Οι χρηματιστηριακές αγορές όχι μόνο εμφανίζουν σημαντικά αποθέματα αντοχής απέναντι στη γενικευμένη γεωπολιτική κρίση, αλλά κινούνται με υπέρμετρη αισιοδοξία. Με αποτέλεσμα ο S&P 500 να βρίσκεται πολύ κοντά στα υψηλά των 52 εβδομάδων και να απέχει από αυτά μόλις 1,2%. Ποιο είναι το σημείο που μπορεί να «σπάσουν» οι αντοχές των αγορών;
Οι αγορές εστιάζουν την προσοχή τους περισσότερο πάνω στις θετικές εξελίξεις από το μέτωπο της αμερικανικής οικονομίας, πάνω στην προσωρινή νηνεμία όσον αφορά τους εμπορικούς δασμούς και λιγότερο στο πολεμικό μέτωπο Ισραήλ – Ιράν. Οι επενδυτές ακολουθούν κατά γράμμα τη χρηματιστηριακή ρήση «buy the dip», αγοράζοντας μετοχές σε κάθε υποχώρηση των αγορών. Μια τακτική που έχει αποδειχθεί ιδιαίτερα κερδοφόρα. Ειδικά μετά την προηγηθείσα βύθιση του S&P 500 μέχρι τις 4.835,04 μονάδες, οπότε και ο συγκεκριμένος δείκτης είχε «μαζέψει τις ζημίες» του, σε ελάχιστο χρόνο, ανατρέποντας τις εκτιμήσεις για τη γενικευμένη είσοδο σε μια «bear market» διαρκείας.
Επομένως, έχουμε καλύτερα του αναμενόμενου οικονομικά στοιχεία από τις ΗΠΑ, ηρεμία στην αγορά του πετρελαίου και προσπάθειες αποκλιμάκωσης της έντασης του εμπορικού πολέμου. Το μοναδικό τρέχον ερωτηματικό αφορά την έκβαση του πολέμου ανάμεσα στο Ισραήλ και το Ιράν, την ενδεχόμενη στρατιωτική εμπλοκή των ΗΠΑ. Και εδώ προς το παρόν δεν υπάρχουν απαντήσεις.
Ωστόσο, οι επενδυτές δεν χρειάζεται να είναι καρφωμένοι στους τηλεοπτικούς δέκτες ή στις ενημερωτικές σελίδες για να «μαντέψουν» το τι πρόκειται να συμβεί και να σχεδιάσουν τις επόμενες χρηματιστηριακές τους κινήσεις. Αρκεί να παρακολουθούν την πορεία των δεικτών, όπου μέσω των διαγραμμάτων τους, φανερώνουν τη δική τους αλήθεια. Και το σημείο κλειδί αυτής της αλήθειας, είναι η πιθανότητα εμφάνισης του «Death Cross», του γνωστού «Σταυρού του Θανάτου».
Οι διεθνείς χρηματιστηριακοί όροι «Golden Cross» και «Death Cross», αναφέρονται στα σημεία τομής ανάμεσα στους κινητούς μέσους όρους των 50 και 200 ημερών. Πιο συγκεκριμένα αναφέρονται στα σήματα διασταύρωσης, που βασίζονται στους κινητούς μέσους όρους, οι οποίοι καταγράφουν τη βραχυπρόθεσμη και μακροπρόθεσμη ιστορική διαδρομή των αγορών.
Χωρίς να μπούμε σε «εν βάθει» τεχνική ανάλυση, μπορούμε να περιγράψουμε τον κινητό μέσο όρο των 50 ημερών (ΚΜΟ50) ως τον μέσο όρο των τιμών του δείκτη κατά τη διάρκεια των τελευταίων 50 ημερών. Και τον ΚΜΟ200, με τον μέσο όρο των τιμών του δείκτη κατά τη διάρκεια των τελευταίων 200 ημερών. Η διασταύρωση αυτών των δύο δεικτών, δίνει τα απαραίτητα σήματα προς τους επενδυτές.
