Δυσοίωνες είναι οι προβλέψεις για την ανάπτυξη στην Κίνα τη νέα χρονιά. Μετά τις προειδοποιήσεις του ΔΝΤ προ μηνός δια στόματος γενικής διευθύντριας, Κρισταλίνα Γκεοργκίεβα που έκανε λόγο για υποβάθμιση της πρόβλεψης του Ταμείου για την ανάπτυξη στην Κίνα λόγω των προβλημάτων στον κατασκευαστικό τομέα αλλά και τη διαχείριση του κορονοϊού, τώρα το Rhodium Group κάνει πρόβλεψη για ανάπτυξη μόλις 0,5% φέτος που ισοδυναμεί σχεδόν με ύφεση.
«Καταλήγουμε στο συμπέρασμα ότι ακόμη και με την καλύτερη έκβαση COVID είναι απίθανο να προσφέρει ένα ρόδινο 2023. Ενώ η αύξηση του ΑΕΠ άνω του 4,5% μπορεί να φαίνεται εφικτή με την πρώτη ματιά, όσο περισσότερο εξετάζει κανείς τις παραδοχές που απαιτούνται για την επίτευξη αυτού του επιπέδου επέκτασης, τόσο λιγότερο ρεαλιστική φαίνεται. Πιστεύουμε ότι η ανάπτυξη μόλις 0,5% είναι μέσα στη σφαίρα του εφικτού. Εάν το Πεκίνο ξεκινήσει σοβαρά τις κρίσιμες, διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις που αναβάλει εδώ και καιρό, η ανάπτυξη μεταξύ 1-3%, το 2023 και μεσοπρόθεσμα, θα ήταν μια λογική προσδοκία.», αναφέρει χαρακτηριστικά η έκθεση.
Η ανάλυση παραθέτει τις παραμέτρους που οδηγούν σε αυτό το συμπέρασμα.
Τα προκαταρκτικά στοιχεία για το ΑΕΠ του 2022, δεν θα δημοσιευθούν πριν από τα τέλη Ιανουαρίου, αλλά για τα τρία πρώτα τρίμηνα, η ανάπτυξη αναφέρθηκε ότι κινήθηκε κατά μέσο όρο στο 3% σε ετήσια βάση, υποστηριζόμενη από μέτριες αυξήσεις στην κατανάλωση των νοικοκυριών και της κυβέρνησης (+1,2%), τις επιχειρηματικές επενδύσεις (+0,8%) και τις καθαρές εξαγωγές (+1,0%).
Ορισμένοι αμφισβήτησαν κατά πόσον αυτό ήταν μια ακριβής αντανάκλαση των πραγματικών επιδόσεων της οικονομίας, αλλά για χάρη της συζήτησης θα δεχτούμε την ιστορία της ανάπτυξης 3% κατά τους πρώτους εννέα μήνες του έτους, σχολιάζουν οι αναλυτές της Rhodium.
Θα πρέπει να υποθέσουμε ότι το τελευταίο τρίμηνο του 2022 βγήκε καλύτερο; Όχι, δεδομένης της σοβαρής επιδείνωσης των οικονομικών συνθηκών καθώς τελείωνε το έτος. Τα lockdown της μηδενικής Covid παρατάθηκαν μέχρι τον Οκτώβριο (για να διασφαλιστεί η σταθερότητα για το 20ό Συνέδριο του Κομμουνιστικού Κόμματος) και τον Νοέμβριο, προτού εγκαταλειφθούν απότομα χωρίς πολλές πρόσθετες κατευθύνσεις πολιτικής τον Δεκέμβριο, μετά το ξέσπασμα διαμαρτυριών για τα λουκέτα. Αυτό σημαίνει ασθενέστερες επιδόσεις στο τέταρτο τρίμηνο και στο σύνολο του έτους από ό,τι είδαμε στα τρία πρώτα τρίμηνα. Όσον αφορά την κατανάλωση των νοικοκυριών, οι λιανικές πωλήσεις μειώθηκαν κατά 0,5% τον Οκτώβριο και εκ νέου κατά 5,9% τον Νοέμβριο. Οι κυβερνητικές δαπάνες είναι δύσκολο να προσδιοριστούν αλλά δεν υπάρχει λόγος να περιμένουμε ότι θα αντισταθμίσουν την υποτονική δραστηριότητα των νοικοκυριών. Αν υποθέσουμε συντηρητικά ότι η κατανάλωση του τέταρτου τριμήνου θα συρρικνωθεί κατά 2%, παρόμοια με αυτή που είδαμε το δεύτερο τρίμηνο, θα μπορούσαμε να περιμένουμε μια συνεισφορά των νοικοκυριών και της κυβέρνησης στο ΑΕΠ για ολόκληρο το έτος της τάξης των 0,8 ποσοστιαίων μονάδων.
