Μία μέρα μένει για τη λήξη του πρώτου εξαμήνου της χρονιάς και η άνοδος του Γενικού Δείκτη του Χρηματιστηρίου Αθηνών είναι 27,72%, καθόλου άσχημα δηλαδή, ειδικά καθώς τον Ιούνιο που ο Γενικός Δείκτης παραδοσιακά υφίσταται πιέσεις αφού η διανομή των μερισμάτων μειώνει τις τιμές πολλών μεγάλων μετοχών. Οι 1.877,03 μονάδες στις οποίες σταμάτησε ο δείκτης την Παρασκευή είναι το δεύτερο υψηλότερο κλείσιμό του για τα τελευταία δεκαπέντε χρόνια, με το υψηλότερο να είναι αυτό της προηγούμενης ημέρας. Στην αρχή της χρονιάς, δεν ήταν πολλοί αυτοί που πίστευαν σε άνοδο της αγοράς πάνω από τις 1.800 μονάδες, όχι μόνο για το πρώτο εξάμηνο αλλά για ολόκληρη τη χρονιά.
Έτσι όπως ήρθαν τα πράγματα όμως, και με τις διεθνείς αγορές να έχουν επιστρέψει στη γνώριμη ανοδική πορεία της τελευταίας διετίας μετά τις αναταράξεις των δασμών και του πολέμου Ισραήλ – Ιράν, λίγοι είναι αυτοί που αμφισβητούν την περαιτέρω άνοδο της αγοράς μας, όχι μόνο στις – πολύ κοντινές – 1.900 μονάδες αλλά στις 2.000. Εδώ που τα λέμε βέβαια, μπορεί ο αριθμός 2.000 να είναι ένας από τους πιο σημαντικούς «στρογγυλούς αριθμούς» για το χρηματιστήριό μας και να έχουμε να τον δούμε από το 2.000, απέχει όμως μόνο 6,55% από το κλείσιμο της χρηματιστηριακής εβδομάδας που πέρασε. Δεν ξεχνάμε βέβαια, από την πείρα μας και όση ιστορία γνωρίζουμε, πως ποτέ κάτι δεν είναι βέβαιο πως θα το φτάσουμε επειδή είναι κοντά ούτε πως δεν θα το φτάσουμε επειδή είναι μακριά. Κοιτάζοντας όμως λίγο τις βασικές μετοχές του Χρηματιστηρίου Αθηνών, δεν είναι δύσκολο να καταλάβουμε πως υπάρχουν αρκετές από αυτές που έχουν τη δυνατότητα να κινηθούν αρκετά ανοδικά και να οδηγήσουν τον Γενικό Δείκτη σε αυτόν τον, άπιαστο εδώ και χρόνια, στόχο.
Ξεκινάμε από τον κλάδο που πλέον αντιπροσωπεύει σχεδόν το 50% του Γενικού Δείκτη, δηλαδή τον Τραπεζικό. Η πορεία του είναι εξαιρετική για το πρώτο εξάμηνο, παρ’ όλα αυτά όμως οι τιμές των τραπεζών απέχουν αρκετά από τον μέσο όρο των αναλύσεων που έχουν εκπονήσει οι αναλυτές των χρηματιστηριακών εταιρειών και των επενδυτικών τραπεζών εντός και εκτός Ελλάδος. Σχεδόν κάθε εβδομάδα έχουμε και μία νέα σχετική έκθεση που ανεβάζει τους στόχους ακόμα περισσότερο, καθώς οι αναλυτές αποκτούν όλο και μεγαλύτερη εμπιστοσύνη στη δυνατότητα των τραπεζών να πετύχουν και να ξεπεράσουν τους στόχους των διοικήσεων τους για το 2025 αλλά και τις επόμενες εταιρικές χρήσεις. Οι στόχοι ανεβαίνουν επίσης λόγω και της συνεχούς ανόδου των εκτιμήσεων για τις μερισματικές αποδόσεις των τραπεζών και το ύψος των προγραμμάτων αγοράς ιδίων μετοχών. Η ανοδική δυναμική του τραπεζικού κλάδου αναμφίβολα ενισχύεται και από το καλό κλίμα που επικρατεί στην Ευρώπη και τις προσδοκίες για ενίσχυση της οικονομικής δραστηριότητας τα επόμενα χρόνια.
Σημαντική υστέρηση απέναντι στις τιμές στόχους των εκθέσεων των αναλυτών υπάρχει και για τις μεγάλες κατασκευαστικές εταιρείες, οι οποίες έχουν πλέον μπει σε μία νέα περίοδο ανάπτυξης, εντός και εκτός Ελλάδος, και διαθέτουν πλέον πολύ πιο διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο δραστηριοτήτων. Η διαφορά από τους στόχους των αναλυτών είναι πολύ σημαντική στην περίπτωση της μεγαλύτερης εταιρείας του κλάδου, της ΓΕΚΤΕΡΝΑ, η οποία έχει ήδη ενσωματώσει την Αττική Οδό, σύντομα θα παραλάβει την Εγνατία Οδό, προχωρά με ταχείς ρυθμούς την κατασκευή του νέου αεροδρομίου του Ηρακλείου Κρήτης, έχει έντονη παρουσία στα έργα του Ελληνικού και διατηρεί ακόμα σημαντικές ενεργειακές δραστηριότητες.
