Ξεπερνώντας τις προσδοκίες ακόμα και των πιο αισιόδοξων επενδυτών, ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών ξέφυγε με μεγάλη άνεση από το επίπεδο των 1.800 μονάδων, κατάφερε να ξεπεράσει εύκολα τις απειλές του Αμερικανού προέδρου απέναντι στην Ευρωπαϊκή Ένωση και την εβδομάδα που τελείωσε άγγιξε τις 1.880 μονάδες, με αφορμή τις εξελίξεις στην Alpha Bank και τη σημαντική αύξηση του ποσοστού συμμετοχής της ιταλικής Unicredit, με τις μετοχές και των τεσσάρων συστημικών τραπεζών να σημειώνουν νέα υψηλά για την περίοδο μετά το 2020.
Μέσα στις δύο προηγούμενες εβδομάδες, αρκετές από τις υπόλοιπες βασικές μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης πέτυχαν ανοδικά ρεκόρ. Η Coca Cola Hellenic, η Metlen Energy and Metals, η Optima Bank και ο Διεθνής Αερολιμένας Αθηνών πέτυχαν τις υψηλότερες τιμές από την εισαγωγή τους στο Χρηματιστήριο (οι δύο τελευταίες στη σχετικά μικρή μέχρι τώρα διαδρομή τους), ενώ η Σαράντης το είχε πετύχει στην αρχή του Μαΐου. Ο ΟΠΑΠ βρέθηκε σε πολυετή υψηλά και ο ΟΤΕ, η EΛΒΑΛ ΧΑΛΚΟΡ, η Αεροπορία Αιγαίου και η Jumbo βρέθηκαν στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων 52 εβδομάδων. Ο ενθουσιασμός που έφερε τον Γενικό Δείκτη στις 1.879,23 μονάδες την Τετάρτη 28 Μαΐου υποχώρησε τις δύο τελευταίες ημέρες της εβδομάδας και έτσι το κλείσιμο της Παρασκευής τον βρήκε στις 1.813,37, δηλαδή 2,55% κάτω από το υψηλότερο σημείο της Τετάρτης.
Η υποχώρηση αυτή μας φαίνεται μάλλον φυσιολογική και αναμενόμενη, καθώς στα μέσα της εβδομάδας είναι γεγονός πως είχε παρατηρηθεί μία σχετική «υπερθέρμανση» στον τραπεζικό κλάδο και σε άλλες μετοχές έξω από αυτόν. Δεν μπορούμε να αποκλείσουμε την πιθανότητα να δούμε για ένα χρονικό διάστημα το κλίμα στο Χρηματιστήριο Αθηνών να γίνεται λίγο πιο επιφυλακτικό, καθώς πολλές μετοχές ίσως να πρέπει να «χωνέψουν» τα μεγάλα πρόσφατα κέρδη τους. Δεν μπορούμε να αποκλείσουμε και το ενδεχόμενο περαιτέρω διορθωτικής κίνησης αν χαλάσει το κλίμα στα διεθνή χρηματιστήρια, τα οποία έχουν πάει γενικά πολύ καλά από τα μέσα Απριλίου και μετά, όταν άρχισε να εξομαλύνεται η κατάσταση που είχε δημιουργηθεί εξαιτίας του ζητήματος των δασμών Τραμπ.
Ανεξάρτητα όμως από το πώς θα κινηθεί η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά σε βραχυπρόθεσμο χρονικό ορίζοντα, έτσι όπως είναι τα πράγματα αυτή τη στιγμή μας φαίνεται πολύ πιθανό το ενδεχόμενο συνέχισης της ανοδικής της πορείας και η κατάκτηση και άλλων ανοδικών στόχων, με πρώτο αυτόν των 1.900 μονάδων του Γενικού Δείκτη. Για να γίνει αυτό βέβαια θα πρέπει να βοηθήσουν αρκετές από τις βασικές μετοχές της μεγάλης κεφαλαιοποίησης. Παρά την εντυπωσιακή άνοδο των τεσσάρων μεγάλων συστημικών τραπεζών, έτσι όπως εξελίσσεται η κατάσταση με τα οικονομικά τους αποτελέσματα και τη γενικότερη πορεία της ελληνικής οικονομίας φαίνεται πως υπάρχουν ακόμα ανοδικά περιθώρια.