Τα λουκέτα στις αρχές του 4ου τριμήνου και η ανεξέλεγκτη εξάπλωση της COVID στη συνέχεια, έπληξαν την επενδυτική δραστηριότητα των επιχειρήσεων. Οι εκκινήσεις νέων ακινήτων σημείωσαν πτώση ρεκόρ κατά 49,7% τον Νοέμβριο και οι ολοκληρώσεις μειώθηκαν κατά 18,3%. Η βιομηχανική παραγωγή μειώθηκε για προϊόντα που σχετίζονται με τις κατασκευές, συμπεριλαμβανομένου του τσιμέντου (-3% σε ετήσια βάση), της ασφάλτου (-7%) και του UPR, ενός χημικού προϊόντος που χρησιμοποιείται στις στέγες και στις σωληνώσεις στις κατασκευές κτιρίων (-39%). Δεδομένων αυτών των ενδείξεων, η Κίνα θα είναι τυχερή αν αναφέρει άλλες 0,6 ποσοστιαίες μονάδες αύξησης του ΑΕΠ από τις επενδύσεις για το σύνολο του 2022.
Οι καθαρές εξαγωγές της Κίνας αυξήθηκαν σε ιστορικό υψηλό το 2022, πάνω από το ήδη «επικό» επίπεδο του 2021. Αυτό εξέπληξε πολλούς αναλυτές, οι οποίοι υπέθεσαν ότι δεν υπήρχε άλλος δρόμος παρά μόνο προς τα κάτω. Αλλά στα τέλη του έτους, με μια παγκόσμια ύφεση στον αέρα λόγω της αύξησης των παγκόσμιων επιτοκίων και του πληθωρισμού, η τάση για τις καθαρές εξαγωγές της Κίνας τελικά γύρισε. Στην καλύτερη περίπτωση, μπορεί να υπήρξε μια μέτρια αύξηση το τέταρτο τρίμηνο, με αποτέλεσμα η μέγιστη συμβολή των καθαρών εξαγωγών στο ΑΕΠ του 2022 να είναι 1,1 ποσοστιαίες μονάδες. Ωστόσο, είναι εξίσου πιθανό οι εξαγωγές να έχουν υπερτιμηθεί φέτος κατά 10-15%, καθώς οι εταιρείες τις διόγκωσαν προκειμένου να διεκδικήσουν εκπτώσεις φόρου επί των εξαγωγών, επισημαίνουν οι αναλυτές της Rhodium.
Οι κινεζικές αρχές μπροστά σε αυτές τις προβλέψεις προσπαθούν να λειτουργήσουν κατευναστικά. Χθες ο γραμματέας της κεντρικής τράπεζας της Κίνας, Γκούο Σουκίνγκ, δήλωσε σε συνέντευξη του ότι η οικονομική ανάπτυξη στη χώρα θα επανέλθει στο φυσιολογικό της μονοπάτι καθώς το Πεκίνο θα παρέχει περισσότερη οικονομική στήριξη στα νοικοκυριά και τις ιδιωτικές επιχειρήσεις για να βοηθήσει στην ανάκαμψη τους μετά τα lockdowns.
