Η Τεχνητή Νοημοσύνη δίνει πλέον στους επενδυτές τεχνολογίας έναν νέο λόγο να παρακολουθούν στενά τις αποφάσεις της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed).
Για χρόνια, οι τεχνολογικοί κολοσσοί με ισχυρούς ισολογισμούς κατάφερναν να αντέχουν τις αυξήσεις επιτοκίων, οι οποίες επηρέαζαν κυρίως τις μικρότερες και λιγότερο κερδοφόρες εταιρείες. Ωστόσο, η κούρσα για την ανάπτυξη υποδομών Τεχνητής Νοημοσύνης αλλάζει τα δεδομένα, σύμφωνα με το CNBC.
Οι μεγάλες εταιρείες τεχνολογίας δαπανούν τεράστια ποσά για την κατασκευή κέντρων δεδομένων, εξαντλώντας σταδιακά τα ταμειακά τους διαθέσιμα και στρεφόμενες όλο και περισσότερο στον δανεισμό. Αυτό τις καθιστά πιο ευάλωτες στο αυξημένο κόστος χρηματοδότησης.
Όπως δήλωσε ο επικεφαλής επενδύσεων της One Point BFG Wealth Partners, Πίτερ Μπούκβαρ, οι επενδυτές τεχνολογίας πρέπει πλέον να παρακολουθούν όχι μόνο τις εξελίξεις γύρω από την AI, αλλά και τα στοιχεία για τον πληθωρισμό, τις αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων και τις αποφάσεις της Fed.
Η πρώτη συνέντευξη Τύπου του νέου προέδρου της Fed, Κέβιν Γουόρς, συνοδεύτηκε από ενδείξεις ότι ενδέχεται να υπάρξει αύξηση επιτοκίων το 2026, γεγονός που προκάλεσε πτώση στις μετοχές και άνοδο στις αποδόσεις των ομολόγων. Η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου διαμορφώνεται κοντά στο 4,45%.
Οι επενδύσεις στην AI αυξάνονται με πρωτοφανείς ρυθμούς. Amazon, Alphabet, Microsoft και Meta εκτιμάται ότι θα επενδύσουν συνολικά περίπου 750 δισ. δολάρια μέσα στο 2026, ποσό αυξημένο κατά περισσότερο από 80% σε σχέση με το 2025. Σημαντικό μέρος αυτών των επενδύσεων χρηματοδοτείται μέσω έκδοσης ομολόγων, με εταιρείες όπως οι Nvidia, Oracle, Amazon, Alphabet και Meta να αντλούν δεκάδες δισεκατομμύρια δολάρια από τις αγορές χρέους.
Η οικονομική διευθύντρια της OpenAI, Σάρα Φράιαρ, έχει αναφέρει ότι η ευκολότερη πρόσβαση στις αγορές ομολόγων αποτελεί έναν από τους λόγους που η εταιρεία εξετάζει την εισαγωγή της στο χρηματιστήριο. Παράλληλα, σύμφωνα με το Reuters, η SpaceX προετοιμάζει έκδοση ομολόγων ύψους τουλάχιστον 20 δισ. δολαρίων.
Η Goldman Sachs επισημαίνει ότι οι κεφαλαιουχικές δαπάνες των εταιρειών τεχνολογίας ως ποσοστό των ταμειακών ροών βρίσκονται στο υψηλότερο επίπεδο από την εποχή της «φούσκας» των dot-com, ενώ εκτιμά ότι οι συνολικές επενδύσεις του κλάδου θα προσεγγίσουν φέτος τα 920 δισ. δολάρια.
Παρότι ο αυξημένος δανεισμός δημιουργεί νέους κινδύνους, δεν επηρεάζονται όλες οι εταιρείες το ίδιο. Η Nvidia, για παράδειγμα, εξακολουθεί να διαθέτει ισχυρή ρευστότητα, με τις ελεύθερες ταμειακές της ροές να αυξάνονται στα 48,5 δισ. δολάρια το τελευταίο τρίμηνο, γεγονός που της προσφέρει μεγαλύτερη ευελιξία στη χρηματοδότηση των επενδύσεών της.
