Οι μεγάλες αμερικανικές τράπεζες που δραστηριοποιούνται παγκοσμίως μπορεί να ευνοηθούν με έως και $6 τρισ. σε πρόσθετη ισχύ στους ισολογισμούς τους και σε απελευθερωμένα κεφάλαια με βάση τη χαλάρωση των κανονισμών μόχλευσης που σχεδιάζει η Fed.
Εκεί υπολογίζουν το κελεπούρι για τις μεγάλες τράπεζες της Wall Street όπως τις JPMorgan, Morgan Stanley, Goldman Sachs, Bank of America, Citigroup οι αναλυτές.
Το σχέδιο θα είναι η πρώτη μιας σειράς κινήσεων κανονιστικής χαλάρωσης από την κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ που δρομολογεί η αντιπρόεδρος της Fed, Μισέλ Μπόουμαν.
H προτεινόμενη μεταρρύθμιση έχει να κάνει με τον λεγόμενο Ενισχυμένο Συμπληρωματικό Δείκτη Μόχλευσης (eSLR), έναν δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας που εφαρμόζεται στις συστημικά σημαντικές τράπεζες.
Ο δείκτης eSLR αποτελεί μια πιο ενισχυμένη έκδοση του SLR (Supplementary Leverage Ratio) που μετράει πόσα ίδια κεφάλαια διατηρεί μια τράπεζα σε σχέση με τη συνολική της μόχλευση, δηλαδή όλα της τα περιουσιακά στοιχεία ανεξαρτήτως κινδύνου.
Με βάση το σχέδιο, το ύψος των κεφαλαίων που θα πρέπει να έχουν στην άκρη οι τράπεζες θα είναι άμεσα συνδεδεμένο με το πόσο σημαντικό ρόλο παίζει η κάθε μια στο παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα.
Ο δείκτης SLR απαιτεί από τις τράπεζες να διατηρούν κεφάλαια ισόποσου ύψους έναντι όλων των τύπων ενεργητικού, συμπεριλαμβανομένων και των χαμηλού ρίσκου κρατικών ομολόγων.
Η κριτική εδώ ήταν ότι η προσέγγιση αυτή δρούσε ως αντικίνητρο για να διακρατούν οι τράπεζες κρατικό χρέος, περιορίζοντας τον ρόλο τους ως χρηματοδότες.
Οι αναλυτές της Goldman Sachs εκτιμούν ότι η κανονιστική μεταρρύθμιση μπορεί να απελευθερώσει κεφάλαια από τους ισολογισμούς έως και $5,5 τρισ.
Πιστεύουν ότι οι αλλαγές στον υπολογισμό του SLR θα αυξήσουν τη διαθέσιμη χρηματοδότηση και τη ρευστότητα στις αγορές, ιδιαίτερα στην αγορά κρατικών ομολόγων.
Οι αξιωματούχοι της Fed περιγράφουν τις αλλαγές ως μια αναγκαία διόρθωση ενός κανονισμού που είχε υιοθετηθεί μετά την παγκόσμια χρηματοοικονομική κρίση του 2008 και που με την πάροδο του χρόνου περιόριζε τις δραστηριότητες των τραπεζών, ιδιαίτερα μετά τη διόγκωση του δημόσιου χρέους των ΗΠΑ τα τελευταία χρόνια.
Σύμφωνα με την Barclays, η προτεινόμενη μεταρρύθμιση στον υπολογισμό του eSLR θα δώσει στο τραπεζικό σύστημα ουσιώδη δυνατότητα να μεγεθύνει τον ισολογισμό του σε ενεργητικό χαμηλού ρίσκου.
Είναι λογικό να μπορούν οι τράπεζες να κάνουν χρήση της θεωρητικής δυνατότητας μόχλευσης εφόσον η απόδοση από τις επενδύσεις σε χαμηλού ρίσκου στοιχεία ενεργητικού είναι επαρκής.
