Το δημοσιονομικό έλλειμμα της Ευρωζώνης αναμένεται να αυξηθεί φέτος για πρώτη φορά από το 2020, καθώς πολλές χώρες του κοινού νομίσματος χαλαρώνουν τη δημοσιονομική πειθαρχία για να χρηματοδοτήσουν επενδύσεις σε υποδομές και αμυντικές δαπάνες, σύμφωνα με ανάλυση της UBS.
Όπως αναφέρει το Investing, σε σημείωμα των αναλυτών της χρηματιστηριακής, εκτιμάται ότι, βάσει των προσχεδίων προϋπολογισμών των κρατών-μελών, το συνολικό έλλειμμα της Ευρωζώνης θα αυξηθεί στο 3,3% του ΑΕΠ το 2025, από 3,1% το προηγούμενο έτος.
Το ποσοστό αναμένεται να κινηθεί ανοδικά και το 2026, φτάνοντας το 3,7% του ΑΕΠ.
«Η δημοσιονομική τόνωση, με τη μορφή αυξημένων αμυντικών δαπανών σε ολόκληρη την ΕΕ και υψηλότερων επενδύσεων σε υποδομές στη Γερμανία, αναμένεται να αποτελέσει το βασικό θέμα για τις μακροοικονομικές εξελίξεις της Ευρώπης τα επόμενα δύο χρόνια», σημειώνουν οι αναλυτές της UBS.
Η ρωσική εισβολή στην Ουκρανία, σε συνδυασμό με τις εκκλήσεις του προέδρου Τραμπ, προς τα κράτη-μέλη του ΝΑΤΟ να μειώσουν την εξάρτησή τους από τη στρατιωτική ισχύ των ΗΠΑ, έχει ωθήσει πολλές ευρωπαϊκές κυβερνήσεις να ανακοινώσουν σχέδια αύξησης των αμυντικών τους δαπανών.
Μεταξύ αυτών βρίσκεται και η Γερμανία, η οποία κατάργησε πρόσφατα τους μακροχρόνιους περιορισμούς στον κρατικό δανεισμό, προκειμένου να χρηματοδοτήσει ένα γιγαντιαίο επενδυτικό πακέτο ύψους 500 δισ. ευρώ, που προωθεί ο καγκελάριος Φρίντριχ Μερτς.
Σύμφωνα με την UBS, το σχέδιο προϋπολογισμού του Βερολίνου δείχνει «αισθητή αύξηση» του γερμανικού δημοσιονομικού ελλείμματος, από 3,25% του ΑΕΠ φέτος σε 4,75% το 2026.
Η Γαλλία, η δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία της Ευρώπης, σχεδιάζει επίσης να αυξήσει τον αμυντικό της προϋπολογισμό κατά 3,5 δισ. ευρώ το 2026 — γεγονός που, σύμφωνα με τα στοιχεία του ΔΝΤ, θα διατηρήσει το συνολικό της έλλειμμα σε ανοδική τροχιά, από 5,4% του ΑΕΠ φέτος σε 5,8%.
Ωστόσο, οι αναλυτές της UBS προβλέπουν μείωση του δημοσιονομικού ελλείμματος της Γαλλίας το 2026, όπως και της Ιταλίας.
«Η αύξηση του συνολικού ελλείμματος της Ευρωζώνης καλύπτει σημαντικές διαφοροποιήσεις μεταξύ των χωρών», επισημαίνουν οι αναλυτές. «Χωρίς την άνοδο του ελλείμματος της Γερμανίας, το έλλειμμα της Ευρωζώνης θα παρέμενε αμετάβλητο το 2025 και θα αυξανόταν μόνο οριακά το 2026».
Citi: Ποιοι κίνδυνοι απειλούν την παγκόσμια οικονομία
Την ίδια ώρα, η παγκόσμια οικονομία παραμένει σε μεγάλο βαθμό ανθεκτική, παρά μια σειρά ευρύτερων δυσμενών παραγόντων τα τελευταία χρόνια, αλλά εξακολουθούν να υπάρχουν «σημαντικοί κίνδυνοι», σύμφωνα με αναλυτές της Citi.
Σε μια σημείωση προς τους πελάτες, οι αναλυτές, μεταξύ των οποίων οι Nathan Sheets και Johanna Chua, προέβλεψαν ότι ο ρυθμός παγκόσμιας οικονομικής ανάπτυξης φέτος θα μειωθεί «μόνο ελαφρώς» στο 2,7%, σχεδόν στο ίδιο επίπεδο με τον περσινό ρυθμό του 2,8%.
Η ανάπτυξη στις ανεπτυγμένες αγορές ήταν πολύ πιο αργή σε σχέση με εκείνη στις αναδυόμενες χώρες, αν και η πτώση είναι μόνο μέτρια και στις δύο, υποστήριξαν οι αναλυτές.
Αυτό συμβαίνει ακόμη και μετά από μια σειρά γεγονότων που απείλησαν να επηρεάσουν την οικονομική δραστηριότητα, όπως η έναρξη του πολέμου Ρωσίας-Ουκρανίας το 2022, οι επιθετικές αυξήσεις επιτοκίων από τις κεντρικές τράπεζες το 2023 και το 2024 και, πιο πρόσφατα, η παρουσίαση της αυξημένης ατζέντας δασμών του προέδρου των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ.
Παρά όλες αυτές τις προκλήσεις, η παγκόσμια ανάπτυξη συνεχίζει να επεκτείνεται σε «ρυθμό κοντά στη μακροπρόθεσμη τάση», ανέφεραν οι αναλυτές της Citi.
«Κατά την εκτίμησή μας, η ανθεκτικότητα της παγκόσμιας οικονομίας αντανακλά αυξημένη ευελιξία και ικανότητα αντίδρασης σε σοκ», έγραψαν. «Οι προσαρμογές στις εφοδιαστικές αλυσίδες και στις τεχνικές παραγωγής γίνονται πλέον πιο ομαλά σε σχέση με το παρελθόν».
Ωστόσο, οι κίνδυνοι που αντιμετωπίζει το ευρύτερο οικονομικό περιβάλλον παραμένουν σημαντικοί, σημείωσαν. Οι αυξημένοι δασμοί του Τραμπ παραμένουν σε ισχύ, ενώ αναζωπυρώθηκαν οι εμπορικές εντάσεις μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας – των δύο μεγαλύτερων οικονομιών του κόσμου. Ταυτόχρονα, πολλές χώρες αντιμετωπίζουν υψηλά επίπεδα δημόσιου χρέους, γρήγορα γηράσκοντα δημογραφικά δεδομένα και «πιθανότητα οικονομικής και γεωπολιτικής κατακερμάτισης», σύμφωνα με τους αναλυτές.
