Προσωρινά απαλλαγμένη η εγχώρια αγορά από το στρες της αβεβαιότητας μιας αμφίβολης οικονομικής συμφωνίας για την εμπορική σχέση μεταξύ ΗΠΑ και Ε.Ε. στρέφεται προς το αποτελέσματα εξαμήνου των εισηγμένων εταιριών, έχοντας παράλληλα τη θετική αύρα των εν εξελίξει εγχειρημάτων εξαγορών που αφορούν εισηγμένες εταιρίες.
Παράλληλα, η ανοδική αφύπνιση όλων των κεφαλαιοποιήσεων (με ή χωρίς αιτία) έχει αυξήσει το ενδιαφέρον στο ταμπλό το οποίο κάθε άλλο φαίνεται να επηρεάζεται από την εποχική αποφόρτιση που είθισται να παρουσιάζεται στην καρδιά της καλοκαιρινής περιόδου. Το ΧΑ διανύει την καλύτερη στιγμή από πλευράς τζίρων και ενδιαφέροντος από το 2008 και αυτό έχει να κάνει και με την κερδοφορία των εταιριών η οποία εκτός από τα περυσινά επίπεδα ρεκόρ (τρίτη κατά σειρά ιστορικά υψηλή επίδοση) επιμένει με πειστικό τρόπο να τροφοδοτεί με νέες προσδοκίες την αγορά.
Η αυλαία των αποτελεσμάτων ανοίγει τη Δευτέρα το απόγευμα με την ΕΧΑΕ, ακολουθεί η Τιτάν την Τρίτη, Metlen και η Τράπεζα Πειραιώς στις 30/7, ενώ την επόμενη ημέρα (Πέμπτη, 31/7) δημοσιεύουν Eurobank και Εθνική Τράπεζα. Τη 1η Αυγούστου κλείνουν τον πρώτο κύκλο των ανακοινώσεων εξαμήνου οι Alpha Bank και η Optima πριν το άνοιγμα της συνεδρίασης. Από τις προεπισκοπήσεις αποτελεσμάτων προκύπτει ότι η ΕΧΑΕ θα έχει ένα ισχυρό τρίμηνο σε όλες τις γραμμές (Τζίρος +31%, κερδοφορία +43%) ακολουθώντας την ισχυρή αύξηση των συναλλαγών της spot αγοράς (+33%) αλλά και την αύξηση της δραστηριότητας σε ΑΜΚ και εταιρικές πράξεις.
Το ενδιαφέρον ωστόσο θα εστιαστεί στις κυοφορούμενες εξελίξεις από το ενδιαφέρον εξαγοράς από το Euronext βάζοντας ενδεχομένως τα αποτελέσματα στο περιθώριο στην τηλεδιάσκεψη της Τρίτης. Η Τιτάν αναμένεται να έχει ένα τρίμηνο σταθεροποίησης με αδύναμη τελική γραμμή επηρεασμένη από τις συναλλαγματικές ισοτιμίες του δολαρίου και την απομείωση της συμμετοχής του Ομίλου στην Τουρκία. Η Metlen αναμένεται να επιβεβαιώσει τις συγκλίνουσες εκτιμήσεις των αναλυτών για τη χρήση για λειτουργικά κέρδη 1,1 δισ. ευρώ έχοντας ήδη εμφανίσει ισχυρή επίδοση στη γραμμή της δραστηριότητας στο α’ τρίμηνο (+31%).
