Έσοδα άνω του €1,1 δισ., pre-synergy adj. EBITDA ύψους €416 εκατ., περιθώριο EBITDA στο 38%, ελεύθερες ταμειακές ροές μετά από φόρους άνω των 200 εκατ. ευρώ με βάση τα στοιχεία του 2024 και ανάπτυξη μονοψήφια για το τρέχον έτος, πρόβλεψη στην οποία δεν έχουν ληφθεί υπόψιν τα νέα συμβόλαια και τα υπό διεκδίκηση αποτελούν την εικόνα της νέας Intralot.
Το νέο σχήμα, που απορρέει από τη σύμπραξη της Intralot με την Bally’s International Interactive (BII) έχει την ικανή δομή για να διεκδικήσει αυξημένο μερίδιο από μια συνολική αγορά που αναμένεται να προσεγγίσει τα 200 δισεκατομμύρια έως το 2029 στους κλάδους της λοταρίας και του iGaming.
Κατά τη διάρκεια της ενημέρωσης των επενδυτών οι επικεφαλής των δύο ομίλων χαρακτήρισαν ως μια «στρατηγική κίνηση υψηλής στρατηγικής σημασίας» τη σύμπραξη της Intralot με την Bally’s International Interactive (BII) και κατέστησαν σαφές ότι στόχος είναι η δημιουργία ενός παγκόσμιου ηγέτη στον τομέα των λοταριών και του διαδικτυακού στοιχηματισμού.
Η νέα ενοποιημένη εταιρεία που θα παραμείνει εισηγμένη στο Χρηματιστήριο Αθηνών, θα διαθέτει κορυφαίο χαρτοφυλάκιο τεχνολογίας, προϊόντων και αγορών, με δραστηριότητα σε περισσότερες από 40 χώρες και παρουσία σε όλες τις ρυθμιζόμενες αγορές του κόσμου.
Σύμφωνα με όσα ανέφεραν οι Robeson Reeves (CΕΟ Bally’s), Ν. Νικολακόπουλος (CEO Ιntralot) και Χρ. Σφάτος (Deputy CEO Intralot), ο νέος όμιλος θα έχει παρουσία με βάση τα έσοδα σε Αμερική (59%), Ευρώπη (13%), υπόλοιπος κόσμος (28%), ενώ στον τομέα του iGaming έχει ηγετική παρουσία στο Ηνωμένο Βασίλειο (94%) και την Ισπανία (5%). Οι δύο εταιρείες φέρνουν μαζί προηγμένες τεχνολογικές πλατφόρμες, ενισχύοντας την ικανότητα προσαρμογής στις ανάγκες κάθε αγοράς.
Ειδικότερα, όπως αναφέρθηκε η Bally’s International Interactive έχει κυρίαρχη θέση στην online αγορά καζίνο του Ηνωμένου Βασιλείου, με ισχυρά έσοδα που φτάνουν τα 709 εκατομμύρια το 2024 και περιθώρια EBITDA γύρω στο 40%.
Η Intralot συνεισφέρει με επαναλαμβανόμενα έσοδα από λοταρίες ύψους 376 εκατομμυρίων ευρώ για το 2024, με περιθώριο EBITDA περίπου 35%. Ο ενοποιημένος όμιλος έχει συνολικό EBITDA 416 εκατομμυρίων ευρώ το 2024 πριν από τις συνέργειες και βασίζεται σε μακροχρόνια συμβόλαια και επαναλαμβανόμενα έσοδα.
Η λοταρία εξασφαλίζει μακροχρόνια έσοδα μέσω συμβολαίων με υψηλά ποσοστά ανανέωσης, ενώ το iGaming προσφέρει ισχυρά περιθώρια κέρδους και προοπτικές ανάπτυξης σε βασικές αγορές παγκοσμίως.
Ο συνδυασμός των δύο εταιρειών δημιουργεί έναν παγκόσμιο όμιλο gaming, που έχει τη δυνατότητα να αξιοποιήσει μια συνολική αγορά που αναμένεται να προσεγγίσει τα 200 δισεκατομμύρια έως το 2029 στους τομείς της λοταρίας και του iGaming.
Σύμφωνα με τις βασικές χρηματοοικονομικές και στρατηγικές κατευθύνσεις που δόθηκαν για τη νέα εταιρεία:
Η νέα Intralot στοχεύει σε έσοδα με υψηλό μονοψήφιο ρυθμό ανάπτυξης, με ιδιαίτερη ώθηση από το iGaming.
Οι προβλέψεις περιλαμβάνουν EBITDA margin 35 - 40%, με τις λοταρίες να παραμένουν κερδοφόρες (~30–35%) και το iGaming να οδηγεί με αποδόσεις περίπου στο 40%.
Παράλληλα, υιοθετείται συντηρητική χρηματοοικονομική πολιτική, με καθαρό δείκτη μόχλευσης περίπου 2,5 φορές και μερισματική απόδοση 35% των καθαρών κερδών.
Ιδιαίτερη έμφαση δίνεται στις συνέργειες, με προβλεπόμενη εξοικονόμηση €35–40 εκατ. εντός 18–24 μηνών.
Το πλάνο προβλέπει συντηρητικές επενδύσεις, με το Capex να διαμορφώνεται σε 2–5% των εσόδων τα επόμενα έτη.
Η Intralot σχεδιάζει επέκταση σε νέες αγορές, όπως charuty lotteries στις ΗΠΑ και Βρετανία, καθώς και είσοδο σε νέες B2C αγορές με τη βοήθεια στοχευμένων εξαγορών.
