Μπορεί να μην φαίνεται ξεκάθαρα ένας ανοδικός διάδρομος για τις μετοχές, όμως, η πίεση πωλήσεων μπορεί να πλησιάζει στο τέλος της και η προσθήκη νέων θέσεων short ενέχει κινδύνους, προειδοποιεί η Goldman Sachs.
To τμήμα trading της επενδυτικής τράπεζας προτρέπει τους πελάτες της να μην προσχωρήσουν στο στρατόπεδο των «αρκούδων» και της άκρας απαισιοδοξίας καθώς η χρηματιστηριακή αγορά είναι ευάλωτη σε ένα short squeeze αν οι γεωπολιτικές εντάσεις υποχωρήσουν.
«Αυτή η αγορά απαιτεί από τους επενδυτές να παραμείνουν καλυμμένοι και ευέλικτοι καθώς νέες πληροφορίες προκύπτουν συνεχώς. Προειδοποιούμε τους επενδυτές να μην γυρίσουν σε θέσεις short, η τρέχουσα τοποθέτηση είναι ευάλωτη στον κίνδυνο ενός short squeeze εν μέσω πιθανών ειδήσεων για αποκλιμάκωση», το τμήμα χρηματιστηριακών συναλλαγών αναφέρει σε σημείωμα του στους πελάτες της Goldman.
Εκτιμά ότι η πίεση των πωλήσεων είναι σχεδόν στο τέλος της, εκτός αν προκύψει κάποιο μεγάλο σοκ σε μακροοικονομικό επίπεδο, και η ασυμμετρία βρίσκεται προς τα πάνω με βάση τις τρέχουσες συνθήκες.
To short squeeze στη χρηματιστηριακή αγορά συμβαίνει όταν αυξάνεται ξαφνικά η τιμή μιας μετοχής, αναγκάζοντας όσους την είχαν σορτάρει με ανοιχτές πωλήσεις να κλείσουν εσπευσμένα τις θέσεις τους για να περιορίσουν τις ζημιές.
Συχνά προκαλεί αλυσιδωτές αντιδράσεις. Όσο περισσότεροι short sellers αγοράζουν για να καλύψουν τις θέσεις τους, τόσο περισσότερο ανεβαίνει η τιμή, προκαλώντας και άλλους με θέσεις short να κάνουν το ίδιο.
Αν τα αμερικανικά στρατεύματα βρεθούν σε άλλη μια περιπέτεια στη Μέση Ανατολή που σπρώξει το πετρέλαιο στα $200 το βαρέλι, όσοι πούλησαν μετοχές θα λένε “σας τα είχαμε πει” καθώς οι μετοχές θα υποστούν μια ανώμαλη προσγείωση.
Μέχρι τώρα, δεδομένου του σκέλους της αναταραχής, η πτώση στη Wall Street είναι μικρή. Ο δείκτης αναφοράς S&P500 έχει υποχωρήσει γύρω στο 7,4% από το υψηλό πριν ξεσπάσει η σύρραξη.
Σύμφωνα με τη Deutsche Bank, oι στρατιωτικές εκστρατείες, οι πόλεμοι και οι επαναστάσεις συνήθως δεν έχουν μακροχρόνιο αντίκτυπο στις αμερικανικές μετοχές.
Η μέση πτώση σε 30 σημαντικά γεωπολιτικά γεγονότα από το 1939 ήταν μόλις 4% και η ανάκαμψη γρήγορη.
Αυτό εν μέρει οφείλεται στο ότι οι ΗΠΑ υπήρξαν μια χώρα τυχερή. Ακόμη και όταν έχασαν τους πολέμους στο Βιετνάμ και στο Αφγανιστάν, δεν υπήρξε ζημιά στην εγχώρια βιομηχανική βάση, σε αντίθεση με την καταστροφή των βρετανικών, γερμανικών και ιαπωνικών πόλεων στον Β᾽ Παγκόσμιο Πόλεμο.
Τα τέσσερα μεγάλα bear market του προηγούμενου αιώνα – η Μεγάλη Υφεση, το πετρελαϊκό εμπάργκο του 1973-74, η κρίση των dot.com και η παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση του 2007-09 – ήταν πολύ χειρότερες για τις μετοχές παγκοσμίως από ότι οι δύο Παγκόσμιοι Πόλεμοι σύμφωνα με μελέτη της UBS.
Μπορεί η κρίση στο Ιράν να είναι διαφορετική; To κλείσιμο του Στενού του Oρμούζ διακόπτει περίπου το 20% της παγκόσμιας προσφοράς πετρελαίου καθώς από εκεί διέρχεται ένα πολύ μεγάλο μέρος της ενέργειας που μεταφέρεται δια θαλάσσης.
Οι τιμές πετρελαίου για άμεση παράδοση έχουν αυξηθεί πολύ με το αργό Brent πάνω από τα $110 το βαρέλι. Όμως, οι traders sτην αγορά των futures τιμολογούν ότι η τιμή θα επιστρέψει γύρω στα $85 το βαρέλι μέχρι το τέλος της χρονιάς.
Παίζει ρὀλο και η πολιτική. Οι ψηφοφὀροι στις ΗΠΑ δεν πρόκειται να ανεχτούν για πολύ υψηλές τιμές καυσίμων όπως τις σημερινές, ειδικά με τις ενδιάμεσες εκλογές να πλησιάζουν, σύμφωνα με τη Wall Street Journal.
Οι αυξήσεις στις τιμές βενζίνης και πετρελαίου έχουν ήδη προκαλέσει δυσαρέσκεια και απώλειες εδρών για τους Ρεπουμπλικάνους σε κάποιες περιφέρειες των ΗΠΑ καθώς πολλά νοικοκυριά νιώθουν το σοκ στο κόστος διαβίωσης.
