Επιμέλεια Κώστας Στούπας
Δυναμικά σημάδια σε μια… αντιφατική συνεδρίαση
Το χθεσινό θετικό πρόσημο του Γενικού Δείκτη, σε μια μέρα που η Εθνική Τράπεζα (ETE) υποχώρησε κοντά στο 3% λόγω αποκοπής μερίσματος, αποτελεί ξεκάθαρη ένδειξη ενίσχυσης της δυναμικής της αγοράς.
Το παράδοξο αυτής της περιόδου είναι πως, παρά τις κατά καιρούς προειδοποιήσεις – είτε για γεωπολιτικούς κινδύνους, είτε για επιβράδυνση της οικονομίας – οι αγορές επιλέγουν να αγνοούν τον θόρυβο και να συνεχίζουν με επιταχυνόμενη δυναμική.
Με ρωτούν αρκετοί εάν βλέπω νέα υψηλά μέσα στη χρονιά. Η απάντηση – όπως ανέφερα και τη Δευτέρα πιο αναλυτικά – είναι «ναι», υπό όρους. Αν περάσει το επόμενο δίμηνο χωρίς μεγάλες αναταράξεις και αν οι ελληνικές τράπεζες δείξουν πειστικά σημάδια πως μπορούν να αναπληρώσουν τη συρρίκνωση στα επιτοκιακά περιθώρια, τότε η πορεία προς νέα υψηλά είναι ανοιχτή. Με την προϋπόθεση βεβαίως πως η Wall Street θα αποφύγει κάποιο γενικευμένο sell-off.
Προοδευτική (ΠΡΔ) +29%: Πολλοί είχαν ξεχάσει ότι η μετοχή εξακολουθούσε να είναι εισηγμένη. Βρισκόταν υπό καθεστώς επιτήρησης, και η έξοδος από αυτό – μαζί με τη μετάταξη στην Κύρια Αγορά – ήταν το φιτίλι που άναψε ένα θεαματικό ράλι.
Η Wall Street πίσω από τον καθρέφτη: Και η ευκαιρία για τις 3.000 μονάδες
Το 2025 εξελίσσεται σε μια από τις χειρότερες χρονιές για τη χρηματιστηριακή αγορά των Ηνωμένων Πολιτειών. Ο δείκτης S&P 500 έχει σημειώσει υποαπόδοση σε σχέση με τις διεθνείς αγορές (εξαιρουμένων των ΗΠΑ) κατά 12 ποσοστιαίες μονάδες από την αρχή του έτους — επίδοση που δεν έχει καταγραφεί εδώ και 32 χρόνια.
Για να γίνει κατανοητό το μέγεθος της απόκλισης: ούτε κατά τη διάρκεια της Μεγάλης Χρηματοπιστωτικής Κρίσης του 2008 δεν κατεγράφη τόσο έντονος διαχωρισμός στην πορεία των αμερικανικών και διεθνών μετοχών.
Πρόκειται για μια σπάνια αντιστροφή του «κανόνα» της Wall Street, που τις τελευταίες δεκαετίες συνήθιζε να ηγείται των αγορών. Τώρα, δείχνει να μένει πίσω — και αυτό, σε μια περίοδο όπου η Τεχνητή Νοημοσύνη και οι τεχνολογικές μετοχές υποτίθεται πως οδηγούν μια νέα χρηματιστηριακή επανάσταση.
Η ψαλίδα αυτή, εάν συνεχιστεί, μπορεί να σηματοδοτεί κάτι περισσότερο από μια απλή τεχνική διόρθωση: ενδεχομένως να αποτυπώνει τη μετατόπιση των επενδυτικών ροών, τις γεωπολιτικές ανακατατάξεις και την κόπωση των αμερικανικών αποτιμήσεων.
Η ερώτηση που πλέον αιωρείται: πρόκειται για προσωρινή ανισορροπία ή για την απαρχή μιας δομικής μετατόπισης στον παγκόσμιο επενδυτικό χάρτη;
Χθες αναλύσαμε τον τρόπο με τον οποίο η Ευρώπη και το ΧΑ μέχρι στιγμής επωφελούνται από αυτή τη κατάσταση και τις εκροές που δημιουργεί. Το στοίχημα για τις 3.000 είναι η διατήρηση αυτού του κλίματος για κανένα 12μηνο.
