Στις συνέργειες, το κρίσιμο μέγεθος που δημιουργείται και τις προοπτικές που ανοίγονται και ειδικά στην δυνατότητα ανάπτυξης σε νέες αγορές από τον νέο ενοποιημένο σχήμα, αναφέρθηκε ο CEO της Bally’s Intralot, Robeson Reeves, κατά τη διάρκεια της σημερινής τηλεδιάσκεψης με τους αναλυτές με αφορμή την ανακοίνωση για την δημόσια πρόταση εξαγοράς της evoke.
Ο κ. Reeves εξέφρασε την πεποίθησή του πως η εξαγορά της Evoke μπορεί να αποτελέσει το εφαλτήριο για τη δημιουργία ενός από τους ισχυρότερους ομίλους online gaming και στοιχηματισμού στην Ευρώπη και σημείωσε χαρακτηριστικά πως είναι «μια μεγάλη ημέρα για την Bally’s Intralot».
Από την τηλεδιάσκεψη αναδείχθηκε η φιλοδοξία των δύο πλευρών να διαμορφώσουν έναν παγκόσμιο πρωταγωνιστή στον κλάδο, με ηγετική θέση στην αγορά του βρετανικού iGaming και του online αθλητικού στοιχηματισμού.
Ο επικεφαλής της Bally’s Intralot εμφανίστηκε ιδιαίτερα αισιόδοξος για τις προοπτικές της συναλλαγής, υπογραμμίζοντας ότι ο όμιλος εντοπίζει σημαντικές ευκαιρίες δημιουργίας αξίας μέσω της εφαρμογής του λειτουργικού του μοντέλου σε μια πολύ μεγαλύτερη επιχείρηση.
«Βλέπουμε μια εξαιρετική ευκαιρία να εφαρμόσουμε το μοντέλο λειτουργίας της Bally’s σε μια σημαντικά μεγαλύτερη εταιρεία και να μετασχηματίσουμε την απόδοσή της μέσω συνεργειών», για να συμπληρώσει ότι η Evoke αποτελεί μια μοναδική στρατηγική ευκαιρία για την επόμενη φάση ανάπτυξης του ομίλου.
«Η συνένωση των δύο εταιρειών δημιουργεί έναν όμιλο με έσοδα περίπου 3,2 δισ. ευρώ και προσαρμοσμένα EBITDA 856 εκατ. ευρώ, που αντιστοιχούν σε περιθώριο 27%, καθιστώντας τον έναν από τους παγκόσμιους ηγέτες στην αγορά του online betting και gaming, σημείωσε χαρακτηριστικά.
Όσον αφορά στην γεωγραφική παρουσία του νέου ενοποιημένου σχήματος ο κ. Reeves επεσήμανε ότι «Μέσα σε ένα βήμα αποκτούμε κορυφαίες θέσεις σε έξι αγορές, ενώ αναδεικνυόμαστε στη δεύτερη θέση της αγοράς του Ηνωμένου Βασιλείου. Πρόκειται για μια κίνηση που μας επιτρέπει να ενισχύσουμε δραστικά το μέγεθος, την παρουσία και την ανταγωνιστικότητά μας σε πανευρωπαϊκό επίπεδο».
Πρόσθεσε δε ότι η συμφωνία θα δώσει στην εταιρεία «σημαντική διεθνή κλίμακα σε αγορές όπως η Ιταλία, η Ισπανία, η Ρουμανία και η Δανία, ενώ μαζί έρχεται και το Ηνωμένο Βασίλειο».
Να σημειωθεί ότι μέχρι τώρα η Bally’s δραστηριοποιούνταν σε Ηνωμένο Βασίλειο, Ιρλανδία και Ισπανία και με την εξαγορά της Evoke ανοίγονται οι νέες αγορές αγορές σε Ιταλία, Ρουμανία και Δανία. Παράλληλα, το portfolio παιχνιδιών θα διαθέτει 11 γνωστά brands
Όπως επισήμανε η διοίκηση, έχουν προσδιοριστεί συνέργειες σε λειτουργικό κόστος και επενδυτικές δαπάνες (CAPEX) ύψους τουλάχιστον 180–210 εκατ. ευρώ σε ετήσια βάση.
Σε μια προσομοίωση των μεγεθών το 2025 το νέο σχήμα είχε έσοδα 3,165 δις ευρώ και 856 εκατ. ευρώ προσαρμοσμένα ebitda με περιθώριο κέρδους 27%.
Επίσης, το νέο σχήμα θα είχε ισχυρό cash flow της τάξης των 680 εκατ. ευρώ.
Σύμφωνα με τους όρους της εξαγοράς, οι μέτοχοι της Εvoke θα δικαιούνται να λάβουν για κάθε μετοχή Εvoke: 0,537 νέες μετοχές της Bally’s που θα εκδοθούν και θα εισαχθούν στη Euronext Athens κατόπιν αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου της Bally’s .
Σύμφωνα με τον CEO της Bally’s Intralot , η συμφωνία έχει ήδη εξασφαλίσει την ομόφωνη στήριξη του διοικητικού συμβουλίου της Evoke, ενώ και οι ιδρυτές της εταιρείας έχουν δεσμευθεί να υποστηρίξουν τη συναλλαγή.
