Του Απόστολου Σκουμπούρη
Δέκα συνεδριάσεις πριν από τις κρίσιμες εκλογές της 7ης Ιουλίου - που δύνανται να αλλάξουν πολλά και να αναβαθμίσουν τις προσδοκίες για τα επόμενα χρόνια - βρίσκεται πλέον η εγχώρια χρηματιστηριακή αγορά, με τους επενδυτές να διατηρούν ψηλά το ενδιαφέρον τους, όπως έδειξε και η εβδομάδα που πέρασε, όπου οι μέσες συναλλαγές διατηρήθηκαν κοντά στα 90 εκατ. ευρώ.
Κεντρικό ζητούμενο ασφαλώς για όλα τα χρηματιστηριακά και επενδυτικά «στοιχήματα» της ευρύτερης αγοράς, είναι η επίτευξη αυτοδυναμίας από την πλευρά της Ν.Δ., κάτι που θα αναβάθμισε εντελώς τις προσδοκίες για τη νέα κυβέρνηση, καθώς θα της έδινε όλες τις... αβάντες, να «τρέξει» το πρόγραμμα απελευθέρωσης της οικονομίας ταχύτερα.
Σ'' αυτό το στοίχημα έχει ποντάρει όλη η αγορά στις τέσσερις εβδομάδες που έχουν ακολουθήσει το αποτέλεσμα των εκλογών της 26ης Μαΐου, εν μέσω θετικών ετυμηγοριών από ξένους οίκους και αναλυτές κύρους, ενώ οι όγκοι και οι τζίροι υπερδιπλασιάστηκαν σ'' αυτές τις 19 συνεδριάσεις.
Δεν είναι τυχαίο ότι μετά τις ευρωεκλογές ο Γενικός Δείκτης «ξεκόλλησε» από τα επίπεδα των 730 μονάδων που είχε τελματώσει για καιρό, πλησιάζοντας έως τις 855 μονάδες, μια «κούρσα» περίπου 18% για το Γενικό Δείκτη, ενώ για ο τραπεζικός δείκτης έφτασε να ενισχύεται άνω του 31% το ίδιο διάστημα.
Σ'' αυτή τη φάση, και ενώ απομένουν δέκα συνεδριάσεις έως τις εκλογές που θα «σφραγίσουν» - κατά τα φαινόμενα – την πολιτική αλλαγή που θα σημάνει και μια νέα οικονομική πολιτική ευρύτερα, εύλογα η αγορά διορθώνει, αφομοιώνει κεκτημένα, επαναπροσδιορίζει προτεραιότητες και ανασυντάσσεται.
Στοιχεία απαραίτητα για την αποφόρτιση της αγοράς η οποία είχε φτάσει σε υπεραγορασμένα επίπεδα σχεδόν χωρίς ουσιαστικές διορθώσεις. Το περασμένο 4ήμερο (λόγω αργίας έγιναν τέσσερις συνεδριάσεις) καταγράφηκαν κινήσεις αναδιάρθρωσης χαρτοφυλακίων, «κλειδώθηκε» μέρος της κερδισμένης ρευστότητας αλλά χωρίς ακρότητες.
Άλλωστε, το γεγονός ότι συνολικά ο Γενικός Δείκτης – σε μια διορθωτική εβδομάδα – έχασε μόλςι 1,02% συνολικά, με τα κέρδη από την αρχή του 2019 να παραμένουν στο +36,76%, δείχνει ότι δεν υπήρξαν ούτε υπερβολές, ούτε βγήκε η ρευστότητα από την αγορά.
Ακόμη και οι απώλειες του τραπεζικού δείκτη κατά 5,46% κρίνονται άκρως λογικές, δεδομένου ότι κρατάει κέρδη 70,35% στο 6μηνο! Παράλληλα, έχει ενδιαφέρον ότι ο Mid Cap – παρά τη διόρθωση άνω του 2,20% του τελευταίου διημέρου - κινήθηκε ανοδικά το 4ήμερο σε ποσοστό 0,66% ανεβάζοντας τα κέρδη το 2019 στο +31,02%. Αρκετές μετοχές του μεσαίου και μικρότερου χώρου, έχουν βγει στο προσκήνιο, ανεβάζοντας όγκους και τζίρους.
Οι κλυδωνισμοί από τη ΔΕΗ και το «γύρισμα» της Παρασκευής
Βεβαίως, υπήρξαν στη συνεδρίαση της Πέμπτης έντονοι κλυδωνισμοί από τη ΔΕΗ που υποχώρησε άνω του 17% εν μέσω αρνητικών ειδήσεων, όμως, όπως έδειξε η συνεδρίαση της Παρασκευής, η αγορά υπερκέρασε και αυτό το σκόπελο.
Παρ'' ότι στη χθεσινή συνεδρίαση αρχικά υπήρξε γενικευμένη διόρθωση σχεδόν σε όλο το φάσμα των μετοχών του FTSE 25, των τραπεζών αλλά και του Mid Cap, σταδιακά βγήκαν άμυνες με το Γενικό Δείκτη να ισορροπεί και να κλείνει θετικά στο φινάλε, ενώ και η ΔΕΗ κινήθηκε ανοδικά.
Η συνεδρίαση ξεκίνησε με «ουρά» πωλήσεων από τη χθεσινή ημέρα, με το Γενικό Δείκτη μάλιστα να «κρεμά» έως το χαμηλό των 824,68 μονάδων (-1,45%) το πρώτο δίωρο της συνεδρίασης, όμως σταδιακά κάποια blue chips βελτίωσαν την εικόνα τους, οδηγώντας τελικώς τις περισσότερες μη τραπεζικές μετοχές του Large Cap σε θετικό κλείσιμο.