Οι πέντε εγχώριες εμπορικές τράπεζες αναμένεται να εμφανίσουν 2,08 δισ. ευρώ έσοδα από τόκους, 1,79 δισ. ευρώ Προ Προβλέψεων Εισόδημα και καθαρά κέρδη 1,17 δισ. ευρώ έναντι 2,1 δισ. ευρώ εσόδων από τόκους, 1,8 δισ. ευρώ Προ προβλέψεων εισόδημα και 1,17 δισ. ευρώ καθαρά κέρδη στο α’ τρίμηνο του 2025. Η ανθεκτικότητα της τελικής γραμμής αποδίδεται στην εμπροσθοβαρή επιβάρυνση του λειτουργικού κόστους με έξοδα αναδιάρθρωσης καθώς και την ηπιότερη των αναμενομένων εικόνα των καθυστερήσεων. Ως εκ τούτου τα πρώτα ακούσματα από τις ανακοινώσεις των μεγεθών του εξαμήνου των εταιριών του ΧΑ φαίνεται ότι θα είναι συνολικά υποστηρικτικά των αποτιμήσεων αλλά και των καθοδηγήσεων για το σύνολο της χρήσης. Βασικό ζητούμενο θα είναι πόσο ισχυρή θα είναι η υπέρβαση των προβλέψεων προκειμένου να ανοίξει ένα κύκλο αναθεωρήσεων δεδομένης της ισχυρής προεξόφλησης που έχει προηγηθεί από την αρχή του έτους.
Τεχνικά, ο Γενικός Δείκτης δείχνει να δυσκολεύεται στην προσέγγιση του στο ψυχολογικό ορόσημο των 2000 μονάδων. Τα σημαντικά συσσωρευμένα κέρδη και η υπεραγορασμένη εικόνα των ταλαντωτών είναι αναμενόμενο να λειτουργούν ανασταλτικά στην ανάληψη ρίσκου. Στη διορθωτική κίνηση που ακολούθησε τα υψηλά της περασμένης Παρασκευής ο MACD απώλεσε το σήμα αγοράς, ωστόσο η επαφή του δείκτη με το σημείο καμπής είναι οριακή καθιστώντας πολύ εύθραυστο το σήμα το οποίο θα αναιρεθεί σε μια ενδεχόμενη υπέρβαση των 1.980 μονάδων.
Πάντως, η συμπεριφορά της αγοράς δεν αποτελεί έκπληξη καθώς οι κομβικές ζώνες τιμών διασπώνται σε δεύτερο χρόνο, πόσο μάλλον μια τιμή την οποία ο Γενικός Δείκτης είχε δει για τελευταία φορά πριν από 3.803 συνεδριάσεις. Κατά τα λοιπά η συσσώρευση που βρίσκεται σε εξέλιξη διατηρεί ικανοποιητικούς τζίρους, οι κινητοί μέσοι είναι όλοι αγορασμένοι και οι ταλαντωτές φτιάχνουν» ανοδικό περιθώριο για την μάχη των 2000 μονάδων. Οι αγοραστές έχουν το πρώτο χέρι και πολλά θα εξαρτηθούν από τον κλάδο κλειδί της τάσης που δεν είναι άλλος από τον τραπεζικό κλάδο ο οποίος καθορίζει κατά 49% πλέον την εικόνα του βασικού δείκτη αναφοράς του ΧΑ.
Τη Δευτέρα θα γνωρίζουμε αν η Metlen κατάφερε να επιτύχει τη συγκέντρωση αποδοχής της Δημόσιας Προσφοράς σε ποσοστό άνω του 90% προχωρώντας στην εισαγωγή των μετοχών της στο χρηματιστήριο του Λονδίνου. Επισημαίνεται ακόμα ότι την ερχόμενη Τετάρτη θα διεξαχθεί η τακτική δημοπρασία εντόκων γραμματίων 13 εβδομάδων ενώ την ίδια ημέρα θα ξεκινήσει η διαπραγμάτευση των μετοχών της Premia Properties που προέκυψαν από την πρόσφατη ΑΜΚ με Δημόσια Προσφορά.
Τέλος, στο εξωτερικό η περίοδος ανακοίνωσης των αποτελεσμάτων του δεύτερου τριμήνου συνεχίζεται την επόμενη εβδομάδα, με κυριότερες ανακοινώσεις αυτές των Microsoft, Meta (30/07), Qualcomm, Robinhood, Amazon, Apple, eBay και Coinbase (31/07).
