Ένα «δώρο» στη Wall Street σχεδιάζει η κυβέρνηση του Αμερικανού προέδρου, Ντόναλντ Τραμπ, χαλαρώνοντας κανόνες που επιβλήθηκαν στις μεγάλες τράπεζες μετά την οικονομική κρίση του 2008.
Η αλλαγή αυτή αφορά κυρίως το πόσα κεφάλαια υποχρεούνται να διατηρούν οι μεγαλύτερες τράπεζες των ΗΠΑ για να μπορούν να απορροφούν πιθανές ζημιές σε περιόδους οικονομικής πίεσης.
Όπως αναφέρει το Politico, η πρόταση, που αναμένεται να παρουσιαστεί μέσα στους επόμενους μήνες, διαμορφώνεται από κοινού από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα (Fed), την Υπηρεσία Ελέγχου Νομισματικών Υποθέσεων (OCC) και την Ομοσπονδιακή Ασφαλιστική Καταθέσεων (FDIC). Όπως ανέφεραν δύο πρόσωπα με γνώση των συνομιλιών, πρόκειται για ένα από τα βασικά ρυθμιστικά σχέδια της κυβέρνησης με στόχο την «ενίσχυση της ανάπτυξης».
Ο υπουργός Οικονομικών, Σκοτ Μπέσεντ, χαρακτήρισε τη μείωση των κεφαλαιακών απαιτήσεων «κορυφαία προτεραιότητα» και υποστήριξε πως θα διευκολύνει τις τράπεζες να αγοράζουν και να πωλούν κρατικά ομόλογα, στηρίζοντας έτσι τις δημοσιονομικές πολιτικές της κυβέρνησης.
«Πιέζουμε για τη μείωση ή ακόμη και την κατάργηση του συμπληρωματικού δείκτη μόχλευσης», δήλωσε σε ραδιοφωνική εκπομπή του Ρότζερ Στόουν, προσθέτοντας ότι μια τέτοια κίνηση θα μπορούσε να μειώσει τις αποδόσεις των κρατικών ομολόγων έως και 0,6 ποσοστιαίες μονάδες με την πάροδο του χρόνου.
Τι αλλάζει
Η ρύθμιση επικεντρώνεται στον «συμπληρωματικό δείκτη μόχλευσης» (supplementary leverage ratio), έναν μηχανισμό ασφαλείας που υποχρεώνει τις τράπεζες να διατηρούν ελάχιστο επίπεδο κεφαλαίου ανάλογα με το συνολικό μέγεθος των περιουσιακών τους στοιχείων – ανεξαρτήτως αν αυτά θεωρούνται ριψοκίνδυνα ή ασφαλή (π.χ. ομόλογα του Δημοσίου).
Οι τράπεζες και οι Ρεπουμπλικανοί υποστηρίζουν πως αυτός ο κανόνας περιορίζει τις δυνατότητες δραστηριότητας των τραπεζών και ειδικά τις συναλλαγές σε κρατικά ομόλογα. Η κυβέρνηση εκτιμά ότι η χαλάρωση του κανόνα θα ενισχύσει τη ζήτηση για τίτλους του αμερικανικού Δημοσίου, συμβάλλοντας στη μείωση των επιτοκίων.
«Θα επιτρέψει στις τράπεζες να αγοράσουν περισσότερα κρατικά ομόλογα», είπε ο Μπέσεντ, προσθέτοντας ότι αυτό θα μπορούσε να ρίξει τις αποδόσεις των ομολόγων κατά 0,3 έως 0,6 ποσοστιαίες μονάδες με την πάροδο του χρόνου.
Η ιστορία και οι αντιδράσεις
Η συγκεκριμένη ρύθμιση είχε προσωρινά χαλαρώσει το 2020 εν μέσω της πανδημίας, αλλά η εξαίρεση έληξε τον Μάρτιο του 2021. Τώρα, οι ρυθμιστικές αρχές εξετάζουν είτε την επαναφορά αυτής της εξαίρεσης είτε την αναθεώρηση του υπολογισμού ώστε να μειωθούν οι απαιτήσεις για κεφάλαιο.
Οι φιλικά προσκείμενες κινήσεις προς τις τράπεζες της κυβέρνησης Τραμπ έρχονται σε πλήρη αντίθεση με τις προτάσεις της κυβέρνησης Μπάιντεν, που επιδίωξε αύξηση των κεφαλαιακών απαιτήσεων — σχέδιο που τελικά δεν προχώρησε λόγω πίεσης από τις τράπεζες.
Δεν έχει ακόμη αποσαφηνιστεί πόσο θα μειωθούν οι κεφαλαιακές απαιτήσεις και ποια θα είναι η πραγματική επίπτωση στις αγορές. Αναλυτές εκτιμούν ότι, ακόμη κι αν αυξηθεί κάπως η ζήτηση για ομόλογα, αυτό δεν θα είναι αρκετό για να αναστρέψει τις ανησυχίες σχετικά με τα ελλείμματα και τη μείωση της εμπιστοσύνης των ξένων επενδυτών στις ΗΠΑ.
