Οι απαισιόδοξοι επενδυτές πιθανότατα θα αναγκαστούν να κυνηγήσουν το ράλι της αμερικανικής χρηματιστηριακής αγοράς που πυροδότησε η αποκλιμάκωση των εμπορικών εντάσεων ΗΠΑ-Κίνας αφού έχασαν το ριμπάουντ του Απριλίου, εκτιμά η ΒofA.
᾽Ερευνα της επενδυτικής τράπεζας σε επαγγελματίες διαχειριστές θεσμικών χαρτοφυλακίων πριν ξεκινήσουν οι συνομιλίες των δύο χωρών στη Γενεύη έδειξε ότι τα funds είχαν 38% ᾽underweight’ έκθεση στις αμερικανικές μετοχές, το υψηλότερο underweight της τελευταίας διετίας.
Η έκθεση τους στο δολάριο ήταν η χαμηλότερη από το 2006 με το 40% περίπου των ερωτηθέντων να σχεδιάζει να αυξήσει την κάλυψη για ενδεχόμενο περαιτέρω πτώσης του αμερικανικού νομίσματος.
Μετά τη συμφωνία της Ουάσινγκτον με το Πεκίνο να μειώσουν δραστικά τους αμφίδρομους δασμούς προσωρινά, οι προοπτικές της οικονομίας έχουν βελτιωθεί σημαντικά.
Όμως, με την έκθεση των επενδυτών σε μετοχές να είναι τόσο χαμηλή, μια διατηρήσιμη κούρσα θα αυξήσει πολύ τις ζημιές που καταγράφουν οι “αρκούδες” που είχαν σορτάρει την αγορά. Παράλληλα, το κυνήγι των μετοχών υψηλότερα από τα ήδη υψηλά επίπεδα αποτίμησης μπορεί να φέρει περισσότερο πόνο στους traders.
Σύμφωνα με τον strategist Michael Hartnett της BofA, το ντηλ ΗΠΑ-Κίνας θα βοηθήσει να αποφευχθεί μια ὐφεση ή ένα σοκ στις πιστωτικές αγορές.
Με βάση το σενάριο στο οποίο η οικονομία αποφεύγει την επιβράδυνση, θα είναι η πλέον θετική εξέλιξη για τις αμερικανικές μετοχές, τις αναδυόμενες αγορές, την μικρή κεφαλαιοποίηση και την ενέργεια. Αντίθετα θα είναι η χειρότερη εξέλιξη για τον χρυσό.
Στο ίδιο μήκος κύματος και οι «στρατηγοί» της ισπανικής τράπεζας BBVA (Banco Bilbao Vizcaya Argentaria) που βλέπουν ότι το ράλι μπορεί να έχει συνέχεια καθώς οι θεσμικοί επενδυτές και τα hedge funds παραμένουν με χαμηλή έκθεση σε μετοχές.
Η μόχλευση των hedge funds βρίσκεται σε χαμηλά πενταετίας και στην πλειοψηφία τους έχουν σορτάρει αμερικανικές μετοχές, ενώ αυτά που ακολουθούν συστημικές στρατηγικές συνεχίζουν να έχουν χαμηλή έκθεση, επισημαίνει ο strategist Μιχάλης Ονισιφόρου σε έκθεση της τράπεζας BBVA.
Στο μεταξύ, η ομάδα στρατηγικής στη Goldman Sachs ανέβασε τον στόχο για τον S&P500 για το επόμενο 12μηνο στις 6.500 μονάδες από τις 6.200 πριν που σημαίνει ανοδικό περιθώριο 11% από τα τρέχοντα επίπεδα.
Δείκτης της Citigroup δείχνει ότι οι προβλέψεις των αναλυτών για τα κέρδη των εισηγμένων έχουν βελτιωθεί και οι θετικές αναθεωρήσεις υπερβαίνουν τις υποβαθμίσεις για πρώτη φορά φέτος.
Στη UBS πάντως μειώνουν τη σύσταση για τις αμερικανικές μετοχές σε ᾽neutral῾ από ‘ελκυστικές᾽ καθώς το ριμπάουντ της αγοράς τον Απρίλιο κάνει το προφίλ ρίσκου-απόδοσης πιο ισορροπημένο.
Οι επενδυτές που ακολούθησαν τη συμβουλή του προέδρου Τραμπ στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης τον προηγούμενο μήνα απολαμβάνουν τώρα ένα μεγάλο ράλι στον S&P500.
Mετά την πτώση που ακολούθησε την ανακοίνωση δασμών την Ἠμἐρα Απελευθέρωσης᾽ ο δείκτης κερδίζει 14% από τη δήλωση του “a great time to buy” στις 9 Απριλίου, μερικές ώρες πριν αποφασίσει την προσωρινή παύση στην εφαρμογή των υψηλών δασμών.
Ο Τραμπ επανέλαβε τη σύσταση του αυτή στις 8 Μαίου, δηλώνοντας στους δημοσιογράφους ότι είναι ώρα να «ριχτούν στις μετοχές».
