Τον περιορισμό του πολιτικού κινδύνου λόγω της διαφαινόμενης ολοκλήρωσης της δεύτερης αξιολόγησης επισημαίνει η Goldman Sachs, τονίζοντας παράλληλα την επιδείνωση στο μέτωπο των «κόκκινων» δανείων μέσα στο 2017, μετά από 5 τρίμηνα διαδοχικής βελτίωσης.
Σε έκθεση για τις ελληνικές τράπεζες με τίτλο «το πολιτικό περιβάλλον βετιώνεται, αλλά χρειάζεται ακόμη σκληρή δουλειά», ο οίκος δίνει σύσταση «buy» για την Alpha Bank και τιμή-στόχο στα 2,80 ευρώ. Για την Eurobank δίνει σύσταση «neutral» και τιμή-στόχο στο 1 ευρώ, για την Τρ. Πειραιώς σύσταση «neutral» και τιμή-στόχο στα 0,27 ευρώ και για την ΕΤΕ επίσης σύσταση «neutral» και τιμή-στόχο στα 0,36 ευρώ.
Η Goldman Sachs σημειώνει την ανάκαμψη των τραπεζικών μετοχών, ωστόσο προβλέπει ότι θα παραμείνουν σε περιβάλλον μεταβλητότητας. Σε αυτό το πλαίσιο ξεχωρίζει την Alpha Bank, λόγω του χαμηλότερου προφίλ κινδύνου σε σύγκριση με τον ανταγωνισμό που αντανακλά το καλύτερου του μέσου όρου ιστορικό στα stress tests και την ισχυρή κεφαλαιακή βάση. Για τις υπόλοιπες τρεις τράπεζες ο οίκος αναβαθμίζει τις τιμές-στόχους κατά 8%-20% λόγω του βελτιωμένου πολιτικού περιβάλλοντος.
Σε ότι αφορά τα πλάνα μείωσης των »κόκκινων» δανείων, η Goldman θεωρεί ότι ακόμη δεν έχουν δοκιμαστεί και εξαρτώνται από τη βελτίωση των μακροοικονομικών στοιχείων και το πολιτικό σκηνικό, την εφαρμογή ενός ισχυρού νομικού πλαισίου για τη διαχείριση των προβληματικών δανείων και τη λειτουργική αποτελεσματικότητα των τραπεζικών υποδομών. Ενώ έχει σημειωθεί πρόοδος σε όλες αυτές τις πτυχές, η μείωση των «κόκκινων» δανείων θα πάρει χρόνο. Επιπλέον, η επιδείνωση των συνθηκών στο α'' τρίμηνο δεν οδηγεί σε εκτροχιασμό τα πλάνα αλλά μπορεί να τα καθυστερήσει.
