Τεστ για το ράλι ανάκαμψης της αμερικανικής χρηματιστηριακής αγοράς θα είναι η συνεδρίαση της Fed την Τετάρτη με την αγορά να ελπίζει ότι η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ θα συνεχίσει τις μειώσεις επιτοκίων τους επόμενους μήνες.
Η κούρσα ανάκαμψης κατάφερε να σβήσει τις απώλειες του sell-off τον προηγούμενο μήνα που προκάλεσε η ανακοίνωση δασμών του προέδρου Τραμπ.
Μετά το κλείσιμο της Παρασκευής ο δείκτης S&P500 καταγράφει άνοδο 0,3% από τις 2 Απριλίου, την «ημέρα Απελευθέρωσης» όπως την ονόμασε ο Τραμπ, όταν ανακοίνωσε τους νέους δασμούς και προκάλεσε τη βουτιά των μετοχών και την υψηλότερη μεταβλητότητα που είχε παρατηρηθεί την τελευταία 50ετία.
Στην αγορά ευρέως αναμένεται ότι η Fed θα διατηρήσει το κόστος δανεισμού αμετάβλητο στη συνεδρίαση νομισματικής πολιτικής την Τετάρτη.
Ωστόσο, η τιμολόγηση στην αγορά δείχνει προσδοκίες ότι η κεντρική τράπεζα ίσως μειώσει τα επιτόκια τον Ιούνιο, αν και οι πιθανότητες μιας κίνησης μειώθηκαν μετά τα στοιχεία από την αγορά εργασίας που δημοσιοποιήθηκαν την Παρασκευή.
Αν στα σχόλια της η Fed δείξει ότι οι ανησυχίες της για τον πληθωρισμό φθίνουν, αυτό θα είναι σήμα ότι πλησιάζει μια μείωση επιτοκίων και η αγορά θα το δεχτεί θετικά, εκτιμούν οι αναλυτές.
Το επιτελείο της Fed ζυγίζει την πιθανότητα οικονομικής επιβράδυνσης με τις ανησυχίες ότι οι δασμοί θα οδηγήσουν σε άνοδο του πληθωρισμού.
Τα τελευταία μακροοικονομικά στοιχεία την εβδομάδα που πέρασε έδειξαν ότι η οικονομία των ΗΠΑ συρρικνώθηκε το πρώτο τρίμηνο για πρώτη φορά από το 2022. Πολλοί αναλυτές, όμως, υποβάθμισαν την εξέλιξη που κυρίως προήλθε από την αύξηση των εισαγωγών καθώς πολλές επιχειρήσεις έσπευσαν να αποφύγουν το υψηλότερο κόστος από τους δασμούς.
Στον υπολογισμό του ΑΕΠ μετρούνται μεταξύ άλλων οι καθαρές εξαγωγές, δηλαδή οι εξαγωγές μείον τις εισαγωγές.
Έχοντας χαμηλώσει το κόστος χρήματος κατά μια ποσοστιαία μονάδα πέρυσι, η Fed έχει κρατήσει το παρεμβατικό επιτόκιο στο εύρος του 4,26%-4,50% μέχρι στιγμής φέτος.
Στην αγορά παραγώγων τα futures τιμολογούν τουλάχιστον τρεις μειώσεις επιτοκίων των 25 μονάδων βάσης η κάθε μία μέχρι τον Δεκέμβριο. Η αναμενόμενη χαλάρωση το 2025 μειώθηκε μετά τα στοιχεία της αγοράς εργασίας την Παρασκευή που έδειξαν αύξηση της απασχόλησης κατά 177.000 θέσεις εργασίας τον Απρίλιο.
Ο Λευκός Οίκος πάντως αυξάνει την πίεση στη Fed να μειώσει τα επιτόκια. Την Παρασκευή η Goldman Sachs και η Barclays προέβησαν στην εκτίμηση ότι η Fed θα κάνει την επόμενη της κίνηση στο μέτωπο των επιτοκίων τον Ιούλιο.
Ο λόγος ήταν τα καλύτερα των αναμενόμενων στοιχεία από την αγορά εργασίας. Και οι δύο επενδυτικές τράπεζες έβλεπαν κίνηση από τη Fed τον Ιούνιο προηγουμένως.
Η ανεργία στις ΗΠΑ παραμένει σταθερή στο 4,2%
Μετά από εννέα συνεχείς ανοδικές συνεδριάσεις, το μεγαλύτερο ανοδικό σερί του S&P500 από το 2004, ο δείκτης αναφοράς βρίσκεται 7,5% χαμηλότερα από την κορυφή-ρεκὀρ του Φεβρουάριου. Τον Απρίλιο έπεσε 20% χαμηλότερα από την κορυφή αυτή.
Τα εταιρικά αποτελέσματα σε γενικές γραμμές έχουν υπερβεί τις προσδοκίες. Μέχρι στιγμής έχουν ανακοινώσει αποτελέσματα τα δύο τρίτα περίπου των εταιρειών του S&P500 και τα κέρδη τους ξεπέρασαν τις προβλέψεις κατά 7% κατά μέσο όρο.
Ανοδικά κινήθηκαν οι μετοχές της Micosoft και της Meta Platforms μετά τα αποτελέσματα τους την Πέμπτη, ενισχύοντας τους χρηματιστηριακούς δείκτες. Την εβδομάδα που έρχεται ανακοινώνουν αποτελέσματα oι εταιρείες Uber Technologies, Walt Disney και Conoco–Phillips.
