Η άνοδος που οδήγησε τις μετοχές των ΗΠΑ σε ιστορικά υψηλά επίπεδα θα δοκιμαστεί την ερχόμενη εβδομάδα με την έναρξη της περιόδου των εταιρικών κερδών και τη δημοσίευση ενός σημαντικού εκθέματος για τον πληθωρισμό, καθώς οι επενδυτές ελπίζουν να μάθουν περισσότερα για τις οικονομικές επιπτώσεις των δασμών.
Ο S&P 500 δεν έχει σημειώσει σημαντικές μεταβολές μέχρι στιγμής αυτή την εβδομάδα, αλλά ο δείκτης αναφοράς των μετοχών έχει σημειώσει άνοδο 26% από τον Απρίλιο, φτάνοντας σε ιστορικά υψηλά επίπεδα.
Οι μετοχές αυτή την εβδομάδα δεν επηρεάστηκαν ιδιαίτερα από τις απειλές του Προέδρου Ντόναλντ Τραμπ για επιβολή πιο επιθετικών δασμών σε περισσότερες από 20 χώρες, οι οποίοι θα τεθούν σε ισχύ την 1η Αυγούστου. Ο Τραμπ ανακοίνωσε επίσης σχέδια για την επιβολή υψηλότερων δασμών στον χαλκό, τα φαρμακευτικά προϊόντα και τους ημιαγωγούς.
«Οι επενδυτές προσβλέπουν στο τέλος του έτους και στο επόμενο έτος, όπου τα θεμελιώδη μεγέθη είναι καλύτερα, και είναι διατεθειμένοι να αγνοήσουν τη βραχυπρόθεσμη αβεβαιότητα μέχρι να φτάσουν εκεί», δήλωσε ο Κρις Φασιάνο, επικεφαλής στρατηγικός αναλυτής της Commonwealth Financial Network.
Μετά από μια ισχυρή περίοδο δημοσίευσης των αποτελεσμάτων του πρώτου τριμήνου που συνέβαλε στην άνοδο των μετοχών, οι εκτιμήσεις των αναλυτών για τα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου έχουν αποδυναμωθεί. Οι εταιρείες του S&P 500 αναμένεται να έχουν αυξήσει τα κέρδη τους κατά 5,8% σε σχέση με την αντίστοιχη περίοδο του προηγούμενου έτους, από 10,2% που αναμενόταν στις 1 Απριλίου, σύμφωνα με την LSEG IBES.
Το ποσοστό των εταιρειών του S&P 500 που ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις των αναλυτών αυξήθηκε στο 78% το πρώτο τρίμηνο, μετά από πτώση τα τρία προηγούμενα τρίμηνα, σύμφωνα με τους αναλυτές της Ned Davis Research.
«Ένα άλλο ποσοστό στην περιοχή του 70% θα υποδηλώνει ότι οι εταιρείες έχουν κατανοήσει όχι μόνο τους δασμούς, αλλά και το ευρύτερο μακροοικονομικό περιβάλλον», ανέφεραν οι αναλυτές της Ned Davis σε σημείωμα.
Οι εκθέσεις των τραπεζών θα κυριαρχήσουν αυτή την εβδομάδα, συμπεριλαμβανομένων των αποτελεσμάτων της JPMorgan Chase (NYSE:JPM), της Bank of America και της Goldman Sachs. Μεταξύ των άλλων μεγάλων εταιρειών που θα δημοσιεύσουν τα αποτελέσματά τους την επόμενη εβδομάδα είναι η Netflix, η Johnson & Johnson και η 3M.
Το επίκεντρο θα είναι το αν οι στελέχη θα δηλώσουν ότι είναι σε θέση να προβλέψουν και να λάβουν αποφάσεις σε τομείς όπως οι επενδύσεις κεφαλαίου και οι προσλήψεις, παρά το εξακολουθώντας να μεταβάλλεται εμπορικό περιβάλλον, σύμφωνα με τον Φασιάνο.
«Η αβεβαιότητα δεν έχει εξαφανιστεί, αλλά είμαι περίεργος να δω πόσο καλύτερα κατανοούν την αβεβαιότητα όσον αφορά τα μακροπρόθεσμα σχέδια», δήλωσε ο ίδιος.
Ο αντίκτυπος των δασμών θα είναι επίσης θέμα συζήτησης με τον δείκτη τιμών καταναλωτή για τον Ιούνιο, που θα δημοσιευθεί την Τρίτη και θα ρίξει φως στις τάσεις του πληθωρισμού. Ο CPI αναμένεται να αυξηθεί κατά 0,3% σε μηνιαία βάση, σημειώνοντας επιτάχυνση σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα, σύμφωνα με οικονομολόγους που ρωτήθηκαν από το Reuters. Μια πολυάσχολη εβδομάδα οικονομικών δεδομένων θα κορυφωθεί με τις μηνιαίες λιανικές πωλήσεις την Πέμπτη.
Οι επενδυτές ανυπομονούν να ξαναρχίσει η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ τις μειώσεις των επιτοκίων, αλλά αξιωματούχοι της κεντρικής τράπεζας έχουν επικαλεστεί ανησυχίες ότι οι δασμοί θα οδηγήσουν σε αύξηση του πληθωρισμού ως λόγους για την αναβολή της αλλαγής της νομισματικής πολιτικής.
Ο S&P 500 έχει σημειώσει άνοδο σχεδόν 7% το 2025, λίγο μετά το μέσο του έτους. Σε ένα τελευταίο σημάδι της θετικής δυναμικής των μετοχών, η Nvidia Corp έγινε αυτή την εβδομάδα η πρώτη εισηγμένη εταιρεία που έφτασε τα 4 τρισεκατομμύρια δολάρια σε χρηματιστηριακή αξία, τροφοδοτούμενη από την τεράστια άνοδο της μετοχής της εταιρείας κατασκευής τσιπ τεχνητής νοημοσύνης.
Οι μετοχές ανέκαμψαν μετά την πτώση του Απριλίου, που ακολούθησε την ανακοίνωση του Τραμπ για την «Ημέρα της Απελευθέρωσης» και την επιβολή εκτεταμένων παγκόσμιων δασμών.
Η περασμένη Τετάρτη αναμενόταν να είναι μια κρίσιμη προθεσμία, που θα σηματοδοτούσε το τέλος της αναστολής πολλών από τους σκληρούς «αμοιβαίους» δασμούς που ανακοίνωσε ο Τραμπ τον Απρίλιο. Αυτή την εβδομάδα, ο πρόεδρος των ΗΠΑ επέβαλε μια σειρά δασμών, πολλοί από τους οποίους θα τεθούν σε ισχύ την 1η Αυγούστου.
Ωστόσο, οι περισσότεροι επενδυτές φαίνεται να ποντάρουν στο ότι οι ΗΠΑ θα αποφύγουν την αύξηση των δασμών, καθώς η Ουάσιγκτον θα συνάψει συμφωνίες τις επόμενες εβδομάδες με εμπορικούς εταίρους όπως η Ιαπωνία και η Νότια Κορέα, δήλωσε ο Άντονι Σαγκλιμπίν, επικεφαλής στρατηγικός αναλυτής της Ameriprise Financial.
«Αυτό έχει ενσωματώσει η αγορά», δήλωσε ο ίδιος και πρόσθεσε: «Αν δεν το πετύχουμε, τότε πιστεύω ότι υπάρχει πιθανότητα να δούμε κάποια αυξημένη βραχυπρόθεσμη μεταβλητότητα, αν ο Λευκός Οίκος εφαρμόσει πράγματι κάποια από αυτά τα επιθετικά μέτρα δασμών».
