Η φινλανδική εταιρεία ανελκυστήρων Kone συμφώνησε να εξαγοράσει τη γερμανική ανταγωνίστριά της TK Elevator (TKE), σε μια συμφωνία αξίας 29,4 δισ. ευρώ, η οποία θα δημιουργήσει τον μεγαλύτερο κατασκευαστή ανελκυστήρων στον κόσμο.
Σύμφωνα με το Reuters, η συμφωνία θα φέρει την Kone μπροστά από την αμερικανική ανταγωνίστρια Otis, θα δημιουργήσει έναν ευρωπαϊκό «πρωταθλητή» και θα ενισχύσει την παρουσία της στην αμερικανική ήπειρο, όπου η TKE έχει ισχυρότερη θέση.
Η συμφωνία με τους ιδιοκτήτες της TKE, τα private equity funds Advent International και Cinven, καθώς και άλλους επενδυτές, αποτελεί μία από τις μεγαλύτερες εξαγορές στην Ευρώπη τα τελευταία χρόνια και τη μεγαλύτερη συμφωνία πώλησης από private equity στην Ευρώπη από τότε που άρχισαν οι σχετικές καταγραφές το 1980, σύμφωνα με στοιχεία της LSEG.
Η συνδυασμένη εταιρεία θα απασχολεί περισσότερους από 100.000 εργαζομένους και θα έχει ετήσιες πωλήσεις άνω των 20 δισ. ευρώ.
Τα εμπόδια στο deal Kone - TKE
Ωστόσο, η συμφωνία ενέχει κινδύνους τόσο ως προς την εκτέλεσή της όσο και ως προς τις αντιμονοπωλιακές εγκρίσεις, ανέφεραν οι αναλυτές της RBC σε σημείωμά τους προς πελάτες.
Οι κατασκευαστές ανελκυστήρων έχουν πληγεί τα τελευταία χρόνια από την παρατεταμένη κάμψη στην κινεζική αγορά ακινήτων, η οποία κάποτε γνώριζε άνθηση. Η συγχώνευση θα αποφέρει ετήσιες εξοικονομήσεις κόστους, οι οποίες εκτιμώνται στα 700 εκατ. ευρώ, σύμφωνα με την Kone.
Με όρους χρηματιστηριακής αξίας, η συνδυασμένη εταιρεία θα ξεπεράσει την Otis, η οποία αποτιμάται στα 29,7 δισ. δολάρια, και την ελβετική Schindler, που αποτιμάται στα 36,2 δισ. δολάρια.
Οι αναλυτές αναμένουν ενδελεχή αντιμονοπωλιακό έλεγχο, δεδομένου ότι η αγορά είναι ήδη ιδιαίτερα συγκεντρωμένη, ενώ η εταιρεία ανέφερε ότι η ολοκλήρωση της συμφωνίας μπορεί να διαρκέσει 12 έως 18 μήνες.
Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή δεν είχε ακόμη ενημερωθεί επισήμως, δήλωσε εκπρόσωπός της. Η Schindler έχει ήδη δηλώσει ότι θα αμφισβητήσει τη συμφωνία. Η Kone εμφανίζεται βέβαιη ότι θα εξασφαλίσει την έγκριση, προσθέτοντας ότι ο φινλανδικός όμιλος θα πρέπει να καταβάλει αποζημίωση υπαναχώρησης εάν οι ιδιοκτήτες της απορρίψουν τη συμφωνία, δήλωσε ο διευθύνων σύμβουλος Ντελόρμ σε τηλεδιάσκεψη.
Η Kone θα καταβάλει 5 δισ. ευρώ σε μετρητά κατά την ολοκλήρωση της συμφωνίας και θα εκδώσει επιπλέον 270 εκατ. νέες μετοχές, αξίας περίπου 15,2 δισ. ευρώ, οι οποίες αντιστοιχούν στο 33,8% του συνόλου των εκδοθεισών μετοχών και στο 18,3% των συνολικών δικαιωμάτων ψήφου.
Επιπλέον, η Kone θα αναλάβει το έντοκο καθαρό χρέος της TK Elevator, ύψους περίπου 9,2 δισ. ευρώ, το οποίο σχεδιάζει να αναχρηματοδοτήσει.
Οι νέες μετοχές θα κατέχονται από εταιρεία με την επωνυμία Vertical Topco, η οποία ανήκει στην Advent και τη Cinven, καθώς και στην Thyssenkrupp και άλλους επενδυτές.
Ο πρόεδρος της Kone, ο Φινλανδός δισεκατομμυριούχος Άντι Χέρλιν, θα αποκτήσει νέες μετοχές αξίας περίπου 1 δισ. ευρώ μετά την ολοκλήρωση της συναλλαγής, διασφαλίζοντας ότι θα συνεχίσει να ελέγχει πάνω από το 50% των δικαιωμάτων ψήφου στη συγχωνευμένη εταιρεία.
Μέτοχοι της Kone που αντιπροσωπεύουν περίπου το 74,3% των συνολικών δικαιωμάτων ψήφου έχουν συμφωνήσει να στηρίξουν τη συναλλαγή.
Με πληροφορίες από Reuters, Investing και CNBC
