Του Απόστολου Σκουμπούρη
Την… άλλη πλευρά του νομίσματος της εξάρτησης από τις διεθνείς αγορές βλέπει το ελληνικό χρηματιστήριο τις τελευταίες ημέρες, καθώς από το μόνιμο και ακάθεκτο bull market περάσαμε απότομα και βίαια, στο άμεσο και καταιγιστικό σήμα διόρθωσης.
Με το Dow Jones να χάνει περίπου 1.100 μονάδες μέσα σε ελάχιστες συνεδριάσεις, σε μια από τις πιο βίαιες διορθώσεις των τελευταίων ετών, καταλαβαίνουμε ότι η κατάσταση έχει διαφοροποιηθεί αρκετά.
Τον Παρασκευή, θυμίζουμε ότι ο Dow Jones κατέγραψε ποσοστιαία πτώση 2,54% ή 665 μονάδες, απώλειες που είναι οι μεγαλύτερες σε μία συνεδρίαση από τον Δεκέμβριο του 2008, όταν ο βιομηχανικός δείκτης είχε υποχωρήσει κατά 680 μονάδες σε μία ημέρα!
Πρόκειται για σκηνικό που δείχνει ότι η κατάσταση στις αγορές έχει «αγριέψει» για τα καλά.
Παράλληλα, ο δείκτης του σημαντικότερου ευρωπαϊκού χρηματιστηρίου, ο Xetra Dax που πρόσφατα ήταν πάνω από τις 13.300 μονάδες, μέσα σε ελάχιστες συνεδριάσεις όχι μόνο απώλεσε τις 13.000 μονάδες, αλλά την Παρασκευή έχασε και τις 12.800 μονάδες, και ισχυρή πτώση 1,68%, ενώ σήμερα κινείται προς τις 12.700 μονάδες!
Ισχυρές είναι επίσης οι πιέσεις τόσο στον FTSE 100 στο Λονδίνο, όσο και στον CAC 40 στο Παρίσι.
Οι φωνές για διόρθωση διεθνώς έχουν κλιμακωθεί το τελευταίο δεκαήμερο, ενώ αφορμή έχει σταθεί η υπερφορτωμένη αγορά ομολόγων παγκόσμια, αλλά και το τρομερά ανθεκτικό bull market στην αγορά μετοχών.
Το παγκόσμιο χρηματιστηριακό σύστημα ήταν (και είναι) πρωτοφανώς υπερφορτωμένο από κάθε άποψη, καθώς ο δείκτης – οδηγός του παγκόσμιου momentum o Dow Jones μόνο μέσα στο 2017 είχε ένα ράλι σχεδόν 6.000 μονάδων, κάτι που δεν έχει ξαναγίνει στα χρονικά!
Επόμενο είναι λοιπόν να υπάρξει διόρθωση και αποφόρτιση σ'' ένα ολόκληρο σύστημα, που – εκτός των άλλων – έχει να διαχειριστεί και την (κατά τα φαινόμενα) φούσκα των ομολόγων και τις αλλεπάλληλες ποσοτικές χαλαρώσεις των κεντρικών τραπεζών.
Αυτό που μένει να απαντηθεί είναι το αν το «γύρισμα» αποτελεί μόνο μια διόρθωση για την εύλογη κατοχύρωση κερδών και την επαναφόρτιση της δυναμικής, ή αν καταγραφεί μεγαλύτερο... ρήγμα του παγκοσμίου momentum. Αυτή η εβδομάδα, θα δείξει πολλά ως προς αυτό το ερώτημα…
Διάθεση να κρατηθεί η ζώνη των 860 μονάδων στο Χ.Α.
Μέσα στην εικόνα που περιγράφουμε παραπάνω, το ελληνικό χρηματιστήριο που είναι μια μικρή, ρηχή, περιφερειακή αγορά ασφαλώς και δεν μπορεί να πάει κόντρα στο παγκόσμιο χρηματιστηριακό σύστημα. Όμως, δεν πρέπει να ξεχνάμε ότι το Χ.Α. δεν έχει ακολουθήσει το παγκόσμιο bull market τα προηγούμενα χρόνια, χάνοντας το «πάρτι» λόγω του δημοσιονομικού εγκλωβισμού της χώρας.
Την περασμένη εβδομάδα, παρά τη μεγάλη πτώση των διεθνών αγορών το Χ.Α. κινήθηκε σταθεροποιητικά, κρατώντας τα κυρίαρχα κεκτημένα, ενώ ο τραπεζικός δείκτης ξεχώρισε με άνοδο 3,58%.
Θυμίζουμε ότι – ασχέτως διεθνών αγορών – το Χ.Α. είχε και έχει περιθώρια διόρθωσης καθώς η πτώση της Παρασκευής ήταν μόλις η 3η πτωτική στις έντεκα τελευταίες συνεδριάσεις, ενώ τον Ιανουάριο ο Γ.Δ. ενισχύθηκε κατά 9,53%.
Επίσης, δεν πρέπει να ξεχνάμε ότι μόλις την περασμένη Πέμπτη ο Γ.Δ. άγγιξε ενδοσυνεδριακά νέα υψηλά 36 μηνών φτάνοντας στις 895,64 μονάδες!
Σήμερα λοιπόν ο Γ.Δ. κινούμενος εξ αρχής έντονα πτωτικά, διαπραγματεύεται στις 861 μονάδες με απώλειες 1,55%, ενώ στο ξεκίνημα η πτώση ήταν πάνω από το 2%. Γενικώς γίνεται μια προσπάθεια να κρατηθεί η ευρύτερη ζώνη των 860 μονάδων.
Στο χώρο του FTSE 25 αρχικά η εικόνα ήταν καθολικά πτωτική, όμως σταδιακά υπάρχει μια μικρή βελτίωση με τη Lamda Development σε θετικό έδαφος και τον Τιτάν αμετάβλητο.
Απώλειες άνω του 3% σημειώνουν μετοχές όπως Viohalco και Aegean Airlines, ενώ άνω του 2% υποχωρούν οι Coca Cola HBC, Εθνική, Alpha Bank, ΔΕΗ, Μυτιληναίος, ΕΛΠΕ, ΕΧΑΕ, Folli Follie, Eurobank και ΓΕΚ Τέρνα.
Στο χώρο του Mid Cap επίσης επικρατούν ισχυρές πιέσεις, ενώ ανοδικά διασώζονται μόνο οι Υγεία και Ικτίνος. Σημαντικές οι πιέσεις άνω του 4% για τη MIG, ενώ άνω του 2% υποχωρούν οι Ελλάκτωρ, Attica Bank, J&P Άβαξ, Intracom, Fourlis, Νηρέας, Intralot και Πλαστικά Θράκης.
Στο σύνολο της αγοράς, η κυριαρχία των short είναι καταιγιστική, καθώς μόλις 14 τίτλοι ενισχύονται έναντι 82 που υποχωρούν!
Το θετικό πάντως και της σημερινής συνεδρίασης είναι ότι ο τζίρος κινείται σε πολύ χαμηλό τέμπο, μόλις στα 25 εκατ. ευρώ, ένδειξη ότι δεν αποχωρεί… βίαια το χρήμα από την αγορά. Θυμίζουμε ότι και η διόρθωση της Παρασκευής έγινε με μείωση τζίρου κατά 50 εκατ. ευρώ έναντι των προηγούμενων (ανοδικών) συνεδριάσεων.