Η ολοκλήρωση του deal αναμένεται να πραγματοποιηθεί προς τα τέλη του 2026 ή στις αρχές του 2027, υπό την προϋπόθεση της έγκρισης από τους μετόχους και τις αρμόδιες ρυθμιστικές αρχές.
Η πρόταση προβλέπει ανταλλαγή μετοχών με αποτίμηση της Evoke στις 52 πένες ανά μετοχή, αποδίδοντας αξία περίπου 243 εκατ. λιρών σε επίπεδο ιδίων κεφαλαίων και περίπου 2,2 δισ. λιρών σε συνολική επιχειρηματική αξία.
Η Bally’s Intralot έχει ήδη εξασφαλίσει δάνειο-γέφυρα ύψους 200 εκατ. ευρώ και κύρια πιστωτική γραμμή 157 εκατ. λιρών για την υποστήριξη της συναλλαγής.
Παράλληλα, έχει εξασφαλίσει χρηματοδότηση 889 εκατ. λιρών για την αναχρηματοδότηση των λήξεων χρέους της Evoke το 2028.
Η διοίκηση εκτιμά ότι η καθαρή μόχλευση του νέου σχήματος θα κινηθεί αρχικά στις 4,5 φορές τα EBITDA, με στόχο τη σταδιακή αποκλιμάκωση μέσω της παραγωγής ισχυρών ταμειακών ροών και της αξιοποίησης των συνεργειών.
Συνέργειες 210 εκατ. ευρώ
Ιδιαίτερο βάρος έδωσε ο Ριβς στις συνέργειες που αναμένεται να προκύψουν από τη συνένωση των δύο ομίλων.
Η Bally’s Intralot έχει ήδη εντοπίσει τουλάχιστον 210 εκατ. ευρώ σε ταμειακές συνέργειες, εκ των οποίων περίπου 12 εκατ. ευρώ αφορούν κεφαλαιουχικές δαπάνες. Σύμφωνα με τη διοίκηση, σημαντικό μέρος των ωφελειών αυτών αναμένεται να υλοποιηθεί ήδη από τον πρώτο χρόνο μετά την ολοκλήρωση της συναλλαγής.
Οι συνέργειες αυτές αναμένεται να προέλθουν κυρίως από:
- Βελτιστοποίηση δαπανών marketing
- Λειτουργική αποδοτικότητα
- Υποδομές ΙΤ
Η συναλλαγή αναμένεται να ξεκλειδώσει μια ιδιαίτερα υλοποιήσιμη δυναμική συνεργειών, που θα οδηγήσει σε δημιουργία αξίας και κερδών.
Το κόστος υλοποίησης υπολογίζεται σε μόλις 25 εκατ. λίρες, γεγονός που προσδίδει ιδιαίτερα υψηλή απόδοση στην επένδυση.
Ο Νέος Όμιλος με μια ματιά θα διαθέτει Pro forma καθαρά έσοδα 2025: περίπου €3,2 δισ., Pro forma προσαρμοσμένο EBITDA 2025 (προ συνεργειών): περίπου €856 εκατ. Pro forma περιθώριο προσαρμοσμένου EBITDA 2025: περίπου 27%, Pro forma προσαρμοσμένο περιθώριο μετατροπής λειτουργικών ταμειακών ροών σε ελεύθερες ταμειακές ροές: περίπου 79%
Η συνολική δυνητική αγορά (TAM) υπολογίζεται σε περίπου €36 δισ.
Η προσφορά μετοχών αντιπροσωπεύει αξία περίπου 0,52 λιρών ανά μετοχή Evoke βάσει τιμής μετοχής της Bally’s Intralot 1,12 ευρώ. Επί αυτής της βάσης, η εξαγορά αποτιμά το σύνολο του εκδοθέντος, και προς έκδοση, κοινού μετοχικού κεφαλαίου της Evoke σε περίπου 243,1 εκατ. λίρες.
Όπως ανέφερε από νωρίς το liberal.gr, ως εναλλακτική επιλογή της προσφοράς μετοχών, οι μέτοχοι της Εvoke μπορούν να επιλέξουν να λάβουν σε σχέση με ορισμένες ή όλες τους τις μετοχές evoke (αντί αντίστοιχου αριθμού νέων μετοχών της Bally’s στο πλαίσιο της προσφοράς μετοχών) 0,52 λίρες σε μετρητά για κάθε μετοχή Εvoke.
Η μέγιστη συνολική πληρωμή σε μετρητά που δύναται να διατεθεί στους μετόχους της Εvoke στο πλαίσιο της εναλλακτικής προσφοράς μετρητών θα περιορίζεται σε 117,1 εκατ. λίρες.
Κατά τη διάρκεια της ενημέρωσης, οι ερωτήσεις επικεντρώθηκαν στον υψηλό δανεισμό της Evoke με τη διοίκηση να επαναλαμβάνει τις συμφωνίες για μετάθεση των λήξεων δανεισμού αλλά πως η εξυπηρέτηση του χρέους δεν θα επιβαρύνει τη μόχλευση της Bally’s.