Όταν ο «γρήγορος» βραχυπρόθεσμος ΚΜΟ50 διασπά ανοδικά τον «αργό» μακροπρόθεσμο ΚΜΟ200, δηλαδή έχουμε εμφάνιση του «Golden Cross», οι επενδυτές λαμβάνουν την πληροφορία ότι οι πωλητές που κρατούσαν χαμηλά τις τιμές των μετοχών έχουν εξαντληθεί, ότι οι αγοραστές δείχνουν να αποκτούν τον έλεγχο του παιχνιδιού και ότι πιθανότατα έχει μεταβληθεί προς τα πάνω η κυρίαρχη τάση των αγορών. Δηλαδή βρισκόμαστε μπροστά σε μια θετική ανατροπή της τρέχουσας χρηματιστηριακής πορείας.
Όταν αντίστροφα ο «γρήγορος» βραχυπρόθεσμος ΚΜΟ50 διασπά καθοδικά τον «αργό» μακροπρόθεσμο ΚΜΟ200, δηλαδή έχουμε εμφάνιση του «Death Cross», οι επενδυτές λαμβάνουν την πληροφορία ότι οι αγοραστές που κρατούσαν σε υψηλά επίπεδα τις τιμές των μετοχών έχουν εξαντληθεί, ότι οι πωλητές δείχνουν να αποκτούν πλέον τον έλεγχο του παιχνιδιού και ότι πιθανότατα έχει μεταβληθεί προς τα κάτω η κυρίαρχη τάση των αγορών. Δηλαδή βρισκόμαστε μπροστά σε μια αρνητική ανατροπή της τρέχουσας χρηματιστηριακής πορείας.
Αν θέλαμε να το πούμε ακόμα πιο συνοπτικά όταν ο ΚΜΟ50 διασπά ανοδικά τον ΚΜΟ200, οι επενδυτές αγοράζουν, ενώ όταν ο ΚΜΟ50 διασπά καθοδικά τον ΚΜΟ200, τότε οι επενδυτές πωλούν. Φυσικά τίποτα από όλα αυτά δεν είναι γραμμένο στην πέτρα. Διότι απαιτούνται «χρονικά φίλτρα» μέσω των οποίων να πιστοποιείται η αλλαγή της τάσης, αλλά και πληθώρα άλλων χρηματιστηριακών εργαλείων, όπως είναι οι τεχνικοί δείκτες RSI, MACD και άλλοι.
Ωστόσο, οι «δυο σταυροί», δίνουν τη γενική πρώτη εικόνα της αγοράς και τους συσχετισμούς ανάμεσα στους αγοραστές και τους πωλητές. Δίνουν ένα πρώτο σήμα για το τι μπορεί να ακολουθήσει, πριν καν αυτό εκδηλωθεί.
Για παράδειγμα, στον πλέον αντιπροσωπευτικό δείκτη της Wall Street, τον S&P500, η τρέχουσα τιμή είναι οι 6033 μονάδες, ο ΚΜΟ50 βρίσκεται στο 5818 μονάδες και ο ΚΜΟ200 βρίσκεται στις 5708 μονάδες. Μια πρόδρομη ένδειξη, λοιπόν, της αδυναμίας του S&P500 και της σηματοδότησης ανατροπής της ανοδικής τάσης θα είναι όταν ο ΚΜΟ50 κινηθεί πτωτικά τόσο, ώστε να διασπάσει καθοδικά τον ΚΜΟ200 που απέχει σήμερα 110 μονάδες.
Βλέπουμε, λοιπόν, ότι το ενδεχόμενο ενός «Death Cross» στη Wall Street, δεν είναι κάτι το άμεσο ή κοντινό. Όλοι όσοι ασπάζονται, τον ερχομό του, βλέπουν ένα χρονικό παράθυρο ευκαιρίας ρευστοποιήσεων της τάξης 30-45 ημερών. Μέχρι τότε οι αγορές ακολουθούν με ευκολία και χαλαρότητα το «business as usual».