Μεγάλη είναι η διαφορά και την περίπτωση της AVAX, η οποία εκτελεί το πολύ μεγάλο έργο της Γραμμής 4 του Μετρό στην Αθήνα, συμμετέχει στο πολύ σημαντικό οδικό έργο της παράκαμψης της Θεσσαλονίκης, έχει αναλάβει τα έργα υποδομής στο έργο του Ελληνικού και την κατασκευή τριών νοσοκομείων. Στην περίπτωση του ομίλου AKTOR δεν υπάρχουν ακόμα πολλές εκθέσεις αναλυτών, καθώς τώρα ολοκληρώνεται ο μετασχηματισμός του ομίλου, με τη μεγάλη επέκτασή του στον κλάδο των συμβάσεων παραχώρησης, στην αγορά Real Estate και στα έργα ΣΔΙΤ, ενώ έχει πολύ έντονη παρουσία στη μεγάλη αγορά της Ρουμανίας.
Περνώντας σε άλλους μετοχές, η πρόσφατη υποχώρηση της μετοχής της Αεροπορίας Αιγαίου λόγω του πολέμου στη Μέση Ανατολή έχει φέρει τη μετοχή της εταιρείας αρκετά κάτω από τους στόχους των αναλυτών. Η εξομάλυνση της κατάστασης είναι σχεδόν βέβαιο πως θα επιτρέψει στη μετοχή να ανακτήσει το χαμένο έδαφος και να δώσει και αυτή μία ανοδική βοήθεια στο Γενικό Δείκτη.
Η Cenergy Holdings εξακολουθεί να απέχει αρκετά από τις εκτιμήσεις των αναλυτών για την αξία της, επηρεασμένη ίσως ακόμα από τη μεγάλη αναπτυξιακή αύξηση κεφαλαίου του περασμένου φθινοπώρου. Δεν υπάρχει όμως καμία αμφιβολία πως οι και οι δύο τομείς δραστηριοποίησης του ομίλου θα κρατήσουν την εταιρεία πλήρως απασχολημένη για αρκετά ακόμα χρόνια και πως το, υπό κατασκευή, εργοστάσιό της στις ΗΠΑ θα της δώσει ακόμα μεγαλύτερη ώθηση τα επόμενα χρόνια.
Βοήθεια στον Γενικό Δείκτη είναι πολύ πιθανόν να έρθει και από τη μετοχή της METLEN, καθώς η επικείμενη είσοδός της στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου εκτιμάται πως θα προκαλέσει αγορές από διεθνείς θεσμικούς επενδυτές, πράγμα που εφόσον επιβεβαιωθεί θα δώσει έμμεση ανοδική ώθηση και στον Γ.Δ.
Σημαντική βοήθεια μπορεί να δώσει και η μετοχή του ΟΤΕ, η οποία έχει πιεστεί αρκετά το τελευταίο διάστημα. Η επικείμενη απαγκίστρωση της εταιρείας από τις ρουμανικές δραστηριότητες μπορεί να αποτελέσει καταλύτη για την εκδήλωση νέας ανοδικής κίνησης, σε συνδυασμό πιθανώς και με μία διαφορετική εκτίμηση της αγοράς για τις δραστηριότητες του ομίλου στον τομέα της πληροφορικής και των σχετικών έργων.
Μία άλλη μεγάλη επιχείρηση που έχει σημαντικά ανοδικά περιθώρια με βάση τους στόχους των αναλυτών είναι αυτή της ΔΕΗ, η οποία συνεχίζει την εκτέλεση του επιχειρηματικού της σχεδίου και την επέκτασή της εκτός Ελλάδος και στον τομέα των Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας. Την ίδια ώρα, η επιχείρηση επεκτείνεται στον τομέα των τηλεπικοινωνιών και ετοιμάζει σημαντικές κινήσεις σε έναν τομέα που διεθνώς βρίσκεται στο επίκεντρο του επενδυτικού ενδιαφέροντος, αυτόν δηλαδή των data centers.
Προφανώς, η βοήθεια στον Γενικό Δείκτη μπορεί να έρθει και από άλλες μετοχές, παραδοσιακές δυνάμεις όπως για παράδειγμα ο ΟΠΑΠ αλλά και νέες δυνάμεις, όπως ο πέμπτος τραπεζικός πόλος της Attica Bank, η οποία είναι πολύ πιθανόν να βρεθεί σύντομα στο στόχαστρο των επενδυτών με την ολοκλήρωση της απορρόφησης της Παγκρήτιας Τράπεζας και του μετασχηματισμού του ομίλου, όπως και με την επικείμενη «αποκάλυψη» της νέας της επωνυμίας.
Πέρα όμως από τα επιμέρους στοιχεία των εταιρειών και τους στόχους των αναλυτών, σημαντικό υποστηρικτικό ρόλο στην πορεία του Γενικού Δείκτη είναι πολύ πιθανόν να παίξουν οι προσδοκίες για την αναβάθμιση του Χρηματιστηρίου Αθηνών και τη μετάβασή του στην κατηγορία των Ανεπτυγμένων Αγορών. Κανείς δεν μπορεί να είναι βέβαιος για το πότε θα γίνει αυτό, το σημαντικό όμως είναι πως με την πάροδο του χρόνου μειώνονται όλο και περισσότεροι οι αμφιβολίες σχετικά με το αν θα γίνει. Παρά τις ενστάσεις ορισμένων διεθνών οίκων για το πόσο επωφελής θα είναι μία τέτοια εξέλιξη για το Χρηματιστήριο Αθηνών, η γενική εκτίμηση είναι πως θα είναι περισσότερο καλή παρά κακή, πράγμα που σημαίνει πως ο ούριος άνεμος για τον Γενικό Δείκτη μπορεί να γίνει ακόμα πιο ισχυρός.
Καθόλου παράλογο λοιπόν να περιμένουμε κάποια στιγμή στο άμεσο μέλλον να δούμε την αλλαγή του πρώτου ψηφίου στην τιμή του Γενικού Δείκτη. Αρκεί να μην έχουμε κάποια ξαφνική αλλαγή του διεθνούς χρηματιστηριακού κλίματος προς το χειρότερο!