Autohellas (ΟΤΟΕΛ) -6,57 %: Το προειδοποιητικό καμπανάκι της αγοράς
Η χθεσινή πτώση της μετοχής της Autohellas, μια μόλις ημέρα μετά τη δημοσίευση των οικονομικών στοιχείων του πρώτου τριμήνου, αποτυπώνει ξεκάθαρα τον σκεπτικισμό της αγοράς. Η αντίδραση δεν αφορά απλώς τα νούμερα — που δεν αποκλίνουν σημαντικά από τα περσινά — αλλά την πιθανότητα η πτώση στην κερδοφορία να μην είναι συγκυριακή.
Ο κύκλος εργασιών διαμορφώθηκε στα 216,6 εκατ. ευρώ έναντι 217,2 εκατ. το αντίστοιχο τρίμηνο του 2024, ενώ τα EBITDA υποχώρησαν στα 48,8 εκατ. από 51,5 εκατ. ευρώ.
Το «καμπανάκι» ήχησε από τα καθαρά κέρδη που κατρακύλησαν στο 1 εκατ. ευρώ, με τη διοίκηση να αποδίδει τη μείωση στην απουσία έκτακτων εσόδων, όπως εκείνα του περασμένου έτους από το κλείσιμο συμβάσεων ανταλλαγής επιτοκίων (swaps).
Όμως, όταν το πιο αδύναμο εποχικά τρίμηνο καταλήγει σχεδόν μηδενικό, η αγορά δεν συγχωρεί εύκολα.
Η αλήθεια είναι πως οι τιμές ενοικίασης αυτοκινήτων δέχονται πιέσεις εδώ και αρκετά τρίμηνα, μετά από εκείνο το ράλι τιμών μετά τον Covid-19.
Επίσης και οι τιμές των μεταχειρισμένων υποχωρούν, αφού έχει ομαλοποιηθεί η αγορά.
Ίσως επίσης οι επενδυτές να προβληματίστηκαν από τη νέα αύξηση των συνολικών υποχρεώσεων. Με ίδια κεφάλαια 511,3 εκατ. ευρώ οι συνολικές υποχρεώσεις ανήλθαν στα 1,15 δισ. ευρώ. Τα δάνεια μαζί με μισθώσεις και τιτλοποιήσεις ξεπερνούν τα 840 εκατ. ευρώ.
Interlife(ΙΝΛΙΦ): Βολιδοσκοπήσεις προσφοράς
Πολύ ενδιαφέρον γράφημα. Οι εντολές πάνω απόν τα 5,20 θυμίζουν περισκόπιο υποβρυχίου που βγαίνει πάνω από την επιφάνεια να διαπιστώσει την υπάρχουσα προσφορά την οποία κάποιος επιθυμεί να αγοράσει χαμηλότερα.
ΓΕΚΤΕΡΝΑ: Διατηρήσιμη λειτουργική κερδοφορία
Ισχυρές επιδόσεις συνεχίζει να καταγράφει ο όμιλος ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, σε όλους τους τομείς, μία πορεία που είναι διατηρήσιμη ενώ αναμένεται και περαιτέρω βελτίωση λόγω των επόμενων μεγάλων έργων που θα αναλάβει. Τα έσοδα παρουσίασαν αύξηση κατά 49% και ανήλθαν στα 989,4 εκατ. ευρώ στο πρώτο τρίμηνο του έτους, ενώ η λειτουργική κερδοφορία (adj.EBITDA) αυξήθηκε κατά 55,1%, φθάνοντας τα 135,5 εκατ. ευρώ.
Στον τομέα Παραχωρήσεων, τα έσοδα και η λειτουργική κερδοφορία αυξάνονται με ρυθμούς κοντά στο 100%, ενώ ο τομέας της Κατασκευής παρουσίασε αύξηση εσόδων κατά 16,7% και λειτουργικής κερδοφορίας κατά 41,3%. Τέλος, στον τομέα Ενέργειας η λειτουργική κερδοφορία αυξήθηκε κατά 10%, παρά τις ανταγωνιστικές πιέσεις και την μεταβλητότητα της αγοράς.
