Του Κωνσταντίνου Μαριόλη
Στο χέρι των ελληνικών αρχών είναι να εφαρμόσουν το ταχύτερο δυνατό μία κεντρική λύση για τα «κόκκινα» δάνεια των ελληνικών τραπεζών. Αυτό δηλώνει στο Liberal.gr ανώτερος κοινοτικός παράγοντας, εκτιμώντας παράλληλα ότι η προεκλογική περίοδος θα διαδραματίσει σημαντικό ρόλο όσον αφορά τον χρονικό ορίζοντα υλοποίησης των σχεδίων και την πορεία των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPEs). Αφενός γιατί μπορεί να παγώσουν όλα εν τω μέσω πολιτικής πόλωσης και αφετέρου γιατί εν αναμονή της κάλπης εκφράζονται ανησυχίες αύξησης των «στρατηγικών κακοπληρωτών».
Την ώρα που η Eurobank είναι έτοιμη να ανοίξει τον... χορό των τιτλοποιήσεων στεγαστικών δανείων σε μία εξαιρετικά κρίσιμη συναλλαγή για την πορεία της σταδιακής μείωσης των «κόκκινων» δανείων στην Ελλάδα, τα σχέδια του υπουργείου Οικονομικών και της Τράπεζας της Ελλάδος για την κεντρική διαχείριση των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPEs) βρίσκονται στο μικροσκόπιο των εποπτικών αρχών.
Από την πλευρά τους, αναλυτές προειδοποιούν ότι δεν πρέπει να χαθεί ούτε μία ημέρα καθώς η ανάπτυξη της χώρας και η πραγματική έξοδος από την κρίση θα εξαρτηθεί από την αντιμετώπιση των προβληματικών δανείων. Σε προχθεσινή του έκθεση το think tank Bruegel ανέφερε ότι η ανάπτυξη της ελληνικής οικονομίας θα εξαρτηθεί από την αντιμετώπιση των NPEs.
Μετά την έξοδο στις αγορές, η οποία προσέφερε ανακούφιση στο οικονομικό επιτελείο της κυβέρνησης διότι το τελευταίο εξάμηνο κυριάρχησε ακραία μεταβλητότητα που δεν επέτρεπε την έκδοση ομολόγου, το θέμα της μεταφοράς έως και 40 δισ. ευρώ «κόκκινων» δανείων από τους τραπεζικούς ισολογισμούς σε ένα ή περισσότερα κεντρικά σχήματα είναι η βασική προτεραιότητα του συστήματος.
Σύμφωνα με πληροφορίες, οι στόχοι που θα συμφωνηθούν με τον νέο επικεφαλής του SSM, Αντρέα Ένρια θα προβλέπουν τη μείωση των NPEs κάτω από το 10% έως το τέλος του 2021, σε μία εξέλιξη που αναμένεται να ασκήσει ακόμη μεγαλύτερες πιέσεις στις τράπεζες. Ίσως γι'' αυτό η Moody'' s έκρουσε τον κώδωνα του κινδύνου, προβλέποντας ότι η κερδοφορία των ελληνικών τραπεζών θα παραμείνει σε πολύ χαμηλά επίπεδα μέσα στην επόμενη διετία και θα εξαρτηθεί σε μεγάλο βαθμό από το κατά πόσο θα υπάρξουν μεγάλες πιστωτικές ζημιές. Όπως ανέφερε ο οίκος, όλες οι συστημικές τράπεζες θα εμφανίσουν οριακή κερδοφορία την περίοδο 2019-20, αν και θα διατηρηθούν οι πιέσεις στα περιθώρια λόγω της μείωσης των χορηγήσεων και των αυξημένων προβλέψεων για νέα NPEs εξαιτίας της εφαρμογής των λογιστικών προτύπων IFRS 9.
Ενώ, ωστόσο, οι τράπεζες δηλώνουν πιο αποφασισμένες από ποτέ να διαχειριστούν με επιθετικό τρόπο τα NPEs, μέσω πωλήσεων, πλειστηριασμών και αναδιαρθρώσεων, οι ελπίδες για την αποτελεσματική λειτουργία ενός κεντρικού σχήματος που θα «καθαρίσει» τους τραπεζικούς ισολογισμούς μετατίθενται για το δεύτερο εξάμηνο του 2019. Δεν αποκλείεται, μάλιστα, να μην έχουμε απτά αποτελέσματα πριν τις αρχές του 2020, κάτι που θα εξαρτηθεί από τις ενέργειες των επόμενων εβδομάδων.
Σήμερα, η πρόταση της ΤτΕ θα παρουσιαστεί στο Εποπτικό Συμβούλιο της ΕΚΤ και θα ακολουθήσει ένα «σαφάρι» παρουσιάσεων σε χρηματοοικονομικά κέντρα, καθώς το εν λόγω πλάνο δεν έχει εφαρμοστεί ξανά. Από την πρώτη στιγμή που είδαν το φως της δημοσιότητας τα δύο σχέδια, του ΥΠΟΙΚ και της ΤτΕ, για την αντιμετώπιση των NPEs από έναν κεντρικό φορέα που θα μοιάζει με bad bank, είχε ξεκαθαριστεί ότι η ενεργοποίησή τους απαιτεί 6-12 μήνες τεχνικών και άλλων προετοιμασιών.
Το θέμα είναι αν οι όποιες πρωτοβουλίες θα πάνε πίσω εξαιτίας της προεκλογικής περιόδου. Αν οι εκλογές διενεργηθούν τον Οκτώβριο, τότε εκφράζονται φόβοι πως αν δεν υπάρξουν οριστικές αποφάσεις μέχρι τις ευρωεκλογές, είναι πολύ πιθανό να χαθεί ολόκληρο το έτος. Αν πάλι οι βουλευτικές εκλογές διενεργηθούν μέχρι τον Μάιο θα είναι η επόμενη κυβέρνηση αυτή που θα κληθεί να τρέξει με ιλιγγιώδη ταχύτητα τη διαδικασία με ότι αυτό συνεπάγεται (περίοδος προσαρμογής κλπ).
Όσον αφορά την κίνηση της Eurobank, έχουν ήδη υποβληθεί οι μη δεσμευτικές προσφορές για το πρώτο ελληνικό χαρτοφυλάκιο στεγαστικών με την ονομασία Pillar, το οποίο θα περιλαμβάνει 45.000 στεγαστικά δάνεια με το συνολικό κεφάλαιο να τοποθετείται στα 2 δισ. ευρώ. Η τράπεζα θα μεταφέρει το χαρτοφυλάκιο σε όχημα ειδικού σκοπού, το οποίο θα εκδώσει ομόλογα τριών διαβαθμίσεων (senior, mezzanine, junior). Πρόκειται για ένα δύσκολο και σύνθετο εγχείρημα καθώς τα στεγαστικά αποτελούν την πιο «περίπλοκη» κατηγορία δανείων για τιτλοποίηση και η έκβασή του θα αποτελέσει προπομπό για τις υπόλοιπες τράπεζες.
