Του Απόστολου Σκουμπούρη
H καλύτερη χρηματιστηριακή εβδομάδα τόσο σε επίπεδο αποδόσεων όσο και σε επίπεδο... ποιότητας, βάθους και αξίας συναλλαγών του 2017 ήταν η πρώτη του Μαΐου για το ελληνικό χρηματιστήριο, επιβεβαιώνοντας ότι κάτι αλλάζει μετά την προκαταρκτική συμφωνία σε τεχνικό επίπεδο μεταξύ κυβέρνησης και δανειστών.
Αύξηση της μέσης ημερήσιας αξίας συναλλαγών κατά 65% και πάνω από τα 100 εκατ. ευρώ, νέα υψηλά 22 μηνών για τον κεντρικό δείκτη, βελτίωση τεχνικής εικόνας, περισσότερο βάθος και εναλλαγές, αλλά και σημαντικές αποδόσεις για αρκετούς τίτλους συνέθεσαν την εικόνα της αγοράς.
Άλλωστε, η αγορά συμπλήρωσε εννέα διαδοχικές ανοδικές συνεδριάσεις κάτι που είχε να γίνει ένα περίπου χρόνο, ενώ το εντυπωσιακό είναι ότι αρκέστηκε μόνο σε ενδοσυνεδριακές διορθώσεις και αποφορτίσεις με γύρισμα στο φινάλε, στοιχείο που πιστοποιεί την πίστη για υψηλότερα αλλά και το γεγονός ότι οι long έχουν σ'' αυτή τη συγκυρία το πρόσταγμα.
Όλα αυτά, έχουν κοινό παρανομαστή στην προεξόφληση ότι η μεγάλη εικόνα τείνει να διαφοροποιηθεί, καθώς φαίνεται πως υπάρχει πίστη ότι κάτι αλλάζει σε ότι αφορά το country risk και το δημοσιονομικό προφίλ της χώρας, με ότι συνεπάγεται αυτό για τη χρηματιστηριακή αγορά.
Αυτό καθρεφτίστηκε και στη βελτίωση της εικόνας στην αγορά ομολόγων των οποίων οι αποδόσεις έπεσαν σε υψηλά 3ετίας, ενώ το γεγονός της σημαντικής αύξησης της αξίας συναλλαγών, δείχνει αν μη τι άλλο τη δραστηριοποίηση ισχυρών χαρτοφυλακίων από το εξωτερικό και όχι ανακύκλωση των ήδη υπαρχόντων κεφαλαίων.
Βεβαίως, επειδή πολλά έχει δει η αγορά όλα τα τελευταία χρόνια, έχει δει «συμφωνίες» να... καίγονται ή να διαψεύδονται μέσα σε ελάχιστες εβδομάδες, οι επενδυτές θα πρέπει να είναι προσεκτικοί και αυτό (θα πρέπει να) είναι μια πάγια θέση και φιλοσοφία όλων όσων ασχολούνται με μετοχές και χρηματιστήρια.
Βεβαίως, όταν υπάρχει momentum στην αγορά, «ακολουθούμε το κύμα» όπως τονίζουν οι παλαιότεροι, δεν πάμε δηλαδή κόντρα στο γενικότερο ρεύμα, ειδικά όταν η αγορά προέρχεται από τόσο μεγάλη και πολύμηνη... μιζέρια, με συσσώρευση γύρω από τις 600 – 650 μονάδες.
Οι τράπεζες ήταν μπροστάρησες σ'' όλη αυτή την αντίδραση γιατί αφενός είχαν «λιώσει» όλους τους περασμένους μήνες, αφετέρου σ' αυτές καθρεφτίζεται πιο άμεσα η όποια βελτίωση στο country risk, στο ρίσκο χώρας. Οι τραπεζικές μετοχές έχουν πληρώσει επί μακρόν το… μάρμαρο της αβεβαιότητας και της ασάφειας στα δημοσιονομικά, κάτι που αποτυπώθηκε τόσο στη διόγκωση της μαύρης τρύπας των κόκκινων δανείων όσο και στη διαρκή διαρροή των καταθέσεων.
