Το μέρισμα είναι ένα στοιχείο της επενδυτικής διαδικασίας και εκτιμώ ότι πρέπει να αποτελεί βασική μέριμνα των διοικήσεων των εισηγμένων.
Στο παρόν κείμενο θα ήθελα να επισημάνουμε μερικές διαστάσεις ποιοτικής μέτρησης ενός μετοχικού μερίσματος, οι οποίες απαιτείται να αξιολογούνται. Καταρχήν, όταν αναζητούμε μερισματικές αποδόσεις πρέπει να συγκρίνουμε πάντα με τις υπόλοιπες εταιρείες του κλάδου, αλλά και με ετεροειδείς εισηγμένες. Ενδεχομένως αξίζει να επιλέγουμε εκείνη την μετοχή που πληρώνει καλύτερα τουλάχιστον από τα 2/3 των εταιρειών.
Επίσης, η σταθερότητα στην διανομή και στο ποσό του μερίσματος παίζει μεγάλο ρόλο. Πως διαχειρίζεται η εταιρεία μια κακή συγκυρία; Κόβει το μέρισμα για ευκολία; Στον αντίποδα, σε ένα ευνοϊκό περιβάλλον; Εξίσου σημαντικό είναι το μέρισμα να αυξάνεται έστω και με αργούς ρυθμούς, καθώς είναι ένδειξη ανάπτυξης και υγείας των θεμελιωδών μεγεθών της εταιρείας. Αυτό φυσικά πρέπει να εξετάζεται σε συνδυασμό με την κερδοφορία της επιχείρησης, αλλά και την παραγωγή ελεύθερων ταμειακών ροών.
Μια ορθή στρατηγική είναι να μοιράζονται τα κέρδη καταλλήλως σε επενδύσεις και μετόχους, μιας και η έλλειψη επενδύσεων νομοτελειακά θα οδηγήσει σε συρρίκνωση την εταιρεία, ενώ το αντίθετο δεν μας πληρώνει και αυξάνει το ρίσκο επανεπένδυσης. Τέλος, μια ματιά στο μέλλον όσον αφορά την βιωσιμότητα και διατηρησημότητα του μερίσματος δεν βλάπτει.
Νίκος Καυκάς
Αποποίηση Ευθύνης
Το υλικό αυτό παρέχεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς. Σε καμία περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά, συμβουλή, ή προτροπή για αγορά ή πώληση των αναφερομένων προϊόντων. Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται, βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, καμία διασφάλιση δεν δίνεται ότι είναι ακριβείς ή πλήρεις και δεν θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως τέτοιες.