Η διοίκηση αναφέρει πως η λειτουργική κερδοφορία που καταγράφηκε στο πρώτο τρίμηνο αναμένεται να είναι διατηρήσιμη, καθώς προέρχεται κατά κύριο λόγο από τον τομέα των παραχωρήσεων. Περαιτέρω ενίσχυση της αναμένεται με την λειτουργία των επόμενων έργων παραχωρήσεων, όπως η Εγνατία Οδός και το αεροδρόμιο Καστελίου.
Τα κέρδη προ φόρων για το πρώτο τρίμηνο του 2025 ανήλθαν σε 29 εκατ. ευρώ. Ο δανεισμός με αναγωγή ανήλθε σε 169 εκατ. ευρώ ενώ ο όμιλος αναμένει χρηματικές διανομές ύψους περίπου 60 εκατ. ευρώ από την Αττική Οδό εντός του 2025, σε συνέχεια της ισχυρής λειτουργικής και ταμειακής κερδοφορίας του έργου παραχώρησης, η οποία σε αυτή την φάση κινείται υψηλότερα των προβλέψεων.
Εάν ληφθεί υπόψη ότι το equity που έχει καταβάλει η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ για την Αττική Οδό ανέρχεται σε 670 εκατ. ευρώ, ενώ η χρηματική διανομή από τη σύμβαση παραχώρησης τοποθετείται στα 60 εκατ. ευρώ, αυτό δίνει ένα cash yield της τάξεως του 9%. Η απόδοση αυτή είναι ακόμα μεγαλύτερη αν συνυπολογίσουμε και το τίμημα των περίπου 80 εκατ. ευρώ που έχει συμφωνήσει να καταβάλει το Latsco στη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ στο πλαίσιο της πώλησης του 10% στην Αττική Οδό. Δεν το λες και άσχημα.
ΔΕΗ: Upside 35,5%
Στα 18 ευρώ έναντι 17,7 ευρώ αυξάνει η Eurobank Χρηματιστηριακή την τιμή - στόχο της ΔΕΗ, με upside 35,5%. Όπως παρατηρούν οι αναλυτές της χρηματιστηριακής, αν ληφθεί υπ όψη και η αναμενόμενη μερισματική απόδοση της τάξεως του 4,5%, τότε η συνολική απόδοση εκτιμάται σε 40%.
Σύμφωνα με την Eurobank Χρηματιστηριακή, η διοίκηση της ΔΕΗ στοχεύει στη συνέχιση της εξέλιξής της με στρατηγική εστιασμένη στην επιτάχυνση της ανάπτυξης του κλάδου των ΑΠΕ, τον εκσυγχρονισμό του θερμικού στόλου, τις επενδύσεις στο δίκτυο διανομής και τη διατήρηση της κυρίαρχης θέσης στην προμήθεια ρεύματος, στοχεύοντας σε EBITDA ύψους 2,7 δισ.ευρώ έως το 2027, με εκτιμώμενο μέσο ετήσιο ρυθμό αύξησης +14%.
Οι αναλυτές της Eurobank Χρηματιστηριακή διατηρούν, την εκτίμηση για EBITDA 2 δισ.ευρώ για το σύνολο του 2025 (+12% σε ετήσια βάση), ενώ, παράλληλα, αυξάνουν τις προβλέψεις για τα έτη 2026-2027 κατά 5% και 2% αντίστοιχα, λαμβάνοντας υπόψη τη βελτίωση των τιμών απορρόφησης (capture prices) για μονάδες αερίου και υδροηλεκτρικά, τις προσθήκες ΑΠΕ και την αύξηση της RAB (Ρυθμιζόμενη Βάση Ενεργητικού) στη διανομή.
Ακόμη, κάνουν λόγο για EBITDA ύψους 2,4 δισ.ευρώ για το 2027 (μέση ετήσια αύξηση 10% σε βάθος 3ετίας), παραμένοντας 11% κάτω από τον στόχο που έχει θέσει η ΔΕΗ. Οι προβλέψεις της Eurobank Equities περιλαμβάνουν καθαρές επενδύσεις 7,5 δισ.ευρώ, ενώ ο δείκτης μόχλευσης αναμένεται ότι θα παραμείνει κοντά στο όριο του 3,5x επί του δείκτη «Καθαρό Χρέος / EBITDA».