Μπορεί την προηγούμενη εβδομάδα να ασχοληθήκαμε κυρίως με την «ψήφο εμπιστοσύνης» της ιταλικής Unicredit στις προοπτικές της Alpha Bank, αλλά δεν πρέπει να ξεχάσουμε πως αναλυτές από τουλάχιστον δύο μεγάλους διεθνείς οίκους δημοσιοποίησαν τις πολύ αισιόδοξες εκθέσεις τους για τις προοπτικές των τεσσάρων τραπεζών. Οι τιμές στόχοι των αναλυτών είναι αρκετά υψηλότερα από τις τιμές του κλεισίματος της Παρασκευής, ακόμα και από τα υψηλά που σημειώθηκαν μέσα στην εβδομάδα.
Εκτός από τις αναλύσεις της HSBC και της Morgan Stanley, η εικόνα που αποκομίζει κανείς διαβάζοντας τα σχόλια και τις εκτιμήσεις του συνόλου των αναλυτών, Ελλήνων και διεθνών, που ασχολούνται με τις συστημικές ελληνικές τράπεζες είναι ξεκάθαρα θετική. Οι προσπάθειες τους για ενίσχυση της διεθνούς παρουσίας τους, η επέκτασή τους στον ασφαλιστικό τομέα, οι κινήσεις στον τομέα της ψηφιακής τραπεζικής δίνουν υποσχέσεις για μελλοντική αύξηση των μεγεθών και των οικονομικών τους αποτελεσμάτων. Πολύ θετικά είναι και τα μηνύματα που έρχονται από τον τομέα της πιστωτικής τους επέκτασης, καθώς οι χορηγήσεις νέων δανείων μάλλον κινούνται αρκετά πάνω από τις εκτιμήσεις των επενδυτών.
Σημαντική είναι η βοήθεια που μπορεί να έρθει από τον κατασκευαστικό κλάδο, καθώς οι δύο εκπρόσωποί του στην ομάδα μετοχών υψηλής κεφαλαιοποίησης βελτιώνουν σταθερά τα μεγέθη τους και τα οικονομικά τους αποτελέσματα. Η ΓΕΚΤΕΡΝΑ πλησιάζει στην ολοκλήρωση της κατασκευής του οδικού άξονα της Κεντρικής Οδού, είναι έτοιμη να ξεκινήσει την κατασκευή του αυτοκινητόδρομου ΒΟΑΚ στην Κρήτη, συνεχίζει εντατικά τις εργασίες για την κατασκευή του νέου αεροδρομίου του Ηρακλείου Κρήτης και του καζίνο στο Ελληνικό, την ώρα που τα έσοδα από τη διαχείριση της Νέας Αττικής Οδού έχουν αρχίσει να εμπλουτίζουν τα οικονομικά της αποτελέσματα.
Οι τιμές στόχοι των αναλυτών είναι αρκετά ψηλότερα από την τωρινή τιμή της, κάτι που σημαίνει πως όταν «ξεκολλήσει» από τα τωρινά της επίπεδα θα βοηθήσει αρκετά και τον Γενικό Δείκτη. Ο όμιλος AKTOR συνεχίζει τη μεγάλη του επέκταση, με την αγορά της Aktor Παραχωρήσεις να αποτελεί την πιο πρόσφατη κίνησή της, μέσω της οποίας της θα αυξηθεί με άλματα η παρουσία του στις συμβάσεις παραχώρησης. Η κίνηση αυτή θα αυξήσει κατά πολύ τα σταθερά έσοδα της επιχείρησης και θα βοηθήσει ουσιαστικά και τους υπόλοιπους τομείς στους οποίους έχει σημαντική και αυξανόμενη παρουσία, δηλαδή τον κατασκευαστικό, τον τομέα real estate και τις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας. Στην περίπτωση του ομίλου AKTOR, δεν υπάρχουν προς το παρόν πολλές εκθέσεις αναλυτών, κάτι μάλλον αναμενόμενο δεδομένου του ριζικού μετασχηματισμού της τα τελευταία χρόνια, αλλά αυτό λογικά δε θα κρατήσει για πολύ ακόμα.
