Η Grammarly, η γνωστή πλατφόρμα υποβοήθησης γραφής με έμφαση στην Τεχνητή Νοημοσύνη, εξασφάλισε χρηματοδότηση ύψους 1 δισ. δολαρίων από τη General Catalyst, χωρίς όμως να παραχωρήσει μετοχικό κεφάλαιο — μια μορφή «μη απομειωτικής» (nondilutive) επένδυσης που ανατρέπει τα παραδοσιακά πρότυπα venture capital.
Η επένδυση θα αξιοποιηθεί κυρίως για την ενίσχυση πωλήσεων και marketing, δίνοντας στην εταιρεία την ευχέρεια να διαθέσει το ήδη υπάρχον κεφάλαιό της σε στρατηγικές εξαγορές.
Σε αντίθεση με έναν κλασικό γύρο χρηματοδότησης, η General Catalyst δεν αποκτά μερίδιο στην εταιρεία. Αντίθετα, η Grammarly θα επιστρέψει το ποσό σταδιακά, μέσω ενός σταθερού, περιορισμένου ποσοστού επί των εσόδων που θα προκύψουν από την αξιοποίηση των κεφαλαίων.
Το μοντέλο χρηματοδότησης αυτό ανήκει στο Customer Value Fund (CVF) της General Catalyst — ένα ταμείο που προσφέρει κεφάλαιο σε ώριμες εταιρείες με σταθερά επαναλαμβανόμενα έσοδα, βοηθώντας τις να επεκταθούν χωρίς να επηρεάζεται η αποτίμησή τους ή η μετοχική τους δομή.
Για εταιρείες, όπως η Grammarly, αυτή η μορφή χρηματοδότησης είναι εξαιρετικά ελκυστική: δεν «ξεφουσκώνει» την αποτίμηση και δεν απαιτεί μετοχική παραχώρηση, κάτι σημαντικό για μια εταιρεία που είχε αποτιμηθεί στα $13 δισ. το 2021, στην εποχή των μηδενικών επιτοκίων. Σήμερα, σύμφωνα με επενδυτή που ζήτησε ανωνυμία, η αποτίμηση της Grammarly έχει μειωθεί αισθητά.
Η Grammarly, που πλέον εξελίσσεται σε εργαλείο παραγωγικότητας με AI, σημειώνει ετήσια έσοδα άνω των $700 εκατομμυρίων. Τον Δεκέμβριο εξαγόρασε την startup παραγωγικότητας Coda, ενώ τοποθέτησε τον CEO της, Shishir Mehrotra, επικεφαλής του νέου εγχειρήματος.
Το CVF έχει επενδύσει σε περίπου 50 εταιρείες, μεταξύ των οποίων οι Lemonade (insurtech) και Ro (τηλεϊατρική). Σημειώνεται ότι το CVF διαθέτει ξεχωριστούς επενδυτές (limited partners) και δεν εντάσσεται στο πρόσφατο $8 δισ. raise της General Catalyst.
Οι επικεφαλής του CVF, Hemant Taneja και Pranav Singhvi, είχαν αναλύσει σε βάθος το εναλλακτικό αυτό μοντέλο χρηματοδότησης στο TechCrunch το φθινόπωρο.