Τρ. Πειραιώς (ΠΕΙΡ): Ανθεκτικότητα των καθαρών εσόδων από τόκους
Περαιτέρω ενίσχυση της κεροδοφορίας εκτιμά για την Τράπεζα Πειραιώς η Deutsche Bank, μετά τα θετικά αποτελέσματα του α΄τριμήνου.
Σύμφωνα με την γερμανική τράπεζα, η επίδοση αυτή δεν επιβεβαιώνει απλώς τους ετήσιους στόχους, αλλά δημιουργεί και προσδοκίες για αναθεώρηση προς τα πάνω, κυρίως στις εκτιμήσεις για τις προβλέψεις, χάρη και στο ανοδικό guidance για τα έσοδα από προμήθειες.
Η θετική εκτίμηση της Deutsche Bank για τα μελλοντικά έσοδα βασίζεται στην ανθεκτικότητα των καθαρών εσόδων από τόκους (NII), τα οποία ενισχύονται από τη συνετή διαχείριση του κόστους καταθέσεων και τη συνεχιζόμενη αύξηση των χορηγήσεων. Παράλληλα, προσθετικά λειτουργεί και η σταθερή δυναμική των εσόδων από προμήθειες.
Παράλληλα, η ενσωμάτωση της Εθνικής Ασφαλιστικής αυξάνει την προβλεψιμότητα των μελλοντικών κερδών, γεγονός που οδηγεί σε αύξηση της τιμής-στόχου στα 6,65 ευρώ ανά μετοχή (από 6,5 ευρώ), με διατήρηση της σύστασης «αγορά» (buy).
Οι αναλυτές της Deutsche Bank επισημαίνουν, ακόμα, ότι το σύνολο των παραμέτρων – απόδοση κερδών, ενσωμάτωση της Εθνικής Ασφαλιστικής και προοπτικές υπέρβασης των προβλέψεων – δικαιολογεί την αύξηση της τιμής-στόχου στα 6,65 ευρώ ανά μετοχή. Με αναμενόμενη απόδοση περίπου 15%, αποτίμηση 6,6 φορές τα κέρδη και λιγότερο από μία φορά τη λογιστική αξία για το 2026, καθώς και απόδοση ιδίων κεφαλαίων κοντά στο 13,5%, η Deutsche Bank επαναλαμβάνει τη θετική της στάση με σύσταση “Buy”.
Αlumil(ΑΛΜΥ): Στα χέρια κυρίως εγχώριων θεσμικών επενδυτών κατέληξε το 5% του συνόλου των μετοχών που διέθεσαν οι βασικοί μέτοχοι της Αλουμύλ. Δόθηκε ένα μικρό discount, όπως γίνεται συνήθως και συνολικά πουλήθηκαν 1,62 εκατ. μετοχές στην τιμή των 4,90 ευρώ ανά μετοχή. Τα χρήματα οι βασικοί μέτοχοι, μετά από συνεννόηση με τους ομολογιούχους δανειστές θα διατεθούν στην εταιρεία, ως ταμειακή διευκόλυνση για την αποπληρωμή δανείων. Επιπλέον είναι μάλλον η πρώτη εταιρεία που μέσω placement αυξάνει με ορθό τρόπο τη διασπορά της και πλέον δε θα έχει θέμα με το νέο κανονισμό της ΕΧΑΕ.
Alter Ego Media (AEM): Upside περίπου 53%
Με σύσταση «overweight» (υπεραπόδοση) και τιμή - στόχο τα 6,5 ευρώ ανά μετοχή ξεκινά η Euroxx Securities την κάλυψη της Alter Ego Media (AEM).
Η νέα τιμή - στόχος υποδεικνύει ένα ελκυστικό upside περίπου 53% σε σχέση με την πρόσφατη τιμή κλεισίματος, η οποία διαμορφώθηκε στα 4.25 ευρώ ανά μετοχή.
Σύμφωνα με την Euroxx Securities, η Alter Ego Media θεωρείται ως ένας κορυφαίος όμιλος μέσων ενημέρωσης στην Ελλάδα, ο οποίος δραστηριοποιείται στη δημιουργία περιεχομένου και στην ευρυεκμπομή/broadcasting μέσω του MEGA, καθώς και στις εκδόσεις.
