Η έντονη υποχώρηση της μετοχής της Broadcom κατά 24% από τα ιστορικά υψηλά της προκάλεσε τριγμούς στο χρηματιστήριο, ωστόσο η πραγματικότητα πίσω από το sell-off αντανακλά περισσότερο τις υπερβολικές προσδοκίες των επενδυτών παρά μια ουσιαστική κάμψη στην αγορά της Τεχνητής Νοημοσύνης (AI).
Παρά τη βίαιη διόρθωση, η οποία συμπαρέσυρε και άλλους κολοσσούς των ημιαγωγών όπως η Nvidia και η AMD, τα θεμελιώδη μεγέθη της εταιρείας παραμένουν ισχυρά.
Κατά το τελευταίο οικονομικό τρίμηνο, η Broadcom κατέγραψε ρεκόρ εσόδων ύψους 22,2 δισ. δολαρίων (+48%), με τα έσοδα από τσιπ TN να σημειώνουν άλμα 143%, φτάνοντας τα 10,8 δισ. δολάρια.
Το «παράδοξο» των προβλέψεων
Η αφορμή για τη μαζική ρευστοποίηση εντοπίζεται στο guidance καθώς η Broadcom προέβλεψε έσοδα 16 δισ. δολαρίων από τον τομέα του AI για το επόμενο τρίμηνο—νούμερο τριπλάσιο σε σχέση με πέρυσι, αλλά ελαφρώς χαμηλότερο από τα 17 δισ. που προσδοκούσε η αγορά.
Παράλληλα, ο διευθύνων σύμβουλος, Hock Tan, διατήρησε αμετάβλητο τον μακροπρόθεσμο στόχο των 100 δισ. δολαρίων για το 2027. Σε ένα κλίμα επενδυτικής ευφορίας, η απλή επιβεβαίωση των στόχων θεωρήθηκε «απογοήτευση», πυροδοτώντας ένα κύμα πανικού.
«Η ζήτηση για υποδομές δικτύωσης και XPUs παραμένει απλώς ακόρεστη», δήλωσε ο Tan, σημειώνοντας ότι οι ανεκτέλεστες παραγγελίες ξεπερνούν τα 30 δισ. δολάρια, με βασικούς πελάτες κολοσσούς όπως οι Meta, OpenAI και Anthropic.
Ψήφος εμπιστοσύνης από τη Wall Street
Παρά τις προειδοποιήσεις για ενδεχόμενη πίεση στα περιθώρια κέρδους λόγω του αυξημένου κόστους παραγωγής υλικού AI, οι αναλυτές παραμένουν σταθερά αισιόδοξοι.
Η JPMorgan διατήρησε τη σύσταση «Overweight» με τιμή-στόχο τα 580 δολάρια, χαρακτηρίζοντας την πτώση ως μια πρώτης τάξεως αγοραστική ευκαιρία. Η ευρύτερη συναίνεση της αγοράς (consensus) περιλαμβάνει δεκάδες συστάσεις αγοράς («Buy») και μηδενικές συστάσεις πώλησης, επιβεβαιώνοντας ότι η διόρθωση αποτελεί μια υγιή αποσυμπίεση των αποτιμήσεων και όχι το τέλος του αναπτυξιακού κύκλου της Τεχνητής Νοημοσύνης.
