2.537,23 μονάδες, με άνοδο 1,27% σε σχέση με την Πέμπτη. Αυτό είναι το κλείσιμο του Γενικού Δείκτη του Χρηματιστηρίου Αθηνών στην χθεσινή συνεδρίαση και αποτελεί την καλύτερη επίδοση για το 2026 και το υψηλότερο κλείσιμο από τα μέσα του Νοεμβρίου 2009.
Πολύ καλά ήταν και τα κλεισίματα για τα διεθνή και τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια. Μετά το νέο ιστορικό υψηλό κλείσιμο του αμερικανικού δείκτη Dow Jones Industrial το βράδυ της Πέμπτης, χθες είχαμε και νέα υψηλά για τον πανευρωπαϊκό δείκτη STOXX 600 και τον γερμανικό DAX 40.
Εναρμονισμένο λοιπόν το χρηματιστήριο μας με το διεθνές κλίμα, αλλά δεν είναι μόνο αυτό που το έσπρωξε ανοδικά. Υπάρχουν και εσωτερικοί λόγοι για τις καλές επιδόσεις του Γ.Δ., καθώς όπως μας έχει διδάξει η ιστορία, το διεθνές καλό κλίμα ποτέ δεν είναι από μόνο του αρκετό για να ωθήσει προς τα πάνω την ελληνική χρηματιστηριακή αγορά.
Βέβαια, η καλή πορεία των εισηγμένων εταιρειών, οι θετικές προοπτικές τους και η επίσης θετική πορεία της ελληνικής οικονομίας αποτελούν τα θεμέλια της εξαιρετικής συμπεριφοράς του ελληνικού χρηματιστηρίου τα τελευταία χρόνια οπότε αυτό ίσως να έπρεπε να είναι αρκετό για να δικαιολογήσει την νέα ανοδική κίνηση.
Ξέρουμε όμως από την πείρα μας πως πάντα υπάρχει και κάποιος παράγων που λειτουργεί κατά περιόδους σαν καταλύτης, για καλό ή για κακό. Αυτές τις μέρες λοιπόν, δύο είναι οι βασικοί καταλύτες που μπορούμε να εντοπίσουμε.
Ο πρώτος έχει άμεση σχέση με το πως αντέδρασαν οι επενδυτές στις πρόσφατες αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου σημαντικών εταιρειών. Ελάχιστοι είχαν φανταστεί πως η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά όχι μόνο δεν θα λύγιζε κάτω από το βάρος των μεγάλων ΑΜΚ που ξεκίνησαν τον και συνεχίζονται, αλλά θα έβρισκε την αφορμή για μία νέα ανοδική έξαρση.
Και μάλιστα μία ανοδική έξαρση με κυρίαρχο το στοιχείο της εισόδου δισεκατομμυρίων ευρώ από μεγάλους θεσμικούς επενδυτές του εξωτερικού. Μετά την Credia Bank, την ΔΕΗ και τον ΑΔΜΗΕ, το δεύτερο μισό του Ιουνίου και οι πρώτες μέρες του Ιουλίου μας έδειξαν πως το διεθνές ενδιαφέρον παραμένει αμείωτο για νέες ελληνικές εκδόσεις. Η ανοδική αντίδραση της μετοχής της ΕΛΒΑΛ ΧΑΛΚΟΡ στην ανακοίνωση των σχεδίων της εταιρείας για αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ύψους 250 εκατομμυρίων ευρώ ήταν ένα πρώτο καλό σημάδι αλλά η συνέχεια ήταν πραγματικά εντυπωσιακή.
Η ανακοίνωση του ομίλου AKTOR για τα σχέδια κεφαλαιακής ενίσχυσης της κατά 650 εκατομμύρια ευρώ με την μορφή αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου και για την άντληση άλλων 300 εκατομμυρίων ευρώ μέσω έκδοσης ομολόγου δημιούργησε αίσθηση. Όχι μόνο γιατί συνδυάζεται με ένα πολύ μεγάλο επενδυτικό πρόγραμμα ύψους περίπου 3 δισεκατομμυρίων ευρώ που θα εκτελεστεί την επόμενη πενταετία και θα ισχυροποιήσει την παρουσία του ομίλου σε όλους τους τομείς δραστηριοποίησής του στην Ελλάδα και την Νοτιοανατολική Ευρώπη.
Ακόμα μεγαλύτερη εντύπωση έκανε το γεγονός πως τα μεγαλύτερα ονόματα της διεθνούς χρηματοοικονομικής βιομηχανίας έχουν αναλάβει τον ρόλο των αναδόχων που θα εγγυηθούν την πλήρη κάλυψη και των δύο αυτών τρόπων χρηματοδότησης και το γεγονός πως η τιμή της μετοχής του ομίλου όχι μόνο δεν υποχώρησε αλλά σημείωσε ισχυρή άνοδο. Αυτό έδειξε πολύ καθαρά στην αγορά πως η διεθνής επενδυτική κοινότητα κοιτάζει πλέον πάρα πολύ σοβαρά την Ελλάδα και τα διεθνή κεφάλαια είναι πρόθυμα ανά πάσα στιγμή να εξετάσουν νέες σοβαρές επενδύσεις.