Με βάση τις εκτιμήσεις για το 2025, η εταιρεία διαπραγματεύεται με δείκτη EV/EBIT στο 6,5x, υποδεικνύοντας έκπτωση 46% σε σχέση με τις ομοειδείς εταιρείες (peers), ενώ ταυτόχρονα προσφέρει ανώτερες μερισματικές αποδόσεις.
Οι αναλυτές της Euroxx Securities προβλέπουν μέσο ετήσιο ρυθμό αύξησης (CAGR) οργανικών εσόδων 5,1%, γεγονός που οδηγεί σε CAGR λειτουργικών κερδών (EBIT) 28% και CAGR καθαρών κερδών 34%. Κινητήριες δυνάμεις αυτής της ανάπτυξης είναι η επιτυχημένη παραγωγή πρωτότυπου περιεχομένου και η αυξανόμενη διαφημιστική δραστηριότητα λόγω ισχυρών μακροοικονομικών μεγεθών.
Σε ό,τι αφορά τη μερισματική πολιτική, οι αναλυτές της Euroxx αναμένουν για την περίοδο 2025-2027, ποσοστό διανομής μερίσματος (payout ratio) 57%-58% επί των ισχυρών καθαρών κερδών, υποδεικνύοντας μερισματική απόδοση 4,6%-5,6%, η οποία είναι σημαντικά υψηλότερη από αυτή των ομοειδών εταιρειών.
Σημειώνεται ότι στη Γενική Συνέλευση της 17ης Ιουνίου αναμένεται να εγκριθεί τριετές πρόγραμμα επανεπένδυσης μερίσματος (scrip dividend), το οποίο, σύμφωνα με τις παραδοχές της Euroxx, θα ενισχύσει περαιτέρω την ταμειακή θέση της εταιρείας.
Ideal Holdings (INTEK): Γεμίζει τη φαρέτρα με «πυρομαχικά» 100 εκατ.
Σε τροχιά επιθετικής ανάπτυξης εισέρχεται η Ideal Holdings, με φόντο την επικείμενη αύξηση κεφαλαίου και τη στρατηγική είσοδο της Oak Hill Advisors, που φέρνει στα ταμεία συνολικά 100 εκατ. ευρώ — ικανά να χρηματοδοτήσουν εξαγορές και επεκτατικές κινήσεις.
Η έκδοση προβλέπει έως και 8 εκατ. νέες μετοχές, με εύρος τιμής διάθεσης από 5,80 έως 6,10 ευρώ. Το ενδιαφέρον είναι πως ακόμα και οι νέοι μέτοχοι θα καρπωθούν από νωρίς επιστροφή κεφαλαίου ύψους 0,30 ευρώ ανά μετοχή. Σε μια συγκυρία όπου η ρευστότητα είναι ο βασιλιάς, η INTEK δείχνει να ξέρει καλά πώς να χτίζει υπεραξίες με στρατηγικές κινήσεις.
Endesa (ELE): Το μπλακ άουτ που έγινε επενδυτικό επιχείρημα
Η ισπανική Endesa μοιάζει έτοιμη να κεφαλαιοποιήσει την επενδυτική δυναμική που αναδεικνύεται στην Ιβηρική μετά το πρόσφατο μπλακ άουτ. Η ανάγκη για ενίσχυση των υποδομών ηλεκτροδότησης επανήλθε στο προσκήνιο, ανοίγοντας τον δρόμο για νέους κύκλους επενδύσεων στα δίκτυα.
Με δείκτη EV/EBITDA κοντά στο 7, η μετοχή διαπραγματεύεται κάτω από τον μέσο όρο των ευρωπαϊκών επιχειρήσεων κοινής ωφελείας (8,3) και πολύ χαμηλότερα από τις αμερικανικές (10-11). Αν η Ισπανία επιταχύνει τα σχέδια εκσυγχρονισμού, η Endesa έχει τα φόντα να βρεθεί στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος — και όχι μόνο των επενδυτών που αναζητούν μερισματική σταθερότητα.
