Στα χρηματιστήρια έχουμε τους αισιόδοξους που βλέπουν τις αγορές να κινούνται πάντα ανοδικά και τους αθεράπευτα απαισιόδοξους που ονειρεύονται πτώσεις και καταστροφές. Τόσο οι αιωνίως αισιόδοξοι, όσο και οι αθεράπευτα απαισιόδοξοι, συχνά βρίσκονται εγκλωβισμένοι στην περιχαρακωμένη αντίληψη τους για τις αγορές, αρνούμενοι να αποδεχθούν, ότι στα χρηματιστήρια τα πάντα αλλάζουν. Τα μακροοικονομικά δεδομένα, το ευρύτερο επιχειρηματικό περιβάλλον, το ψυχολογικό κλίμα και κυρίως τα δεδομένα των εισηγμένων εταιρειών.
Έτσι δεν είναι εχέφρονες οι επενδυτές οι οποίοι κρίνουν σήμερα στο 2025, τις μετοχές με την οπτική του εκρηκτικού 1999, αλλά ούτε και αυτοί που τις κοιτάζουν μέσα από το πρίσμα της θλιβερής εποχής των τραπεζικών ανακεφαλαιοποιήσεων.
Διότι έχουν μεσολαβήσει πολλά. Η Ελλάδα βγήκε από τα μνημόνια. Ξεπέρασε τη σκόπελο της διακυβέρνησης Τσίπρα – Καμμένου. Η Ελλάδα επανέκτησε την επενδυτική βαθμίδα. Καταγράφονται σημαντικές εισροές κεφαλαίων από θεσμικούς επενδυτές του εξωτερικού. Και το βασικότερο είναι, ότι οι ίδιες οι εταιρείες έχουν αλλάξει.
Το κλασσικότερο ίσως παράδειγμα είναι αυτό της Alpha Bank, της οποίας η μετοχή παρουσιάζει από την αρχή του έτους άνοδο της τάξης του +84%.
Θυμάμαι τον φίλο μου τον Αντώνη από την εποχή της παλαιάς και κραταιάς Σοφοκλέους, που είχε την ψυχραιμία να αγοράσει μετοχές της Alpha Bank εν μέσω covid στα €0,53, ο οποίος τις ρευστοποίησε τον Δεκέμβριο του 2022, με τη λογική ότι η «τιμή της μετοχής είχε διπλώσει». Δηλαδή, είχε αποδώσει +100% μέσα σε 21 μήνες. Ομολογουμένως εξαιρετικές υπεραξίες.
Ωστόσο, έβλεπε τη μετοχή στατικά. Την έκρινε με τα οικονομικά δεδομένα του 2020, όταν δηλαδή την είχε αγοράσει. Δεν την αποτιμούσε στο μυαλό του με τα στοιχεία του 2022, αλλά ούτε και με τις προσδοκίες για τα επόμενα έτη.
Και να που σήμερα η μετοχή της Alpha Bank έχει καταγράψει μια επιπλέον άνοδο σχεδόν +200% από τα τέλη του 2022. Και ο Αντώνης βρίσκεται εκτός νυμφώνος.
Έχει καμιά σχέση η Alpha Bank του 2020 και του 2022, με την Alpha Bank του 2025; Ασφαλώς και όχι. Αν εξαιρέσει κανείς τη διοικητική κορυφή που παραμένει σταθερή, όλα τα υπόλοιπα έχουν μεταβληθεί.
Έχει η Alpha Bank του 2025, σχέση με την Alpha Bank του 2024; Ναι έχει. Όμως, υπάρχει και μια τεράστια διαφορά. Και αυτή η διαφορά είναι αποτέλεσμα των πέντε deals, τα οποία εντελώς αθόρυβα και επιτυχημένα «έκλεισε» η διοίκηση του Βασίλη Ψάλτη.
Deal 1: Τον περασμένο Ιανουάριο η Alpha Bank εξαγόρασε το 100% της FlexFin, fintech εταιρείας στον χώρο του factoring, με σκοπό τη συγχώνευσή της με την ABC Factors και τη δημιουργία της πιο καινοτόμου εταιρείας factoring στην Ελλάδα και στην Κύπρο. Μετά την εξαγορά, η ABC Factors στόχευε στην κάλυψη περισσότερων από 4.500 μικρών και μικρομεσαίων επιχειρήσεων με χρηματοδοτήσεις άνω του 1 δισ. ευρώ, διπλασιάζοντας με αυτόν τον τρόπο το μέγεθος του τομέα factoring στις εργασίες του ομίλου της Alpha Bank.