Μάλιστα, αρκετά χαρτιά κατέγραψαν κέρδη από 1% έως 4%, με τους επενδυτές να επανατοποθετούνται μετά τη διόρθωση των τριών τελευταίων ημερών – συμπεριλαμβανομένης και της συνεδρίασης της Παρασκευής που στο συντριπτικά μεγαλύτερο μέρος της κινήθηκε διορθωτικά.
Μένει να δούμε αν έχει ολοκληρωθεί η διόρθωση η οποία ήταν άκρως απαραίτητη για την αγορά μας, που είχε «υπερφορτωθεί» με κέρδη, ενώ δείκτες και μετοχές κινούνταν σε υπεραγορασμένες ζώνες, ύστερα από το ράλι που έλαβε χώρα μετά τις εκλογές της 26ης Μαΐου. Οι συνεδριάσεις της επόμενης εβδομάδας θα δείξουν πολλά ως προς αυτό.
Έχουν ξεκινήσει οι αναβαθμίσεις και αυτό λέει πολλά
Την ίδια ώρα, με κεντρικό πυλώνα τις πολιτικές εξελίξεις, πλέον έχουν αναβαθμιστεί και οι προσδοκίες των αναλυτών, που βλέπουν δείκτες και μετοχές υψηλότερα.
Οι παλαιότεροι που ασχολούνται με τα χρηματιστηριακά δρώμενα, ξέρουν. Όταν η αγορά βρίσκεται σε μακροχρόνιο πτωτικό κύκλο, οι αναλύσεις και γενικώς όλες οι προσεγγίσεις είναι... φειδωλές, μαζεμένες, προσεκτικές. Το κυριότερο; Υπάρχουν υποβαθμίσεις κορυφαίων μετοχών.
Το αντίστροφο δείχνει να συμβαίνει τώρα. Και όσοι ασχολούνται με τα χρηματιστηριακά δρώμενα, καταλαβαίνουν. Έχουν ξεκινήσει οι αναβαθμίσεις στο Χ.Α. τόσο από εγχώριους αναλυτές, όσο και από ξένους οίκους. Οι αναλυτές έχουν ξεκινήσει... γαϊτανάκι αναβαθμίσεων, σε τράπεζες, blue chips, αλλά και μετοχές του μεσαίου χώρου. Παράλληλα, αρχίζουν και οι... προφητείες για το Γενικό Δείκτη.
Beta AXE: Διατηρείται η επαφή με τα υψηλά
Στο γεγονός ότι παρά την πτώση, διατηρήθηκαν τα κεκτημένα των προηγούμενων εβδομάδων αλλά και η επαφή με τα πρόσφατα υψηλά αναφέρεται ο υπεύθυνος ανάλυσης της Beta Χρηματιστηριακή Μάνος Χατζηδάκης στο εβδομαδιαίο σχόλιό του.
Σημειώνει πως «η σταθεροποίηση των συναλλαγών πάνω από τα 80 εκατ. ευρώ στις μέσες ημερήσιες συναλλαγές για τρίτη συνεχόμενη εβδομάδα, έχει συντελέσει στην ομαλή απορρόφηση των κραδασμών από την κατοχύρωση κερδών μετά το πολύμηνο ράλι που βαδίζει προς τον 6ο συνεχόμενο ανοδικό μήνα».
Σύμφωνα με τον αναλυτή «οι γεωπολιτικές αναταράξεις στην περιοχή της Ανατολικής Μεσογείου περιόρισαν τον αγοραστικό ενθουσιασμό και σε συνδυασμό με την αρνητική ειδησεογραφία που αφορούσε την ΔΕΗ έδωσαν περισσότερες αφορμές για αύξηση της προσφοράς. Από την άλλη πλευρά η υποχώρηση των spreads στα ελληνικά ομόλογα συνεχίστηκε ανοίγοντας το δρόμο για την πρώτη έκδοση ελληνικού ομολόγου μειωμένης εξασφάλισης από ελληνική τράπεζα (σ.σ. Πειραιώς) μετά το 2008».
Πως διαμορφώνονται τα τεχνικά δεδομένα
Σ'' ότι αφορά τα τεχνικά δεδομένα, σύμφωνα με τον κ. Χατζηδάκη, «ο Γενικός Δείκτης παραμένει σε μια ζώνη τιμών περίπου 30 μονάδων, που παραπέμπει σε συσσώρευση δυνάμεων. Οι ταλαντωτές έχουν υποχωρήσει αισθητά από τις υπερτιμημένες ζώνες παραπέμποντας εκ νέου σε υψηλότερο δυνητικό περιθώριο. Οι μεσοπρόθεσμοι κινητοί μέσοι παραμένουν σε απόσταση ασφαλείας κινούμενοι χαμηλότερα από τις 800 μονάδες ενώ η πλησιέστερη ζώνη στήριξης βρίσκεται σε 810 μονάδες.
Το “σκαλοπάτι” που βρίσκεται σε εξέλιξη εφόσον κατακτηθεί εκ νέου ανοδικά η περιοχή των 850 μονάδων, θα οδηγήσει το Γενικό Δείκτη στις 890 μονάδες, επίπεδο που είναι ο μεσοπρόθεσμος προορισμός της διάσπασης των 780 μονάδων. Η επόμενη εβδομάδα αναμένεται να κινηθεί στο ίδιο μοτίβο συγκεντρώνοντας δυνάμεις στο σφιχτό εύρος που έχει διαμορφωθεί πέριξ των περιοχών των πρόσφατων υψηλών έτους», σημειώνει ο αναλυτής.
