Οι ικανοποιητικές αποδόσεις των εταιρικών ομολόγων, ειδικά σε περιόδους ύφεσης αλλά και κυκλικότητας των επιτοκίων προσδίδουν ένα συγκριτικό πλεονέκτημα σε αυτή την επενδυτική εναλλακτική λύση, η οποία τα τελευταία χρόνια γνωρίζει σημαντική ανάπτυξη.
Ήδη η συνολική αξία των ομολόγων των εισηγμένων εταιρειών στο Χρηματιστήριο Αθηνών έχει φθάσει τα 4,56 δισ.ευρώ. Το ποσό αυτό αφορά σε 24 εκδόσεις που έχουν πραγματοποιηθεί από το 2017 ως σήμερα από 20 εταιρείες.
Στα παραπάνω στοιχεία πρέπει να προστεθεί και η πρόσφατη έκδοση του νέου ομολόγου Tier 2 της Εθνικής Τράπεζας, ύψους 500 εκατ.ευρώ, η οποία λόγω της ισχυρής ζήτησης χαρακτηρίζεται ως επιτυχημένη. Οι προσφορές για την έκδοση υπερέβησαν τα 1,75 δισ. ευρώ, συμπιέζοντας το επιτόκιο στο 5,875% έναντι του αρχικού 6,25%.
Σημειώνεται ότι στο πρώτο δίμηνο του τρέχοντος έτους πραγματοποιήθηκε η εισαγωγή των εταιρικών ομολόγων της Autohellas, στις 23 Ιανουαρίου και της Intralot στις 27 Φεβρουαρίου.
Οι μεγαλύτερες εκδόσεις είναι αυτές της Μυτιληναίος, στις 10 Ιουλίου 2023, ύψους 500 εκατ.ευρώ και της ΓΕΚ - ΤΕΡΝΑ, επίσης ύψους 500 εκατ.ευρώ , το οποίο εισήχθη στις 3 Ιουλίου του 2020.
Ένα άλλο σημείο, σημαντικό για την αγορά εταιρικών ομολόγων, είναι το γεγονός ότι στο πρώτο δίμηνο του 2024 η αξία των συναλλαγών διπλασιάστηκε σε σχέση με το 2023 και διαμορφώθηκε στα 1,8 εκατ. ευρώ, περίπου. Η εξέλιξη αυτή δείχνει ότι τα εταιρικά ομόλογα αποτελούν, πλέον, μια ισχυρή επιλογή για εύκολη και γρήγορη χρηματοδότηση με φθηνά κεφάλαια για τις επιχειρήσεις, αλλά και με ικανοποιητικές αποδόσεις για τους επενδυτές.
Όπως αναφέρεται σε πρόσφατες μελέτες της PwC για την αγορά εταιρικών ομολόγων, μέσα στο 2023, αντλήθηκαν 601 εκατ. ευρώ, ενώ το 2022 αντλήθηκαν 530 εκατ.ευρώ για έκδοση 4 εταιρικών ομολόγων.
Μάλιστα, όπως αναφέρεται, η έκδοση του 7ετούς ομολόγου της Μυτιληναίος, ύψους 500 εκατ.ευρώ τον Ιούλιο του 2023 αναθέρμανε την αγορά εταιρικών ομολόγων. Ένα άλλο στοιχείο που δείχνει τη δημοφιλία των εταιρειών ομολόγων είναι ότι το 91,2% των εκδόσεων κατευθύνθηκε σε ιδιώτες επενδυτές.
Πηγή: Ε.Χ.Α.Ε
Εκτός από τις ελκυστικές αποδόσεις που απέχουν σημαντικά από αυτές των προθεσμιακών καταθέσεων, οι οποίες βρίσκονται σε πολύ χαμηλά επίπεδα συγκρινόμενες με τα προηγούμενα έτη, υπάρχουν άλλα δύο πλεονεκτήματα.
Το πρώτο είναι ότι οι επενδυτές που επιθυμούν να έχουν μια, όσο το δυνατόν, σταθερή απόδοση με τη μορφή μιας σταθερής ροής πληρωμών κάθε χρόνο από τα κουπόνια, μπορούν να χρησιμοποιήσουν τα εταιρικά ομόλογα για να έχουν ένα τακτικό εισόδημα. Ταυτόχρονα αναμένουν στη λήξη την αποπληρωμή του κεφαλαίου που έχουν επενδύσει.
Το δεύτερο είναι ότι με τη διασπορά τμήματος του χαρτοφυλακίου ενός επενδυτή σε περισσότερα εταιρικά ομόλογα διαφορετικών εταιρειών και κλάδων επιτυγχάνεται μείωση του συνολικού ρίσκου επένδυσης.
Βασικός λόγος για την αναζωπύρωση της αγοράς των ομολόγων είναι και οι εξελίξεις στα επιτόκια των προθεσμιακών καταθέσεων. Οι υπάρχουσες εκτιμήσεις τόσο των αναλυτών, όσο και των επενδυτών για το μεσοπρόθεσμο μέλλον δείχνουν ότι οι τράπεζες δεν αναμένεται να ανεβάσουν σημαντικά το ύψος των καταθετικών τους επιτοκίων, καθώς διαθέτουν υψηλή ρευστότητα.
Έτσι ακόμη και τα ίδια τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα στρέφουν τους πελάτες τους που ενδιαφέρονται για αποταμίευση σε άλλες κατηγορίες επενδυτικών τοποθετήσεων, όπως για παράδειγμα τα Ομολογιακά Αμοιβαία Κεφάλαια συγκεκριμένης χρονικής διάρκειας, τα Έντοκα Γραμμάτια του Ελληνικού Δημοσίου, αλλά και σε δημόσιες εγγραφές, μεταξύ των οποίων συγκαταλέγονται και αυτές των εταιρικών ομολόγων.