Deal 2: Τον περασμένο Φεβρουάριο η Alpha Bank εξαγόρασε όλα τα assets της AstroBank στην Κύπρο. Δηλαδή εξαγόρασε το σύνολο των στοιχείων ενεργητικού και παθητικού της τραπεζικής δραστηριότητας το οποίο δεν είχε επιβαρύνσεις και διεκδικήσεις, καθώς το στελεχιακό δυναμικό της AstroBank. Μια κίνηση που ενίσχυσε τη θέση της Alpha Bank και την κατέστησε τρίτη μεγαλύτερη συστημική τράπεζα στην Κύπρο, με μερίδιο αγοράς πέριξ του 10%.
Deal 3: Τον περασμένο Μάρτιο, η Alpha Bank εξαγόρασε την Axia Ventures, με σκοπό τη δημιουργία της πρώτης αμιγώς επενδυτικής τράπεζας στην Ελλάδα. Σκοπός της εξαγοράς είναι η συγχώνευση της Alpha Finance με την Axia Ventures, με παράλληλη εισφορά της μονάδας Επενδυτικής Τραπεζικής της Alpha Bank, στο νέο σχήμα.
Deal 4: Στις 27 Μαΐου, ανακοινώθηκε η στρατηγική συνεργασία ΕΛΤΑ - Alpha Bank, η οποία θα στηρίξει την παροχή ολοκληρωμένων χρηματοοικονομικών υπηρεσιών μέσω του εκτεταμένου δικτύου των 1.100 σημείων εξυπηρέτησης των ΕΛΤΑ σε ολόκληρη την Ελλάδα. Αποκτώντας με αυτόν τον τρόπο ένα σημαντικό προβάδισμα έναντι του ανταγωνισμού, σε μια περίοδο κατά τη διάρκεια της οποίας παρατηρείται μείωση των τραπεζικών υποκαταστημάτων. Η συνεργασία αποσκοπεί στην προώθηση των υπηρεσιών της Alpha Bank, σε περιοχές όπου η φυσική πρόσβαση σε τραπεζικά υποκαταστήματα δεν είναι εφικτή. Έτσι η Alpha Bank θα παρέχει μια ευρεία γκάμα τραπεζικών προϊόντων και υπηρεσιών προστιθέμενης αξίας, πλησιάζοντας νοικοκυριά και μικρές επιχειρήσεις που αδυνατούσαν να εξυπηρετηθούν από το «κλασσικό μοντέλο τραπεζικού υποκαταστήματος» σε ολόκληρη τη χώρα. Η συνεργασία θα περιλαμβάνει καταθετικά προϊόντα, πληρωμές και μεταφορές κεφαλαίων, δανειοδοτήσεις, ασφαλιστικά προϊόντα και άλλες χρηματοοικονομικές λύσεις.
Deal 5: Μόλις προχθές η UniCredit ανακοίνωσε την αύξηση της συμμετοχής της κατά 9,7% στο μετοχικό κεφάλαιο της Alpha Bank, με το συνολικό ποσοστό της, να αγγίζει το 20%. H UniCredit είναι η έκτη μεγαλύτερη τράπεζα της Ευρώπης με όρους χρηματιστηριακής αποτίμησης, με τη αξία της να ανέρχεται στα €88 δισ. μετά την HSBC Holdings, την Banco Santander, την UBS, την BNP Paribas (France) και την Intesa Sanpaolo και πάνω από την BBVA, την ING Group (Netherlands), την Lloyds Banking Group και την Barclays. Η Moody’s έχει αξιολογήσει την UniCredit με Baa1 και η Fitch Ratings με ΒΒΒ+. Η εξαγορά του 9,7% συνοδεύτηκε από αίτημα της UniCredit προς την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα για περαιτέρω αύξηση μέχρι το 29,9% της Alpha Bank.
Γίνεται φανερό ακόμα και στους αδαείς περί τα χρηματιστηριακά, ότι τα πέντε προαναφερθέντα deals της Alpha Bank μέσα στο 2025, έχουν αλλάξει άρδην, τόσο το παρόν όσο και το μέλλον της τράπεζας. Επομένως, μεταβάλλονται και οι προσδοκίες των επενδυτών, αφού μέσα στο πρώτο εξάμηνο του 2025, μιλάμε πλέον για μια άλλη Alpha Bank.
