναγνωριστεί ως πρόβλημα ήδη από την χρηματοοικονομική κρίση του 2008.