ΔΕΗ: Διεθνής αναγνώριση
Αντιπρόεδρος της Eurelectric, του συνδέσμου των εταιρειών ηλεκτρικής ενέργειας που εδρεύει στις Βρυξέλλες, εξελέγη για δεύτερη φορά ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της ΔΕΗ, Γιώργος Στάσσης.
Η ανανέωση της θητείας του Γ. Στάσση έρχεται σε μία κρίσιμη καμπή για την ενεργειακή μετάβαση της Ευρώπης, καθώς η περιοχή βρίσκεται αντιμέτωπη με ολοένα και πιο έντονες γεωπολιτικές πιέσεις, αυξανόμενη πολυπλοκότητα του συστήματος και επείγουσα ανάγκη για μεγαλύτερη ανθεκτικότητα.
Σημειώνεται ότι ο επικεφαλής της ΔΕΗ είχε εκλεγεί για πρώτη φορά αντιπρόεδρος της Eurelectric τον Ιούνιο του 2023. Τώρα, αναμένεται να επικεντρωθεί κυρίως στην προώθηση του έργου της Eurelectric όσον αφορά τον ρόλο της ψηφιακής υποδομής και της Τεχνητής Νοημοσύνης στον ενεργειακό τομέα, με στόχο την ενίσχυση του ψηφιακού μετασχηματισμού, της ευρωπαϊκής ανταγωνιστικότητας και της ενεργειακής μετάβασης.
Η επανεκλογή του Στάσση έρχεται επίσης ένα χρόνο μετά την επιτυχή φιλοξενία του Power Summit της Eurelectric στην Ελλάδα – ένα γεγονός που υπογράμμισε την αυξανόμενη επιρροή της Ελλάδας και της περιοχής στη διαμόρφωση του καθαρού και ψηφιακού ενεργειακού μέλλοντος της Ευρώπης.
Το παιχνίδι των δασμών: Πώς κερδίζουν από τις πιρουέτες του Τραμπ
Κάποιοι παίκτες στη Wall Street δεν τρομάζουν από τη μεταβλητότητα. Αντίθετα, την περιμένουν με ανοιχτές θέσεις και ακοίμητο βλέμμα στο timeline του Ντόναλντ Τραμπ. Μελέτη των «στρατηγών» της Nomura αποκάλυψε πως όσοι ποντάρουν σε πτώση του S&P 500 μέσω futures κάθε φορά που ο πρώην πρόεδρος κλιμακώνει τη ρητορική του περί δασμών, έχουν αποκομίσει από τον Φεβρουάριο μια εντυπωσιακή απόδοση 12%.
Το μοτίβο είναι απλό: tweet – φόβος – sell off – reset – ριμπάουντ. Όσοι έχουν μάθει να χορεύουν στον ρυθμό του Τραμπ, παίζουν τη μεταβλητότητα σαν βιολί. Από την άλλη, οι παραδοσιακοί επενδυτές που επιλέγουν απλώς να διακρατούν θέσεις στον δείκτη, δοκιμάζουν τις αντοχές τους με τα στομάχια τους δεμένα κόμπο — για μια τελική απόδοση κοντά στο μηδέν.
Η τακτική αυτή ίσως δοκιμαστεί ξανά στο αμέσως επόμενο διάστημα. Ο S&P 500 έχει ανακάμψει δυναμικά, αλλά ο Τραμπ φαίνεται αποφασισμένος να επαναφέρει στο προσκήνιο τη γνωστή επιθετική του ατζέντα. Η ανακοίνωση της αύξησης κατά 50% των δασμών στον χάλυβα και το αλουμίνιο, που τίθεται σε ισχύ από την Τετάρτη, ήδη ρίχνει βαριά σκιά στις αγορές.
Οι ΗΠΑ και η Κίνα ξαναβρίσκονται σε τροχιά σύγκρουσης, ανταλλάσσοντας κατηγορίες για παραβίαση της συμφωνίας που είχαν συνάψει μόλις τον προηγούμενο μήνα. Όσοι λοιπόν θεωρούν πως το εμπόριο είναι βαρετή υπόθεση συμβολαίων, ίσως πρέπει να ξαναδιαβάσουν τα charts.
