Η κινητικότητα στον ευρωπαϊκό τραπεζικό κλάδο αναφορικά με την συγκέντρωση δυνάμεων συνεχίζεται και αυτή την φορά τα νέα έρχονται από την διακρατική προσέγγιση Γαλλίας - Πορτογαλίας.
Η BPCE, η δεύτερη μεγαλύτερη τράπεζα στη Γαλλία - και τέταρτη μεγαλύτερη στην Ευρώπη- και το private equity Lone Star υπέγραψαν μνημόνιο συμφωνίας για την απόκτηση του 75% του μετοχικού κεφαλαίου της πορτογαλικής Νovobanco.
Η συναλλαγή, η οποία αντιπροσωπεύει αξία κεφαλαιοποίησης σε μετρητά 6,4 δισ. ευρώ για το 100% των μετοχών, είναι η μεγαλύτερη διασυνοριακή εξαγορά τράπεζας στη ζώνη του ευρώ για περισσότερα από 10 χρόνια.
Η γαλλική τράπεζα ανακοίνωσε ακόμα ότι βρίσκεται σε συνομιλίες με την πορτογαλική Κυβέρνηση για την απόκτηση του 11,5% του μεριδίου της στην Novobanco και του 13,5% που κατέχει το Πορτογαλικό Ταμείο Εξυγίανσης Τραπεζών.
Με την ολοκλήρωση της συναλλαγής, η Πορτογαλία θα γίνει η δεύτερη μεγαλύτερη εγχώρια αγορά λιανικής του γαλλικού Ομίλου. Η συναλλαγή πραγματοποιείται με δείκτες αποτίμησης 9 φορές για τα καθαρά κέρδη και 1,7 φορές την ενσώματη καθαρή θέση.
Η Novobanco είναι η τέταρτη μεγαλύτερη τράπεζα της Πορτογαλίας, κατέχει μερίδιο αγοράς περίπου 9% στον τομέα των ιδιωτών πελατών και περίπου 14% στον τομέα των εταιρικών πελατών.
Έχει 1,7 εκατομμύρια ιδιώτες πελάτες και διαχειρίζεται χαρτοφυλάκιο εταιρικών δανείων ύψους 17 δισ. ευρώ. Με 4.200 υπαλλήλους, η Novobanco λειτουργεί με ένα δίκτυο 290 καταστημάτων. Πρόκειται για μια τις πιο κερδοφόρες τράπεζες στην Ευρώπη, με δείκτη κόστους-εσόδων κάτω του 35% και απόδοση επί των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoTE) άνω του 20%.
Αν μη τι άλλο το μέγεθος της εξαγορασθείσας τράπεζας και οι αποδόσεις μοιάζουν πολύ με τα ελληνικά δεδομένα των συστημικών τραπεζών.
Αυτό που έχει ενδιαφέρον είναι το υπερτίμημα εξαγοράς το οποίο δικαιολογείται αφενός από την απόδοση των κεφαλαίων αφετέρου από το μερίδιο αγοράς και την θέση ισχύος που θα αποκτήσει ο γαλλικός όμιλος στην αγορά της Πορτογαλίας.
Επίσης ότι η συναλλαγή κινητοποίησε χρηματιστηριακά και άλλες πορτογαλικές τράπεζες προσδίδοντας ανάλογα υπερτιμήματα με το σύνολο πλέον του κλάδου να διαπραγματεύεται υψηλότερα από την ενσώματη καθαρή θέση (1,12 - 1,48x).
Πέρυσι η ισπανική BBVA προσέφερε 14 δισ. ευρώ για την εξαγορά της επίσης ισπανικής Sababell ενώ η Unicredit έχει τρία μέτωπα εξαγορών ανοικτά: Την δεύτερη μεγαλύτερη γερμανική τράπεζα Commerztbank, την ιταλική Banco BPM και έχει εκδηλώσει την πρόθεση να φθάσει το 30% στην «δική μας» Alpha Bank μετά το έγκριση της απόκτησης του 10% από την πλευρά της Reggeborgh.
Πρόσφατα η Eurobank ολοκλήρωσε την εξαγορά της ελληνικής τράπεζας Κύπρου και η Alpha Bank αναμένει τις τυπικές εγκρίσεις για την εξαγορά της κυπριακής Astro Bank.
Παρά τις δυσκολίες και τα εμπόδια που υπάρχουν από τις κυβερνήσεις, τα συνδικάτα και άλλους θεσμικούς φορείς η προσπάθεια δημιουργίας μεγεθών απέναντι στις αμερικανικές τράπεζες φαίνεται ότι έχει ξεκινήσει να αποκτά ρυθμό Και οι ελληνικές τράπεζες δεν θα μείνουν έξω από αυτό το γύρο συγκέντρωσης με ότι αυτό συνεπάγεται για τις αποτιμήσεις τους.