Στη συνεδρίαση της Παρασκευής λοιπόν η εικόνα της αγοράς ήταν διττή, δείχνοντας μεγάλη ανθεκτικότητα, καθώς ξεκίνησε πτωτικά – διορθωτικά, όμως το φινάλε ήταν εκ νέου ανοδικό. Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 753,99 μονάδες με άνοδο 0,68% πλησίον των υψηλών ημέρας που ήταν στις 754,03 μονάδες, ενώ το χαμηλό ήταν στις 739,95 μονάδες, όταν ο Γ.Δ. έχανε άνω του 1%.
Ο FTSE 25 έκλεισε στις 2.017,24 μονάδες με άνοδο 0,74%, ενώ ο τραπεζικός δείκτης έκλεισε στις 993,45 μονάδες με κέρδη 0,84%.
Η αξία συναλλαγών ήταν μειωμένη έναντι των προηγούμενων συνεδριάσεων φτάνοντας στα 86,89 εκατ. ευρώ, ενώ θυμίζουμε στη συνεδρίαση της Πέμπτης ο τζίρος έφτασε στα 134,51 εκατ. ευρώ, της Τετάρτης ήταν στα 105,27 εκατ. ευρώ, ενώ την Τρίτη στο τραπεζικό ξέσπασμα ήταν στα 158,77 εκατ. ευρώ, που είναι ο μεγαλύτερος έως τώρα του 2017.
Ο μέσος τζίρος το 4ήμερο διαμορφώθηκε στα 121,3 εκατ. ευρώ, που μεταφράζεται σε αύξηση 65% έναντι της τελευταίας εβδομάδας του Απριλίου που οι μέσες συναλλαγές ήταν στα 73,4 εκατ. ευρώ.
Ο όγκος της αγοράς διαμορφώθηκε στα 130,82 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 115 εκατ. διακινήθηκαν στις τέσσερις μεγάλες τραπεζικές μετοχές και κυρίως στις Πειραιώς και Εθνική που διακίνησαν 55,5 και 38,3 εκατ. τεμάχια αντίστοιχα.
Σε ότι αφορά την εικόνα της Παρασκευής, πτωτικά στο χώρο του FTSE 25 έκλεισαν μόνο οι Viohalco, Aegean Airlines, Motor Oil, Eurobank και Τιτάνας, ενώ στην κορυφή των κερδών βρέθηκαν τίτλοι όπως Grivalia Properties +5,18%, ΓΕΚ Τέρνα +3,70%, Lamda Development +2,94%, ΜΕΤΚΑ +2,94%, Μυτιληναίος +2,78%, Εθνική +2,30%, Alpha Bank +1,40% κ.λπ.
Σε εβδομαδιαίο επίπεδο ο Γενικός Δείκτης ενισχύθηκε σε ποσοστό 5,87% ανεβάζοντας τα κέρδη το 2017 στο 17,14%, ο FTSE 25 ενισχύθηκε κατά 5,89% με +15,88% το έτος, ενώ ο τραπεζικός δείκτης κερδίζει 11,81% και 18,56% αντίστοιχα.
Σε κάθε περίπτωση, επαναλαμβάνουμε ότι η αγορά πήγε πολύ γρήγορα – για τα δεδομένα της – στις 750 μονάδες, όμως με τις ενδοσυνεδριακές διορθώσεις, έχουν κλείσει τα gap σε δείκτες και μετοχές. Μένει να δούμε που θα βρεθούν οι νέες ισορροπίες – ανάλογα με την ειδησεογραφία - και αν θα υπάρξει πιο ουσιαστική διόρθωση ή αν η στάση θα γίνει υψηλότερα...
