Ο μάντης (αλογάκι της Παναγίτσας) είναι ένα σαρκοφάγο έντομο και το πρώτο γεύμα της ζωής του είναι τα… αδέρφια του. Η εποχή της αναπαραγωγής είναι το καλοκαίρι και ένα αξιοσημείωτο χαρακτηριστικό κατά το ζευγάρωμά τους είναι ότι τα θηλυκά αποκεφαλίζουν, καταβροχθίζουν και κατασπαράζουν τα αρσενικά αμέσως μετά την διαδικασία της συνεύρεσης τους. Τρώγοντας το θηλυκό το σώμα του αρσενικού, αποκτά αρκετές πρωτεΐνες τις οποίες θα χρησιμοποιήσει αργότερα για να θρέψει τους απογόνους του. Το αρσενικό πρέπει αφού εκτελέσει το καθήκον του να προλάβει να απομακρυνθεί πριν δεχθεί την επίθεση του θηλυκού.
Κάπως έτσι είναι και η κατάσταση στην μικρή κεφαλαιοποίηση στο Ελληνικό Χρηματιστήριο. Το κλίμα ευδαιμονίας των υπεραποδόσεων συνήθως διακόπτεται απότομα -ίσως στην καλύτερη στιγμή- από μια αναπάντεχη αλλαγή της τάσης που πολλές φορές δεν έχει και κάποια ουσιώδη αιτιολόγηση. Όσοι μείνουν με τα «χαρτιά» στα χέρια θα πρέπει να υποστούν μια σφοδρή μείωση των αποδόσεων τους (στην καλύτερη περίπτωση) ή να πάρουν οδυνηρές απώλειες από το αρχικό τους κεφάλαιο. Η χειρότερη εξέλιξη ωστόσο δεν είναι η κεφαλαιακή απώλεια αλλά το κόστος ευκαιρίας. Υπάρχουν δεκάδες εταιρίες που έχουν χρόνια να ακολουθήσουν την αγορά με αποτέλεσμα ο επενδυτής να βιώνει έναν εγκλωβισμό κεφαλαίου που συνοδεύεται από σημαντικά διαφυγόντα κέρδη.
Παρόλα αυτά σε αυτό το σκηνικό άγριας ομορφιάς υπάρχουν ξεχασμένες περιπτώσεις εταιριών που θα μπορούσαν να έχουν μια καλύτερη πορεία. Ένα μικρό πρώτο ράλι έχει γίνει καθώς οι αποστάσεις από τις αποδόσεις τις μεγάλης κεφαλαιοποίησης διαμορφώνουν μια πιο εμφατική εικόνα ανοδικών αποκλίσεων. Το ράλι της πληροφορικής ξύπνησε κάπως τα πράγματα αλλά δεν είχε την ανάλογη διάχυση στο υπόλοιπο κομμάτι των μικρών αξιόλογων εταιριών που διαπραγματεύονται στο ΧΑ. Αυτό οφείλεται και στην εκ των έσω στάση των εισηγμένων απέναντι στην επενδυτική κοινότητα.
Για τους εισηγμένους της μικρής κεφαλαιοποίησης που διαβάζουν το σημερινό άρθρο και ενδιαφέρονται για την πορεία των μετοχών στο ταμπλό τώρα είναι η στιγμή να ανακοινώσουν κάποια καλά νέα –αν έχουν- να επανασυστηθούν ενδεχομένως με την επενδυτική κοινότητα και να φτιάξουν μια γενιά επενδυτών που θα υποστηρίξει ένα επιχειρηματικό όραμα. Τόσο καιρό το επιχείρημα της αναποτελεσματικής αγοράς λειτουργούσε αποτρεπτικά στο να βελτιώσουν πολλές μικρές εισηγμένες την εξωστρέφεια τους. Τώρα τα πράγματα δείχνουν να είναι πιο ευνοϊκά και ίσως είναι και η τελευταία ευκαιρία πριν το τρένο σφυρίξει με προορισμό το Euronext.
Όσες εταιρίες έχουν κερδοφορία, υψηλό βαθμό παγιοποιήσεων, θέση στον οικονομικό κλάδο που δραστηριοποιούνται και δίνουν μερίσματα δικαιούνται να έχουν καλύτερη τύχη στην αναβαθμισμένη Λ. Αθηνών. Όσες παίζουν απλώς ένα σενάριο χωρίς τα στοιχειώδη αποτελούν στοιχήματα. Ένα χαρτοφυλάκιο που έχει μόνο στοιχήματα και αργά αντανακλαστικά κινδυνεύει να έχει την τύχη του αρσενικού μάντη.
23 Εισηγμένες εταιρίες με κεφαλαιοποίηση κάτω από 100 εκατ. ευρώ και θεμελιώδη που έχουν ενδιαφέρον
