Σε νέα τροχιά για το δεύτερο εξάμηνο του 2026 μπαίνουν οι αγορές, καθώς η πιθανή συμφωνία ΗΠΑ-Ιράν αλλάζει για πολλοστή φορά το επενδυτικό τοπίο και φέρνει ανατροπές σε μετοχές, πετρέλαιο, επιτόκια και IPOs. Θα δούμε μία νέα εντυπωσιακή bull market καθώς θα επιστρέφει η διάθεση των επενδυτών για ρίσκο; Πόσο επηρεάζει το άνοιγμα των Στενών του Ορμούζ τον πληθωρισμό και κατά συνέπεια τα επιτόκια της Fed και της ΕΚΤ;
Η εβδομάδα που πέρασε είχε πολύ σημαντικές εξελίξεις για τις αγορές. Η είδηση ότι οι Ηνωμένες Πολιτείες και το Ιράν βρίσκονται πιο κοντά από ποτέ σε συμφωνία για τον τερματισμό του πολέμου και το άνοιγμα των Στενών του Ορμούζ, οδήγησε το πετρέλαιο σε χαμηλό άνω των 3 μηνών και επανέφερε την αισιοδοξία στα χρηματιστήρια.
Η τιμή του Brent υποχώρησε έως τα 85,8 δολάρια το βαρέλι, επίπεδο που είχε να καταγραφεί από τις 10 Μαρτίου, ενώ έκλεισε την εβδομάδα στα 87,33 δολάρια, χαμηλό από τις 5 Μαρτίου. Είχε προηγηθεί η δήλωση του πρωθυπουργού του Πακιστάν, Σεχμπάζ Σαρίφ, ότι ΗΠΑ και Ιράν έχουν καταλήξει σε ένα τελικό κείμενο ειρηνευτικής συμφωνίας και ότι το Ισλαμαμπάντ συνεργάζεται με τις δύο πλευρές για την οριστικοποίηση του deal.
Την ίδια ώρα, ο… πολύς Ίλον Μασκ ολοκλήρωσε με απόλυτη επιτυχία την εισαγωγή της SpaceX στη Wall Street, με την αξία της εταιρείας διαστημικών ερευνών και τεχνολογίας να ξεπερνά τα 2,1 τρισ. δολάρια. Έτσι, η SpaceX έγινε με το καλημέρα η 7η πολυτιμότερη επιχείρηση στον πλανήτη (πίσω από τις Nvidia, Alphabet, Apple, Microsoft, Amazon και TSMC) και τον Μασκ να γίνεται ο πρώτος τρισεκατομμυριούχος στην ιστορία.
Ένας από τους παράγοντες που συνέβαλαν στην εκτόξευση της αποτίμησης της SpaceX πάνω από τα 2 τρισ. δολάρια ήταν η πρόταση του Μασκ για την κατασκευή data centers στο διάστημα. Διότι η κατασκευή τους στη Γη πρέπει να ξεπεράσει περιορισμούς στην ενέργεια και αντιδράσεις, προβλήματα που η SpaceX θέλει να λύσει εγκαθιστώντας δεκάδες χιλιάδες ηλιακούς δορυφόρους με servers σε τροχιά γύρω από τη Γη. Απίστευτα πράγματα…
Ας επιστρέψουμε όμως στο επενδυτικό κλίμα. Με την προϋπόθεση πάντα ότι η συμφωνία ΗΠΑ-Ιράν θα επιβεβαιωθεί και ότι τα Στενά του Ορμούζ θα ανοίξουν σύντομα, το β’ εξάμηνο του 2026 μπορεί να αποδειχθεί ιστορικό, πυροδοτώντας ένα νέο εκκωφαντικό ράλι. Διότι ακόμα και αν η τελική συμφωνία δεν έχει υπογραφεί, η πτώση του πετρελαίου, η άνοδος των μετοχών και η επιστροφή της διάθεσης για ρίσκο, υποδηλώνουν ότι οι επενδυτές ποντάρουν σε ένα νέο κύκλο ανάπτυξης και ευφορίας και σε μία από τις πιο θετικές περιόδους των τελευταίων ετών για τις αγορές.
Με το γεωπολιτικό premium και τις τιμές του πετρελαίου να υποχωρούν, οι αγορές μπορούν πλέον να περιμένουν τα ακόλουθα:
«Stop» στις αυξήσεις επιτοκίων: Η αποκατάσταση των εμπορικών ροών από τα Στενά του Ορμούζ ενδέχεται να προλάβει τη μετάδοση των αυξημένων τιμών στο σύνολο της οικονομίας. Στο σενάριο αυτό οι κεντρικές τράπεζες και κυρίως η Fed – η οποία δεν έχει αυξήσει ακόμα τα επιτόκια – θα επανεξετάσουν την πολιτική τους. Μάλιστα, αναλυτές εκτιμούν ότι μέσα στους επόμενους μήνες οι αγορές θα αρχίσουν να προεξοφλούν νέες μειώσεις επιτοκίων από τον Κέβιν Γουόρς, σε μία πολύ ευνοϊκή, για το επενδυτικό κλίμα και τις μετοχές, εξέλιξη.
Επιτυχημένες IPOs: Η βελτίωση της επενδυτικής ψυχολογίας είναι βασικός καταλύτης για να ολοκληρωθούν ομαλά οι αρχικές δημόσιες εγγραφές που αναμένονται στους επόμενους μήνες. Είναι, επίσης, ο καταλύτης για την κάλυψη των εκδόσεων κρατικών και εταιρικών ομολόγων ύψους άνω των 2 τρισ. δολαρίων που εκτιμάται ότι θα λάβουν χώρα στο β’ εξάμηνο.
Η αγορά των IPOs ίσως είναι η μεγαλύτερη ωφελημένη από τη νέα πραγματικότητα, καθώς οι επενδυτές περνούν από την κρίση του Κόλπου σε νέο καθεστώς «αποδοχής κινδύνου». Μόλις, λοιπόν, το κλίμα βελτιωθεί το επενδυτικό ενδιαφέρον θα επικεντρωθεί ξανά στις προοπτικές της οικονομίας και στο μέλλον των τεχνολογικών κολοσσών. Με τις OpenAI και Anthropic να αναμένεται να ζητήσουν ίσως και πάνω από 150 δις. δολάρια από την αγορά, η Wall Street θα δοκιμάσει τις αντοχές της.
Ποιοι θα είναι οι κερδισμένοι: Το ελληνικό χρηματιστήριο. Κι όμως, η μείωση του γεωπολιτικού κινδύνου στη συγκεκριμένη κρίση ευνοεί αγορές που εξαρτώνται από τις εισαγωγές ενέργειας, όπως η ελληνική. Από κει και πέρα, οι βελτιωμένες προσδοκίες για τα επιτόκια θα έχουν επίδραση στα ομόλογα, ενώ και οι μετοχές των αεροπορικών εταιρειών, η βιομηχανία και οι μεταφορές θα δεχθούν στήριξη.
Πάνω απ’ όλα όμως, το ενδιαφέρον θα επιστρέψει στην τεχνολογία και την ΑΙ και στις τεράστιες προοπτικές του κλάδου.
