Ο Mario Draghi έκανε τελικά... τη χάρη στα «γεράκια» της ΕΚΤ, ήτοι στη γερμανική πλευρά και στους δορυφόρους της – και άλλαξε τη ρητορική της κεντρικής τράπεζας αναφορικά με το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης. Αν και η απόφαση, να αποσυρθεί η κατηγορηματική δέσμευση για αύξηση του QE αν αυτό χρειαστεί, ήταν ομόφωνη, πληροφορίες αναφέρουν ότι οι ζυμώσεις στο εσωτερικό της ΕΚΤ γίνονταν μέχρι τελευταία στιγμή, καθώς οι εστίες αβεβαιότητας αντί να περιορίζονται αυξάνονται.
Από τη μία πλευρά η προκλητική ανακοίνωση του Donald Trump για την επιβολή δασμών στις εισαγωγές χάλυβα και αλουμινίου και από την άλλη η παρατεταμένη πολιτική αβεβαιότητα στην Ιταλία.
Ο Draghi δεν άφησε... παραπονεμένο το κοινό του, αφού κάθε φορά που υπάρχει κάποιο σημαντικό γεγονός αντί να το αγνοήσει το σχολιάζει και μάλιστα με δεικτικό τρόπο. Ο επικεφαλής της ΕΚΤ είπε για την απόφαση του Trump ότι δεν πιστεύει ότι θα ξεσπάσει εμπορικός πόλεμος, εκφράζοντας ωστόσο ανησυχία, ενώ τόνισε με νόημα: «Αν επιβάλεις δασμούς στους συμμάχους σου, τότε ποιοι είναι οι εχθροί σου»;
«Όποιες και αν είναι οι αντιλήψεις του καθενός για το εμπόριο, είμαστε πεπεισμένοι ότι οι διενέξεις θα πρέπει να συζητούνται και να λύνονται σε πολυμερές πλαίσιο. Οι μονομερείς αποφάσεις είναι επικίνδυνες», τόνισε ο Draghi.
Αναλυτές εκτιμούν ότι η «στροφή» της ΕΚΤ προς μία πιο αισιόδοξη ρητορική αποτελεί το πρώτο φυσιολογικό – αλλά όχι μεγάλο – βήμα προς την επιστροφή στην κανονικότητα της νομισματικής πολιτικής. Βέβαια, ο Draghi υπογράμμισε ότι η ΕΚΤ βλέπει τα επιτόκια να παραμένουν μηδενικά για μεγάλο χρονικό διάστημα και σίγουρα μετά το τέλος του QE, θέλοντας να αποφύγει να λάβει η αλλαγή της ρητορικής... απρόσμενες και υπερβολικές διαστάσεις.
Στα... διαδικαστικά, η ΕΚΤ διατήρησε αμετάβλητα τα επιτόκια. Συγκεκριμένα, το Δ.Σ. της ΕΚΤ αποφάσισε ότι το επιτόκιο των πράξεων κύριας αναχρηματοδότησης καθώς και τα επιτόκια της διευκόλυνσης οριακής χρηματοδότησης και της διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων θα παραμείνουν αμετάβλητα σε 0,00%, 0,25% και -0,40% αντιστοίχως.
Το Διοικητικό Συμβούλιο αναμένει ότι τα βασικά επιτόκια της ΕΚΤ θα παραμείνουν στα σημερινά τους επίπεδα για παρατεταμένη χρονική περίοδο και πολύ πέραν του χρονικού ορίζοντα διενέργειας των καθαρών αγορών στοιχείων ενεργητικού.
Όσον αφορά τα μη συμβατικά μέτρα νομισματικής πολιτικής, το Διοικητικό Συμβούλιο επιβεβαιώνει ότι σκοπεύει να συνεχίσει να πραγματοποιεί καθαρές αγορές στοιχείων ενεργητικού, επί του παρόντος ύψους 30 δισ. ευρώ μηνιαίως, μέχρι το τέλος Σεπτεμβρίου του 2018 ή και αργότερα, εφόσον χρειαστεί, και πάντως έως ότου το Διοικητικό Συμβούλιο διαπιστώσει μια διαρκή προσαρμογή της πορείας του πληθωρισμού η οποία να είναι συμβατή με την επιδίωξή του για τον πληθωρισμό.
Το Ευρωσύστημα θα επανεπενδύει τα ποσά από την εξόφληση τίτλων αποκτηθέντων στο πλαίσιο του προγράμματος αγοράς στοιχείων ενεργητικού κατά τη λήξη τους για παρατεταμένη χρονική περίοδο μετά την ολοκλήρωση των καθαρών αγορών στοιχείων ενεργητικού και πάντως για όσο χρονικό διάστημα κρίνεται αναγκαίο. Αυτό θα συμβάλλει τόσο σε ευνοϊκές συνθήκες ρευστότητας όσο και σε μια κατάλληλη κατεύθυνση της νομισματικής πολιτικής.
