Για δεύτερη κατά σειρά εβδομάδα, ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών μπόρεσε να κλείσει πάνω από τις 2.500 μονάδες. Για την ακρίβεια, τελείωσε την χθεσινή συνεδρίαση στις 2…513,22 μονάδες, δηλαδή 0,84% πάνω από την τιμή της Πέμπτης.
Βέβαια, ήταν σχεδόν 1% κάτω από το κλείσιμο της προηγούμενης εβδομάδας αλλά αυτό δεν μπορεί να θεωρηθεί πραγματικά αρνητικό και ανησυχητικό. Οι 2.537,23 μονάδες της προηγούμενης εβδομάδας ήταν νέο υψηλό 17ετίας ύστερα από μία ανοδική κίνηση αρκετών εβδομάδων και η εβδομάδα που τελειώνει ήταν αρκετά επεισοδιακή σε διεθνές επίπεδο, με την επιστροφή της έντασης στην Μέση Ανατολή να προκαλεί αξιόλογη πτώση σε όλα τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια. Έχοντας αυτά υπόψιν, δεν πρέπει να έχουμε παράπονο από τον Γενικό μας Δείκτη.
Σε παλαιότερες, όχι πολύ παλαιότερες, εποχές μία μίνι διεθνής αναταραχή όπως αυτή της προηγούμενης Τετάρτης θα είχε οδηγήσει το δικό μας χρηματιστήριο σε διπλάσιο ποσοστό πτώσης. Αυτά όμως δεν γίνονται πλέον αφού η ελληνική αγορά θεωρείται πλέον διεθνώς μία από τις πιο ενδιαφέρουσες χρηματιστηριακά, ενώ η ελληνική οικονομία θεωρείται παράδειγμα προς μίμηση.
Όμως, η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά δεν κράτησε καλά την εβδομάδα που μόλις τελείωσε μόνο για τους δύο παραπάνω λόγους. Υπάρχουν και άλλοι, περισσότερο χρηματιστηριακού χαρακτήρα, λόγοι που κρατάνε αυξημένο το επενδυτικό ενδιαφέρον για το Euronext Athens. Αναφερόμαστε στις μεγάλες αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου που ξεκίνησαν τον Απρίλιο και βρίσκονται ακόμα σε εξέλιξη και στις επιχειρηματικές συμφωνίες από διάφορους κλάδους που ανακοινώνονται συνεχώς το τελευταίο διάστημα.
Οι αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου, ιδίως όταν έχουν σκοπό την χρηματοδότηση των επενδυτικών σχεδίων των επιχειρήσεων, είναι δομικό στοιχείο της αποστολής κάθε χρηματιστηρίου και από την επιτυχία με την οποία διενεργούνται μπορεί πάντα να βγουν πολύ σημαντικά συμπεράσματα σχετικά με το πως κοιτούν την αγορά οι επενδυτές. Τους τελευταίους μήνες, αλλά και τα προηγούμενα χρόνια, η υποδοχή που επιφυλάσσουν οι επενδυτές στις ανακοινώσεις για διενέργεια ΑΜΚ είναι εντυπωσιακά θετική. Όχι μόνο καλύπτονται εύκολα και η ζήτηση υπερκαλύπτει κατά πολύ την προσφορά αλλά οι τιμές των μετοχών των επιχειρήσεων που προσφεύγουν στους επενδυτές για άντληση κεφαλαίων μάλλον κινούνται ανοδικά παρά καθοδικά (όπως γίνεται συνήθως σε τέτοιες περιπτώσεις).
Μιλώντας για την πορεία των αυξήσεων μετοχικού κεφαλαίου, μας έρχεται στο νου κάτι που είχαμε ακούσει πριν τριάντα και πλέον χρόνια από έναν πολύ δραστήριο χρηματιστηριακό «παίκτη» της Σοφοκλέους. Τι μας είχε πει; Ότι η συμπεριφορά των μετοχών των επιχειρήσεων που προχωρούν σε αυξήσεις κεφαλαίου είναι μία εικόνα από το μέλλον του χρηματιστηρίου. Με βάση αυτό το «απόφθεγμα» πρέπει να είμαστε πολύ αισιόδοξοι για την συνέχεια στο Χρηματιστήριο Αθηνών. Η αύξηση της Credia Bank τον Απρίλιο, ύψους 300 εκατομμυρίων ευρώ, καλύφθηκε με μεγάλη άνεση και η ζήτηση ήταν πολλαπλάσια της προσφοράς και η τιμή της μετοχής βρέθηκε αμέσως πολύ πάνω από την τιμή της αύξησης.
Η αντίστοιχη της ΔΕΗ τον Μάιο, μέσω της οποίας η επιχείρηση άντλησε 4,25 δισεκατομμύρια ευρώ, σημείωσε μεγάλη επιτυχία και η ζήτηση για άλλη μία φορά ξεπέρασε κατά πολύ την προσφορά. Παρά το πολύ μεγάλο ποσό που άντλησε η εταιρεία, τα 228 εκατομμύρια νέες μετοχές που εκδόθηκαν και το πλήθος επενδυτών από την Ελλάδα και το εξωτερικό που συμμετείχαν, η τιμή της μετοχής όχι μόνο ξεπέρασε αμέσως την τιμή της αύξησης αλλά σταθερά ανεβαίνει από τότε μέχρι τώρα. Και στην περίπτωση του ΑΔΜΗΕ, που έγινε στα μέσα Ιουνίου, συνέβη κάτι αντίστοιχο, μεγάλη ζήτηση, εύκολή υπερκάλυψη των 500 εκατομμυρίων ευρώ της έκδοσης και μετοχή που απομακρύνθηκε αμέσως από την τιμή έκδοσης των νέων μετοχών.
