Οι μετοχές στη Wall Street μπορεί να εισέλθουν σε μια δύσκολη φάση το επόμενο δίμηνο, μια περίοδο που παραδοσιακά θεωρείται η πιο αδύναμη του έτους, καθώς το ράλι της τεχνολογίας εξασθενεί και η προσοχή στρέφεται εκ νέου στους κινδύνους που απορρέουν από τον πόλεμο στο Ιράν και τον πληθωρισμό, σύμφωνα με έναν από τους πιο αισιόδοξους στρατηγικούς αναλυτές της Wall Street.
Ωστόσο, ο strategist Mike Wilson της Μorgan Stanley εξακολουθεί να εκτιμά ότι ο δείκτης S&P500 θα φτάσει τον στόχο των 8.000 μονάδων έως το τέλος της χρονιάς.
Η πρόβλεψη του βασίζεται, μεταξύ άλλων, στη συνεχιζόμενη μετατόπιση επενδυτικών κεφαλαίων, στο υγιές rotation, από τις μετοχές τεχνολογίας και των κατασκευαστών μικροτσίπ προς κλάδους της αγοράς που στηρίζονται στην ανθεκτικότητα της αμερικανικής οικονομίας.
O Wilson εκτιμά ότι οι τιμές πετρελαίου θα υποχωρήσουν τους επόμενους μήνες, παρά την πρόσφατη άνοδο που οδήγησε τα futures στο αργό Brent να ξεπεράσουν τα $95 το βαρέλι την Τετάρτη.
Παράλληλα, αναμένει ότι η Fed θα διατηρήσει τα επιτόκια αμετάβλητα από σήμερα μέχρι το τέλος της χρονιάς.
Εκτιμά επίσης ότι το μεγαλύτερο επενδυτικό στοίχημα του πρώτου εξαμήνου, η εντυπωσιακή άνοδος των μετοχών κατασκευαστών ημιαγωγών, θα εξασθενήσει τους επόμενους μήνες καθώς οι προσδοκίες για τα εταιρικά κέρδη αποκλιμακώνονται από τα ιστορικά υψηλά τους πρόσφατα.
Μάλιστα, ο strategist της Morgan Stanley προβλέπει ότι οι μετοχές του κλάδου των ημιαγωγών έχουν ακόμη περιθώριο πτώσης περίπου 15% βραχυπρόθεσμα μετά τη βουτιά τους την Παρασκευή που τις έφερε σε bear market.
«Πιστεύουμε ότι είναι εύλογο οι μετοχές του κλάδου ημιαγωγών να παρουσιάσουν μια αξιοποιήσιμη ανοδική αντίδραση μόλις διαμορφωθούν τα χαμηλά τους. Ωστόσο, δεν είμαστε πεπεισμένοι ότι θα ανακτήσουν την ηγετική τους θέση στο δεύτερο εξάμηνο», προβλέπει ο Wilson.
«Αντίθετα, θεωρούμε ότι η διεύρυνση της ανόδου της αγοράς θα έχει διάρκεια και ότι ένα ευρύτερο φάσμα κλάδων θα την οδηγήσει σε υψηλότερα επίπεδα έως το τέλος του έτους, μόλις ολοκληρωθεί αυτή η διόρθωση».
Στη Wall Street υπήρξε μια αξιοσημείωτη μετατόπιση κεφαλαίων από τις μετοχές τεχνολογίας από τότε που ο S&P500 σημείωσε το ιστορικό υψηλό του στις 2 Ιουνίου. Στο ίδιο διάστημα οι μετοχές του κλάδου υγείας ενισχύθηκαν 9,4%, του χρηματοοικονομικού κλάδου κατά 8,7% και των βασικών καταναλωτικών αγαθών κατά 3,9%.
Αντίθετα, ο S&P500 έχει υποχωρήσει περίπου 1,75%, ενώ ο τεχνολoγικά προσανατολισμένος Nasdaq σημείωσε πτώση 5,3% την ίδια χρονική περίοδο.
Η πρόσφατη διόρθωση πιθανότατα αντανακλά έναν συνδυασμό κατοχύρωσης κερδών και επανεκτίμησης από πλευράς των επενδυτών σχετικά με το κατά πόσο οι σημαντικές δαπάνες για τα εξαρτήματα που απαιτούνται για την ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης, ιδιαίτερα των ημιαγωγών, μπορούν να συνεχιστούν με τον ίδιο ρυθμό που παρατηρήθηκε τα προηγούμενα τρίμηνα, εκτιμούν άλλοι αναλυτές.
Σύμφωνα με τον Wilson, η αλλαγή στην ηγεσία της χρηματιστηριακής αγοράς είναι πιθανό να συνεχιστεί τους επόμενου μήνες και ενδέχεται να οδηγήσει σε περαιτέρω υποχώρηση των χρηματιστηριακών δεικτών πριν επανέλθουν σε ανοδική τροχιά το φθινόπωρο.
«Αν η αντιστροφή της ανοδικής δυναμικής επεκταθεί και σε άλλους τομείς, ή/και η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή κλιμακωθεί, ο S&P500 θα μπορούσε να υποχωρήσει περαιτέρω και να κινηθεί προς τις 7.000 μονάδες, όπου βλέπουμε ισχυρή και διατηρήσιμη τεχνική στήριξη, πριν η αγορά επανέλθει δυναμικά προς το τέλος του έτους».
