Εξαιρετικά... μικρό είναι το «καλάθι» που κρατά η Goldman Sachs για το σημερινό Eurogroup, την προοπτική εξεύρεσης λύσης για την ελάφρυνση του ελληνικού χρέους πριν τις γερμανικές εκλογές και κατ'' επέκταση για την ένταξη των ελληνικών τίτλων στην ποσοτική χαλάρωση της ΕΚΤ.
Δεν αναμένεται να υπάρξει κάποια σημαντική ανακοίνωση για την ελάφρυνση του ελληνικού χρέους πριν τις γερμανικές εκλογές, ενώ η λύση που θα δοθεί δεν θα αφορά σε «κούρεμα» του χρέους αλλά σε επιμήκυνση της διάρκειας και μείωση των επιτοκίων. Αυτό αναφέρει η Goldman Sachs σε σημερινή της έκθεση, εκτιμώντας παράλληλα ότι είναι απίθανο να ενταχθεί η Ελλάδα στην ποσοτική χαλάρωση (QE), καθώς προβλέπεται ότι η ΕΚΤ θα αρχίσει να εξετάζει το ενδεχόμενο απόσυρσης του προγράμματος αγοράς ομολόγων (PSPP) πριν ξεκινήσει τις αγορές ελληνικών τίτλων.
Σύμφωνα με τον οίκο, το Eurogroup θα συζητήσει σήμερα τα επόμενα βήματα που απαιτούνται για την ολοκλήρωση της δεύτερης αξιολόγησης του τρίτου προγράμματος δημοσιονομικής προσαρμογής (το οποίο συμφωνήθηκε στα μέσα του 2015 όταν οι φόβοι εξόδου της Ελλάδας από το ευρώ βρίσκονταν στο υψηλότερο επίπεδο). Οι συζητήσεις αφορούν το μεσοπρόθεσμο δημοσιονομικό μονοπάτι και το ευρύτερο θέμα της βιωσιμότητας του χρέους.
«Αναμένουμε ένα ανακοινωθέν που θα ανοίξει το δρόμο για την επόμενη εκταμίευση πριν τις πληρωμές που έχει η Ελλάδα στα μέσα Ιουλίου. Αναμένουμε επίσης συμφωνία για τη διεξαγωγή περαιτέρω συνομιλιών μεταξύ των δύο πλευρών για τη βιωσιμότητα του χρέους», σημειώνει η Goldman.
Αν και δεν προβλέπει κάποια σημαντική ανακοίνωση για το ελληνικό χρέος πριν τις γερμανικές εκλογές, ούτε συμφωνία για κούρεμα του χρέους, η Goldman εκτιμά ότι τελικά η Ελλάδα θα φτάσει σε μία συμφωνία με τους πιστωτές της, η οποία θα επιτρέπει την περαιτέρω επιμήκυνση των δανείων του ESM και χαμηλότερες πληρωμές τόκων, πιθανότατα σε συνδυασμό με συμφωνίες ανταλλαγής χρέους (debt swaps).
«Σε ότι αφορά το QE, πιστεύουμε ότι είναι απίθανο η Ελλάδα να συμπεριληφθεί στο πρόγραμμα PSPP πριν γίνουν οποιεσδήποτε αλλαγές στους όρους του χρέους. Κατά συνέπεια, η ΕΚΤ είναι πιθανό να αρχίσει να σκέφτεται την έξοδο από το PSPP πριν ξεκινήσει τις αγορές ελληνικών κρατικών ομολόγων».