Η τελευταία μεγάλη αύξηση που έχει ήδη ολοκληρωθεί, αυτή της ΓΕΚΤΕΡΝΑ την τελευταία μέρα του Ιουνίου, έτυχε επίσης πολύ θετικής υποδοχής, καθώς τα 650 εκατομμύρια ευρώ που ζήτησε από τους επενδυτές μαζεύτηκαν μέσα σε μερικά λεπτά της ώρας, η έκδοση υπερκαλύφθηκε με χαρακτηριστική άνεση και η τιμή της μετοχής βρίσκεται αρκετά πάνω από την τιμή της αύξησης.
Θετικές, όπως φαίνεται και από την συμπεριφορά των σχετικών μετοχών, είναι και οι εκτιμήσεις για τις επόμενες δύο αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου, αυτή της ΕΛΒΑΛ ΧΑΛΚΟΡ που λογικά μέσα στην επόμενη εβδομάδα θα αντλήσει τουλάχιστον 250 εκατομμύρια ευρώ και αυτή του ομίλου AKTOR που λίγο μετά θα προχωρήσει στην άντληση 650 εκατομμυρίων (παράλληλα με την έκδοση ομολόγου ύψους 300 εκατομμυρίων ευρώ).
Δεν είναι όμως μόνο η επιτυχία των αυξήσεων κεφαλαίου που αυξάνει την επενδυτική ζήτηση στο Χρηματιστήριο Αθηνών. Οι επιχειρηματικές ανακοινώσεις του τελευταίου διαστήματος βοηθούν και αυτές στην βελτίωση του κλίματος, καθώς δείχνουν πως οι εισηγμένες εταιρείες κινούνται δυναμικά για να ανταποκριθούν στις προκλήσεις των καιρών και για να μπορέσουν να σταθούν επιτυχημένα σε διεθνές επίπεδο.
Παραδείγματα τέτοιων κινήσεων έχουμε και μέσα στις τελευταίες εβδομάδες. Στο τραπεζικό χώρο έκανε εντύπωση η σύμπραξη της Eurobank με την εσθονική Inbank για την δημιουργία κοινής εταιρείας στην Ελλάδα για την ανάπτυξη του embedded finance, με βάση την επιτυχημένη τεχνολογική πλατφόρμα της Inbank η οποία είναι από τις πρωτοπόρες στο ευρωπαϊκό fintech και την ισχυρή παρουσία της Eurobank στην ελληνική αγορά. Πριν μερικές μέρες είχαμε από την ΓΕΚΤΕΡΝΑ την ανακοίνωση στρατηγικής συμφωνίας με την κορυφαία στην Ευρώπη γερμανική αμυντική εταιρεία Rheinmetall AG, με στόχο την δημιουργία ενός αμυντικού βιομηχανικού κέντρου στην Ελλάδα που θα αποτελέσει την βάση της γερμανικής εταιρείας στην χώρα μας.
Στον χώρο της πληροφορικής, μία τελευταία εξέλιξη είχαμε πριν λίγες μέρες με την ανακοίνωση από την εισηγμένη QnR της συμφωνίας εξαγοράς του 51% της πολωνικής εταιρείας E-XIM IT S.A. στα πλαίσια της επέκτασης της ελληνικής επιχείρησης στην Κεντρική και Ανατολική Ευρώπη.
Την πιο έντονη όμως δραστηριότητα στον τομέα των deals την είχαμε μάλλον από τον όμιλο AKTOR με την συμφωνία απόκτησης του 50% της εταιρείας ΔΙΩΡΥΓΑ GAS, η οποία είναι ο φορέας της κατασκευής σταθμού πλωτής μονάδας αποθήκευσης και επαναεριοποίησης φυσικού αερίου (FSRU), από την Motor Oil στα πλαίσια της επέκτασης των δραστηριοτήτων του ομίλου στον τομέα του LNG και γενικότερα στις ενεργειακές υποδομές.
Όπως είπαμε νωρίτερα, η θετική αντίδραση των επενδυτών στις αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου είναι ενδεικτική των εκτιμήσεων τους για το μέλλον των εταιρειών και της χρηματιστηριακής αγοράς γενικότερα. Το γεγονός πως παράλληλα με αυτές τις αυξήσεις έχουμε και μία συνεχή ροή σημαντικών επιχειρηματικών συμφωνιών με πρωταγωνίστριες εισηγμένες εταιρείες, κάποιες εκ των οποίων πρωταγωνιστούν στις αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου, αποτελεί μία ακόμα ευχάριστη νότα για το μέλλον.
Οι επενδυτές βλέπουν πως οι εταιρείες στο Euronext Athens προχωρούν με ταχύτητα τα αναπτυξιακά επενδυτικά τους σχέδια, κάτι που δείχνει πως τα κεφάλαια που αντλούν κατευθύνονται άμεσα εκεί που πρέπει για να εξασφαλιστεί η ανταγωνιστικότητά τους στο μέλλον.
Είναι λογικό λοιπόν να αντιδρούν θετικά δείχνοντας έμπρακτα την εμπιστοσύνη τους στις προοπτικές των εισηγμένων επιχειρήσεων και της χρηματιστηριακής μας αγοράς γενικότερα. Αν το διεθνές χρηματιστηριακό κλίμα δεν χειροτερέψει πολύ, αυτή η εμπιστοσύνη πιθανότατα θα οδηγήσει τον Γενικό Δείκτη και σε νέα πολυετή υψηλά.