Μία μετοχή που εδώ και μερικούς μήνες κινείται πολύ συντηρητικά είναι αυτή της Cenergy Holdings, παρά το ότι συνεχίζει να εντυπωσιάζει με την ανάπτυξη των οικονομικών μεγεθών της και τις πολύ μεγάλες παραγγελίες από τους πελάτες της και στους δύο βασικούς τομείς δραστηριότητάς της. Η ζήτηση για τα καλώδια ενέργειας και τους σωλήνες για αγωγούς μεταφοράς καυσίμων αναμένεται να κρατηθεί σε πολύ υψηλά επίπεδα για πολλά ακόμα χρόνια. Η συνεχής επέκταση της παραγωγικής της δυναμικότητας στα ελληνικά της εργοστάσια και η έναρξη της ανέγερσης του εργοστασίου καλωδίων μεταφοράς ηλεκτρικού ρεύματος στις ΗΠΑ κάνουν τις προοπτικές της πολύ ελκυστικές. Λογικά δε θα αργήσει και το ξύπνημα της μετοχής, η οποία μάλλον ακόμα επηρεάζεται από τη μεγάλη αύξηση κεφαλαίου του περασμένου φθινοπώρου.
Μεγάλη μπορεί να είναι η συνεισφορά της μετοχής του ομίλου ΟΤΕ, η οποία βρίσκεται σε φάση αφύπνισης ύστερα από πολύμηνο λήθαργο. Η σταδιακή οργανική ομογενοποίησή της με τη μητρική Deutsche Telekom, διαδικασία που γίνεται πλέον φανερή και σε εμπορικό επίπεδο, όπως και οι δραστηριότητές της στον τομέα της πληροφορικής, δίνουν υποσχέσεις για μία καλύτερη πορεία στη συνέχεια. Αν καταφέρει να πείσει τους επενδυτές πως μπορεί να παρουσιάσει καλύτερους ρυθμούς ανάπτυξης, τότε θα δώσει σημαντική χείρα βοηθείας στον Γενικό Δείκτη.
Η μετοχή του ΟΠΑΠ έχει ήδη βοηθήσει σημαντικά τον Γενικό Δείκτη, καθώς πολύ πρόσφατα κατάγραψε πολυετή υψηλά. Η πτώση του τελευταίου διημέρου δεν είναι κάτι αφύσικο, αλλά οι πολύ καλές επιδόσεις της επιχείρησης, το γεγονός πως αναπτύσσεται με ταχύτερους ρυθμούς από τις ανταγωνίστριές του και η συνεχής επέκτασή του σε νέα προϊόντα για τους πελάτες, μπορούν να φέρουν σύντομα τη μετοχή σε νέα ανοδική κίνηση, με το πολύ πλούσιο μέρισμά της εξακολουθεί να αποτελεί πόλο έλξης για τους επενδυτές.
Η μετοχή της ΔΕΗ έχει κάπως υστερήσει σε σχέση με άλλες της υψηλής κεφαλαιοποίησης τους τελευταίους μήνες. Η ισχυρή της ανάπτυξη της όμως συνεχίζεται, σύμφωνα με το πρόγραμμα που έχει παρουσιαστεί εδώ και μερικά χρόνια στους επενδυτές. Η διεθνής της παρουσία είναι πλέον πολύ ισχυρή, ενώ ενδυναμώνεται συνεχώς η θέση της στον τομέα της παραγωγής ενέργειας από ανανεώσιμες πηγές. Οι στόχοι στις εκθέσεις πολλών χρηματιστηριακών αναλυτών είναι αρκετά πάνω από τα τωρινά επίπεδα τιμών, και η βοήθειά της προς τον Γενικό Δείκτη θα είναι σημαντική εφόσον οι επενδυτές αποφασίσουν να ακολουθήσουν τις συμβουλές των ειδικών.
Μπορεί να κάνουμε λάθος και να μας έχουν ξεφύγει κάποιες από τις μετοχές που θα σπρώξουν ανοδικά το Χρηματιστήριο Αθηνών και θα βοηθήσουν τον Γενικό Δείκτη να περάσει στο εγγύς μέλλον πάνω από τις 1.900 μονάδες και ίσως και ακόμα παραπάνω. Τελικά όμως, αυτό δεν έχει και τόσο μεγάλη σημασία. Αυτό που μετρά είναι πως υπό τις παρούσες συνθήκες, και πάντα υπό την προϋπόθεση της διατήρησης ομαλού διεθνούς χρηματιστηριακού κλίματος, ο ευκολότερος δρόμος για το ελληνικό χρηματιστήριο εξακολουθεί να είναι ο ανοδικός.