Επίσης, οι επικεφαλής των Intralot και Ballys τόνισαν πως το νέο σχήμα θα συνδυάζει την B2Β εξειδίκευση της Intralot στις κρατικές λοταρίες με την ισχυρή B2C παρουσία της Bally’s σε online casino και iGaming – ιδιαίτερα στο Ηνωμένο Βασίλειο, που αποτελεί και την κύρια αγορά της ΒΙΙ. Οι δύο εταιρείες φέρνουν μαζί προηγμένες τεχνολογικές πλατφόρμες όπως τα LotosX, Orion, Vitruvian και iGem, ενισχύοντας την ικανότητα προσαρμογής στις ανάγκες κάθε αγοράς.
Όπως τόνισαν στους αναλυτές, με αυτή την κίνηση, η Intralot επανατοποθετείται στον παγκόσμιο χάρτη του gaming ως ένας πλήρως καθετοποιημένος, πολυκαναλικός και τεχνολογικά ανεπτυγμένος οργανισμός, με σαφή προσανατολισμό στην κερδοφορία και τη βιώσιμη ανάπτυξη.
Ειδικότερα, η Bally’s International Interactive κατέχει δεσπόζουσα θέση στην online αγορά καζίνο του Ηνωμένου Βασιλείου, με τζίρο που ανήλθε την περσινή χρονιά στα 709 εκατ. ευρώ και περιθώριο EBITDA γύρω στο 40%. Η Intralot έχει αυτή τη στιγμή περισσότερα από 40 συμβόλαια παγκοσμίως, με μέσο όρο διάρκειας (συμπεριλαμβανομένων των επεκτάσεων) τα 16 έτη, ανά συμβόλαιο. Το ποσοστό ανανέωσης είναι πάρα πολύ υψηλό και ανέρχεται στο 90%. Η μεγαλύτερη αγορά για την εισηγμένη είναι αυτή της Τουρκίας, από όπου αντλεί περίπου το 20% του τζίρου της, όπου η ανανέωση γίνεται χωρίς διαγωνιστική διαδικασία, άρα δεν υπάρχει ανταγωνισμός. Το ανεκτέλεστό της εισηγμένης ανέρχεται στα 1,4 δισ. ευρώ.
Η δημόσια πρόταση
Εχθές ανακοινώθηκε η δημόσια πρόταση για το 66% της Intralot, με την τιμή να ορίζεται στα 1,07 ευρώ ανά μετοχή.
Πιο συγκεκριμένα, την υποβολή δημόσιας πρότασης για την απόκτηση μετοχών της Intralot στην τιμή του 1,07 ευρώ υπέβαλε η PE SUB HOLDINGS, LLC, συμφερόντων του επενδυτή - βασικού μετόχου της Intralot, Soohyung Kim.
Η τιμή είναι 1 λεπτό υψηλότερη από τη μέση τιμή των τελευταίων 6 μηνών.
Σύμφωνα με την ανακοίνωση η πρόταση υποβλήθηκε σε συνέχεια της απόκτησης, την 30ή Ιουνίου 2025, επιπλέον ποσοστού 6,48% της εταιρείας, ανεβάζοντας τη συνολική συμμετοχή (μαζί με τα συντονισμένα πρόσωπα) σε 33,34%, γεγονός που ενεργοποίησε την υποχρέωση υποβολής πρότασης.
Η πρόταση αφορά 402.690.140 μετοχές (66,66%) και προσφέρει 1,07 ευρώ ανά μετοχή σε μετρητά, τιμή που υπερβαίνει τη μέση σταθμισμένη τιμή εξαμήνου.
Η Goldman Sachs Bank Europe SE ενεργεί ως χρηματοοικονομικός σύμβουλος της πρότασης. Δεν απαιτείται ελάχιστο αποδεκτό ποσοστό για την ισχύ της πρότασης, ενώ δεν προβλέπεται άσκηση δικαιώματος εξαγοράς ή διαγραφή από το Χ.Α.
Ο Προτείνων επιδιώκει να αποκτήσει πλήρη έλεγχο και να ενισχύσει τη στρατηγική σύμπραξη με την Bally’s Corporation, στο πλαίσιο ευρύτερης συναλλαγής που έχει ήδη ανακοινωθεί.
Τι περιλαμβάνει η συμφωνία
Σύμφωνα με τα όσα ανακοινώθηκαν, η αξία του deal της εξαγοράς της Bally’s International Interactive από την Intralot ανέρχεται στα 2,7 δισεκατομμύρια ευρώ. Η συναλλαγή περιλαμβάνει καταβολή 1,53 δισεκατομμυρίων ευρώ σε μετρητά και την έκδοση νέων μετοχών της Intralot, αξίας 1,136 δισεκατομμυρίων ευρώ. Με την ολοκλήρωσή της, η Bally’s θα καταστεί μέτοχος πλειοψηφίας της Intralot, ενώ η ελληνική εταιρεία θα παραμείνει εισηγμένη στο Χρηματιστήριο Αθηνών.
Με την ολοκλήρωση της δημόσιας πρότασης ο ιδρυτής Σωκράτης Κόκκαλης θα διατηρήσει σημαντικό ποσοστό και τη θέση του μη εκτελεστικού προέδρου στο διοικητικό συμβούλιο της Intralot.
Προκειμένου να πληρώσει το τίμημα των €1,53 δισ. σε μετρητά προς την Bally’s και να αναχρηματοδοτήσει μέρος του υφιστάμενου δανεισμού της, η Intralοt έχει συγκεντρώσει δεσμεύσεις από τις Citizens Bank, Deutsche Bank, Goldman Sachs και Jefferies για δανειακή χρηματοδότηση μέχρι του ποσού του €1,6 δισ., ενώ θα προχωρήσει και σε αύξηση μετοχικού κεφαλαίου μέχρι του ποσού των €400 εκατ., μέσω προσφοράς μετοχών εισηγμένων στο Χρηματιστήριο Αθηνών.