Την πολύ θετική αίσθηση που δημιούργησαν τα νέα από τον όμιλο AKTOR ενίσχυσε λίγες μέρες αργότερα η ΓΕΚΤΕΡΝΑ, η οποία προχώρησε σε μία αύξηση μετοχικού κεφαλαίου «αστραπή», όπου μεγάλοι διεθνείς επενδυτές αγόρασαν νέες μετοχές συνολικής αξίας 650 εκατομμυρίων ευρώ σε τιμή που απείχε ελάχιστα από την τιμή της μετοχής πριν την σχετική ανακοίνωση. Και όχι μόνο αυτό. Λίγες μέρες μετά την ΑΜΚ αστραπή, η τιμή της μετοχής όχι μόνο κάλυψε τις μικρές απώλειες που σημείωσε μόλις κυκλοφόρησαν οι σχετικές πληροφορίες αλλά ξεπέρασε και τα προηγούμενα ιστορικά υψηλά.
Η αντίδραση των επενδυτών του Euronext Athens στις μεγάλες αυξήσεις κεφαλαίου, οι οποίες πρέπει να σημειωθεί πως είναι αμιγώς επενδυτικού και αναπτυξιακού χαρακτήρα, πέρα από το ότι επιβεβαίωσε το μεγάλο ενδιαφέρον για τις εισηγμένες μετοχές, είναι εξαιρετικά σημαντική και για έναν ακόμα λόγο. Γιατί δείχνει χωρίς καμία αμφιβολία πως αυτή την περίοδο η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά παίζει με μεγάλη επιτυχία τον ρόλο της ως μηχανισμού χρηματοδότησης των εισηγμένων επιχειρήσεων και γενικότερα της ελληνικής οικονομίας.
Ο δεύτερος καταλύτης έχει σχέση με το γεγονός πως σχεδόν καθημερινά εκδίδονται εκθέσεις των χρηματιστηριακών αναλυτών ελληνικών και διεθνών τραπεζών και χρηματιστηριακών εταιρειών. Στην συντριπτική τους πλειοψηφία είναι θετικές για τις εταιρείες τις οποίες εξετάζουν και συνοδεύονται από ανοδικές αναθεωρήσεις των τιμών στόχων. Αυτό είναι πολύ πιο έντονο στον τραπεζικό κλάδο, καθώς δεν περνά εβδομάδα χωρίς τέτοιες εκθέσεις.
Για να δώσουμε μία εικόνα του τι εννοούμε, την εβδομάδα που τελειώνει είχαμε εκθέσεις για τις μετοχές των ελληνικών τραπεζών από την ελληνική Eurobank Equities και την ελβετική UBS, ενώ ο διεθνής οίκος αξιολόγησης Fitch αναβάθμισε το αξιόχρεο δύο εξ αυτών και αναβάθμισε τις προοπτικές άλλης μίας. Θετικές εκθέσεις με αναβαθμίσεις των τιμών στόχων είχαμε και σε άλλες εταιρείες και κλάδους, όπως πρόσφατα στον κλάδο των διυλιστηρίων, εστιάζουμε όμως στον τραπεζικό κλάδο για δύο απλούς λόγους.
Αφενός γιατί τα καλά λόγια των αναλυτών για τις τράπεζες, τις προοπτικές και τις επιδόσεις τους δείχνουν και την εμπιστοσύνη των αναλυτών και στην ελληνική οικονομία και αφετέρου γιατί η πορεία των τραπεζών καθορίζει σε μεγάλο βαθμό και την πορεία των βασικών χρηματιστηριακών δεικτών. Δεν πρέπει να ξεχνάμε πως, σύμφωνα με τα χθεσινά στοιχεία του Euronext Athens, οι εισηγμένες τράπεζες αντιπροσωπεύουν το 39,62% του Γενικού Δείκτη και το 46,14% του δείκτη FTSE/Χ.Α. Large Cap, με τις τέσσερις συστημικές να κυριαρχούν.
Είναι προφανές πως όταν οι μετοχές των τραπεζών, και ιδίως των συστημικών, κινούνται ανοδικά, είναι σχεδόν εξασφαλισμένη η ανοδική πορεία των βασικών χρηματιστηριακών δεικτών. Όσο λοιπόν θα συνεχίζεται η «ομοβροντία» θετικών εκθέσεων για τις τράπεζες, τόσο μεγαλύτερες θα είναι οι πιθανότητες για συνέχιση και της ανοδικής πορείας του Γενικού Δείκτη και γενικότερα της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς.
Αν το σκεφθούμε λίγο περισσότερο, η καλή πορεία των τραπεζικών μετοχών και τα καλά λόγια των αναλυτών δείχνουν ξεκάθαρα πως αυτή την στιγμή η οικονομία της χώρας δουλεύει καλά και υπάρχουν οι βάσεις για να συνεχιστεί αυτό. Από την άλλη μεριά, το γεγονός πως έχουν ανοίξει οι στρόφιγγες της χρηματοδότησης των επιχειρήσεων και της οικονομίας μέσω του Χρηματιστηρίου Αθηνών, παραπέμπει σε μία σαφή βελτίωση των προοπτικών για τις μελλοντικές επιδόσεις των εισηγμένων επιχειρήσεων και της οικονομίας γενικότερα. Αν δούμε έτσι τα πράγματα, δεν πρέπει να εκπλαγούμε αν τα πολυετή υψηλά που βλέπουμε τώρα τελευταία γίνουν ακόμα πιο πολλά.
