Τρείς από τις ελληνικές συστημικές τράπεζες και συγκεκριμένα οι Πειραιώς, Alpha Bank και Εθνική αποτελούν τα top picks της ελληνικής αγοράς για το 2024, σύμφωνα με έκθεση της Eurobank Equities.
Η χρηματιστηριακή εταιρεία διατηρεί την σύσταση buy (αγορά) για τις τράπεζες αυτές, αναβαθμίζοντας, μάλιστα, και τις τιμές - στόχους. Συγκεκριμένα για την Τράπεζα Πειραιώς η τιμή - στόχος διαμορφώνεται σε 4,66 ευρώ έναντι 4,3 ευρώ, για την Alpha Bank από 2,03 ευρώ σε 2,23 και για την Εθνική Τράπεζα από 7,46 ευρώ στα 8,25 ευρώ.
Παράλληλα, η Eurobank Equities αυξάνει και την πρόβλεψή της για τα καθαρά έσοδα του κλάδου το 2024 και το 2025, τα οποία αναμένεται να αυξηθούν κατά 16% και 11% αντίστοιχα.
Η πορεία των μετοχών των τραπεζών χαρακτηρίζεται από την Eurobank Equities ως εντυπωσιακή, καθώς τα έσοδα ανά μετοχή (EPS) εκτιμάται ότι είναι αυξημένα κατά 58%. Καθώς ο λόγος του P/E βρίσκεται στις 5 φορές (5x) για το 2024 και δείκτη τιμής μετοχής προς λογιστική αξία βρίσκεται στις 0,6 φορές (0,6x), σύμφωνα με τη χρηματιστηριακή, υπάρχει σημαντικό περιθώριο ανόδου, καθώς οι τρέχουσες τιμές στο Χ.Α. δεν αντικατοπτρίζουν την ανθεκτικότητα των εσόδων, τα επίπεδα κεφαλαίου και την προοπτική διανομής μερισμάτων αλλά και τη βελτιωμένη ποιότητα του ενεργητικού.
Η Eurobank Equities, επίσης, αναμένει και ισχυρή δημιουργία προμηθειών, ενισχυμένη από τις ισχυρές μακροοικονομικές προοπτικές και τις ισχυρές δραστηριότητες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων, με τις λειτουργικές δαπάνες να παραμένουν υπό έλεγχο και το κόστος του κινδύνου να μειώνεται σταδιακά σε 0,61% (έως το 2025), αντανακλώντας, έτσι, βελτιώσεις στην ποιότητα του ενεργητικού.
Όπως, χαρακτηριστικά, αναφέρει η χρηματιστηριακή, «Μετά από πάνω από 50% εκτίναξη των καθαρών εσόδων από τόκους πέρυσι (+58% στο εννεάμηνο), η εστίαση των επενδυτών έχει σαφώς κινηθεί προς τις προοπτικές για την επόμενη διετία, ιδίως ενόψει των πιθανών μειώσεων των επιτοκίων.
Παρά την επικείμενη κορύφωση των καθαρών εσόδων από τόκους το τέταρτο τρίμηνο πέρυσι ή το πρώτο τρίμηνο φέτος, η ανθεκτικότητα φέτος υποστηρίζεται από την πιστωτική ανάπτυξη κατά 4% περίπου ετησίως το 2024-2025, το σταδιακό όφελος από την αντιστάθμιση των καταθέσεων, καθώς και τα χαμηλότερα από τα αναμενόμενα beta καταθέσεων και τη συρρίκνωση των spreads δανεισμού, τα οποία είναι πιθανό να αναβάλουν μια αξιοσημείωτη συρρίκνωση των επιτοκιακών περιθωρίων την επόμενη χρονιά».
Συνολικά, στο εννεάμηνο πέρυσι οι ελληνικές τράπεζες απολάμβαναν έναν δείκτη αποδοτικότητας RoTE της τάξης του 16%, οδεύοντας προς έτος-ρεκόρ, με την Εθνική Τράπεζα και τη Eurobank να παρουσιάζουν τον υψηλότερο ετήσιο δείκτη RoTE της τάξης του 18%, ακολουθούμενη από την Τράπεζα Πειραιώς (16%) και την Alpha Βank (13%), συμπεραίνει η Eurobank Equities.
