Η ασταθής χρηματιστηριακή αγορά των ΗΠΑ θα αναζητήσει κατεύθυνση την εβδομάδα που έρχεται από τη συνεδρίαση της Fed που αναμένεται να ρίξει περισσότερο φως στην πορεία των επιτοκίων, καθώς και από το πυκνό κύμα αποτελεσμάτων δεύτερου τριμήνου με πρωταγωνιστές τις μεγάλες εταιρείες τεχνολογίας και τους «κολοσσούς» της Τεχνητής Νοημοσύνης.
Οι βασικοί χρηματιστηριακοί δείκτες κατέγραψαν εβδομαδιαίες απώλειες καθώς επιβαρύνθηκαν από την πτώση των μετοχών της Alphabet και της Tesla μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων τους το δεύτερο τρίμηνο.
Οι επιπτώσεις για την Alphabet, την μητρική της Google, προκλήθηκαν εν μέρει από την αύξηση των ήδη τεράστιων σχεδίων δαπανών για την τεχνητή νοημοσύνη. Διαμόρφωσαν ένα αρνητικό κλίμα ενόψει των αποτελεσμάτων που θα ανακοινώσουν την επόμενη εβδομάδα και οι υπόλοιποι λεγόμενοι «hyperscalers», η Microsoft, η Amazon και η Meta Platforms.
Οι μετοχές που συνδέονται με την Τεχνητή Νοημοσύνη βρίσκονται στο επίκεντρο της φετινής ανόδου της αγοράς, συμβάλλοντας καθοριστικά στη διατήρηση του bull market που πλησιάζει τον τέταρτο χρόνο του.
Παρά τη διόρθωση την εβδομάδα που πέρασε, ο δείκτης S&P500 εξακολουθεί να καταγράφει άνοδο άνω του 8% το 2026 ενώ η αγορά δείχνει να έχει υπερθερμανθεί. Οι επενδυτές ως ένα βαθμό βαδίζουν σε τεντωμένο σχοινί και είναι αρκετά πιθανό να αντιδράσουν αρνητικά σε οποιαδήποτε ένδειξη αδυναμίας.
Στο μεταξύ, η συνεδρίαση της Fed την επόμενη εβδομάδα θα λάβει χώρα σε μια φάση που οι τιμές πετρελαίου έχουν εκτιναχθεί λόγω της κλιμάκωσης της έντασης στη Μέση Ανατολή. Το Brent έφτασε την Πέμπτη τα $100 το βαρέλι.
Αυτό εντείνει τις ανησυχίες ότι οι αξιωματούχοι μπορεί να κινηθούν πιο επιθετικά στις αυξήσεις επιτοκίων προκειμένου να τεθεί υπό έλεγχο ο πληθωρισμός που εξακολουθεί να διαμορφώνεται σταθερά πάνω από τον στόχο του 2% που έχει θέσει η Fed.
Η Νομισματική Αρχή των ΗΠΑ αναμένεται να διατηρήσει τα επιτόκια σταθερά την Τετάρτη. Ωστόσο, τα επιτοκιακά futures την Παρασκευή τιμολογούσαν 38% πιθανότητα μιας αύξησης 25 μονάδων βάσης.
Στη Wall Street εξακολουθεί να υπάρχει αβεβαιότητα ως προς το αν η Fed ενδέχεται να αιφνιδιάσει τος αγορές. «To ενδεχόμενο μιας αιφνιδιαστικής αύξησης των επιτοκίων δεν μπορεί να αποκλειστεί πλήρως», σύμφωνα με τους οικονομολόγους της BNP Paribas.
Aκόμη και αν η Fed διατηρήσει τα επιτόκια αμετάβλητα την Τετάρτη, η αγορά θα αναζητήσει ενδείξεις για τη μελλοντική πορεία της νομισματικής πολιτικής.
Τα futures προεξοφλούν πλέον δύο αυξήσεις 25 μονάδων βάσης η καθεμία έως τη συνεδρίαση της Fed στις 27 Ιανουαρίου.
Τα υψηλότερα επιτόκια αυξάνουν το κόστος δανεισμού για τους καταναλωτές και τις επιχειρήσεις, επιβραδύνοντας την οικονομία και συχνά ασκώντας πιέσεις στις μετοχές. Μπορούν επίσης να οδηγήσουν σε υψηλότερες αποδόσεις των κρατικών ομολόγων ΗΠΑ, που ήδη έχουν αυξηθεί τις τελευταίες εβδομάδες, δημιουργώντας μεγαλύτερο ανταγωνισμό για τις μετοχές.
Η απόδοση του δεκαετούς ομολόγου ξεπέρασε την Πέμπτη το 4,7%, φθάνοντας στο υψηλότερο επίπεδο από τις αρχές του 2025.
Περίπου το ένα τρίτο των εταιρειών του S&P500 θα ανακοινώσει αποτελέσματα, καθιστώντας την επόμενη εβδομάδα την πιο πυκνή περίοδο της σεζόν αποτελεσμάτων δεύτερου τριμήνου. Μεταξύ των εισηγμένων που θα ανακοινώσουν περιλαμβάνονται η Apple, η Visa, η Chevron και η Coca Cola.
Mε περισσότερες από 80 εταιρείες να έχουν ήδη ανακοινώσει αποτελέσματα, τα κέρδη των εταιρειών του S&P500 το δεύτερο τρίμηνο βρίσκονταν σε τροχιά για αύξηση 26,5% σε σχέση με το αντίστοιχο τρίμηνο του 2025, σύμφωνα με τα στοιχεία της IBES.
Πρόκειται για σημαντική ενίσχυση της κερδοφορίας, κάτι που η Wall Street ανέμενε ήδη και είχε ενσωματώσει στις τιμές των μετοχών.