Για τους μυημένους, κάθε ανάφλεξη είναι και μια νέα ευκαιρία. Για τους υπόλοιπους, άλλη μια υπενθύμιση πως η αγορά δεν ανταμείβει την αδράνεια – ανταμείβει την παρατήρηση και το timing.
Καθίζηση στις μεταφορές από Κίνα προς ΗΠΑ: Μήνυμα προς όσους βλέπουν αλλά δεν παρατηρούν
Σημάδια κόπωσης — ή κάτι βαθύτερο; Οι μεταφορές εμπορευματοκιβωτίων από την Κίνα προς τις ΗΠΑ έχουν πάθει καθίζηση. Ο αριθμός των πλοίων που αναχωρούν από κινεζικά λιμάνια προς τις Ηνωμένες Πολιτείες τις τελευταίες 15 ημέρες υποχώρησε στα χαμηλότερα επίπεδα από τον περασμένο Φεβρουάριο.
Αν εξαιρέσουμε τη συνήθη εποχική πτώση λόγω της Κινεζικής Πρωτοχρονιάς, πρόκειται για τη χειρότερη επίδοση των τελευταίων 12 μηνών. Οι όγκοι των αποστολών έχουν μειωθεί σχεδόν κατά 50% από τα μέσα Απριλίου, σηματοδοτώντας όχι απλώς μια ταλάντευση αλλά μια σαφή καμπή στον εμπορικό παλμό του πλανήτη.
Το πιο ενδιαφέρον; Η πτώση αυτή συντελείται παρά τη 90ήμερη «εκεχειρία» στους δασμούς που ανακοινώθηκε μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας στις 12 Μαΐου. Αντί η αγορά να ανασάνει, δείχνει να προεξοφλεί πως οι εμπορικοί πόλεμοι ήρθαν για να μείνουν. Ή ακόμη χειρότερα: πως οι εκεχειρίες είναι στάχτη στα μάτια.
Αν κάποιος παρατηρεί τα τεκταινόμενα στις ναυτιλιακές ροές και όχι απλώς τις τιμές των δεικτών, θα δει πως η ψυχολογία του παγκόσμιου εμπορίου περνά σε νέα φάση — λιγότερο παγκοσμιοποιημένη, πιο επιλεκτική, πιο ακριβή.
Ασήμι: Ακολουθεί με καθυστέρηση
Η προχθεσινή κίνηση του ασημιού φαίνεται πως ξεμπλοκάρει την καθήλωση των τελευταίων μηνών μεταξύ 29 και 33 δολαρίων. Το ασήμι δεν έχει ακολουθήσει τον χρυσό τον τελευταίο χρόνο και αυτό ενδεχομένως να κρύβει εκπλήξεις.
ΑΔΑΕ: Μείωση ποσοστού παρακράτησης
Στο 5% του τιμήματος για χρέη που τελούν σε αναστολή είσπραξης μειώνεται το ποσοστό παρακράτησης κατά την έκδοση αποδεικτικού φορολογικής ενημερότητας για μεταβίβαση ακινήτου ή σύσταση εμπράγματου δικαιώματος με τίμημα.
Σημειώνεται ότι το ποσοστό παρακράτησης που ίσχυε ως σήμερα ήταν 50% του τιμήματος.
Σύμφωνα με την νέα απόφαση, όταν υπάρχουν ληξιπρόθεσμες οφειλές με βασικό χρέος άνω των 50.000 ευρώ, που βρίσκονται σε αναστολή είσπραξης, είτε βάσει δικαστικής απόφασης είτε κατόπιν απόφασης της Διεύθυνσης Επίλυσης Διαφορών και ο οφειλέτης επιθυμεί να πουλήσει ακίνητό του, το ποσοστό παρακράτησης διαμορφώνεται στο 5% εφόσον ο φορολογούμενος παρέχει είτε εγγύηση είτε πρώτη υποθήκη σε άλλο ακίνητο ιδιοκτησίας του.
*Αποποίηση Ευθύνης: Το υλικό αυτό παρέχεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς. Σε καμιά περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά, συμβουλή ή προτροπή για την αγορά ή πώληση των αναφερόμενων προϊόντων. Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, ουδεμία διασφάλιση δίνεται ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς και δε θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως τέτοιες.
