Δύο ημέρες κράτησε ο φόβος των ευρωπαϊκών αγορών που μετρούν αντίστροφα, εκτός απροόπτου, μέχρι την 1η Αυγούστου, όπου θα καταλήξει ο πρόεδρος Τραμπ στην επικύρωση των δασμών προς την Ευρωπαϊκή Ένωση. Την Τετάρτη οι ΗΠΑ κατέληξαν σε εμπορική συμφωνία με την Ιαπωνία, η οποία προβλέπει δασμούς 15% στα αγαθά που εισάγονται στην Αμερική.
Οι δασμοί 15% είναι χαμηλότεροι από το 25% με τον οποίον είχε απειλήσει ο πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ σε επιστολή του νωρίτερα αυτόν τον μήνα, αλλά υψηλότεροι από το 10% που ίσχυε όσο οι χώρες βρίσκονταν σε διαδικασία διαπραγμάτευσης. Όπως βλέπουμε μέχρι στιγμής του «βγαίνει» του προέδρου Τραμπ και επιβάλλει αυτό που θέλει, «άνετα» προς όλους, ακόμα και στους Κινέζους που «κάνουν» την αγαπημένη τους «πάπια»!
Ο πρόεδρος των ΗΠΑ δήλωσε ότι η Ιαπωνία θα «ανοίξει» τις αγορές της στα αμερικανικά αυτοκίνητα και το ρύζι. «Μόλις ολοκληρώσαμε μια τεράστια συμφωνία με την Ιαπωνία, ίσως τη μεγαλύτερη συμφωνία που έχει γίνει ποτέ», έγραψε ο Τραμπ στην πλατφόρμα κοινωνικής δικτύωσης Truth. «Η Ιαπωνία θα ανοίξει τη χώρα της στο εμπόριο, συμπεριλαμβανομένων των αυτοκινήτων και των φορτηγών, του ρυζιού και ορισμένων άλλων αγροτικών προϊόντων και άλλων πραγμάτων. Η Ιαπωνία θα καταβάλει ανταποδοτικούς δασμούς στις Ηνωμένες Πολιτείες ύψους 15%».
Πριν ένα χρόνο η επιβολή ενός τέτοιου ύψους δασμών θα προκαλούσε ισχυρό σοκ στην τοπική αγορά και όχι μόνο, ωστόσο σήμερα εκλαμβάνεται ως σημαντική υποχώρηση σε σχέση με την απειλή για δασμούς 25% που είχε προηγηθεί από τον Αμερικανό πρόεδρο, με τον Nikkei να κάνει ράλι την Τετάρτη +3,59% και την Πέμπτη +1,66%, με την αυτοκινητοβιομηχανία της χώρας, που αποτελεί το μεγαλύτερο εξαγωγικό κλάδο της, να καταγράφει διψήφια ποσοστά ανόδου. \
Η Ευρώπη ελπίζει στο 15%
Μέσα σε αυτό το «κλίμα νίκης» για τις ΗΠΑ και η Wall Street καταγράφει νέα υψηλά, ενώ η σκυτάλη των κερδών πέρασε άμεσα στην Ευρώπη, (το πρωί της Τετάρτης), με κέρδη άνω του +1% για τις περισσότερες αγορές της ευρωπαϊκής ηπείρου. Με το κλείσιμο των ευρωπαικών αγορών ανακοινώθηκε μια είδηση από τους FT ότι η Ευρωπαϊκή Ένωση και οι ΗΠΑ βρίσκονται κοντά στην επίτευξη εμπορικής συμφωνίας που θα επιβάλει δασμούς 15% στις ευρωπαϊκές εισαγωγές, παρόμοια με τη συμφωνία που έκλεισε αυτή την εβδομάδα ο Ντόναλντ Τραμπ με την Ιαπωνία. Οι Βρυξέλλες θα μπορούσαν να συμφωνήσουν στους λεγόμενους ανταποδοτικούς δασμούς, ώστε να αποφύγουν την απειλή του Αμερικανού προέδρου να τους αυξήσει στο 30% από την 1η Αυγούστου, δήλωσαν τρεις πηγές στους Financial Times.
Και οι δύο πλευρές θα άρουν τους δασμούς σε ορισμένα προϊόντα, όπως αεροσκάφη, ποτά και ιατρικές συσκευές, ανέφεραν οι πηγές. Ως συνέπεια τα futures του δείκτη βαρόμετρο DAX, εκτοξεύθηκαν στο +2%, με αποτέλεσμα και το σημερινό άνοιγμα των αγορών να κινείται στο +1% κοντά στα υψηλά εποχών.
Παραταύτα, το χθεσινό δημοσίευμα για να είναι και καλυμμένο, καθώς δεν γνωρίζει τις διαθέσεις του προέδρου Τραμπ κλείνει τονίζοντας ότι οι Βρυξέλλες θα συνεχίσουν να προετοιμάζουν πακέτο αντίμετρων ύψους €93 δισ., με δασμούς έως και 30%, σε περίπτωση που δεν υπάρξει συμφωνία μέχρι την 1η Αυγούστου. Ενώ και ένας Αμερικανός αξιωματούχος δήλωσε ότι η κατάσταση είναι ρευστή και ενδέχεται να αλλάξει. Φυσικά, τον πρώτο και τελευταίο λόγο τον έχει ο πρόεδρος Τραμπ.
Ποιος τώρα θα κάνει την πολυπόθητη συμφωνία με τον πρόεδρο Τραμπ είναι και το μεγάλο ερώτημα, καθώς ο μεν Μακρόν θέλει αυστηρότητα, ο Μερτς παρακαλεί για τα γερμανικά αυτοκίνητα (και φαίνεται ότι του βγαίνει με τη διαφαινόμενη συμφωνία - είχε 28% δασμούς θα πέσει στο 15%), η Μελόνι τα έχει καλά με τον πρόεδρο και οι υπόλοιποι περιμένουν την Ούρσουλα Φον ντερ Λάιεν η οποία βρίσκεται σε καλοκαιρινή διάθεση.
Ωστόσο, η αναμονή και μόνο για μία αντίστοιχη συμφωνία με τον πρόεδρο Τραμπ με οποιονδήποτε Ευρωπαίο αξιωματούχο δίνει την πολυπόθητη αντιστροφή του κλίματος στην Ευρώπη, με τους επενδυτές να καλοδέχονται το 15%, όπως την καλοδέχτηκαν και οι Ασιατικές αγορές χθες. Καλό ή κακό το 15% των δασμών; Σίγουρα καλύτερο από το 30%!
Σύμφωνα με την Bundesbank, η αύξηση των δασμών κατά ένα 10% θα επιφέρει μείωση του ΑΕΠ περίπου στο 0,5%, άρα το επιπλέον 0,25% δεν θα είναι και τόσο δραματικό. Θεωρητικά και το 30%, έτσι όπως κινούνται οι αγορές, θα το περάσουν κι αυτό ως θετικό. Θα βρουν κάποιο story! Θα το αντισταθμίσουν με την αύξηση 0,5% από τις αμυντικές δαπάνες και θα ισορροπήσουν. Συμπερασματικά, μια χαμένη τριετία!
Η τακτική βάζω υψηλά τον πήχη και καταλήγω χαμηλά
Η τακτική που ακολουθείται στις εταιρικές και οικονομικές ανακοινώσεις βρίσκει εφαρμογή και στους δασμούς του προέδρου. Περιμένω υψηλότερα και καταλήγω χαμηλότερα οπότε διατηρώ και την υπάρχουσα τάση στις αγορές. Η τεράστια απόσταση που χωρίζει την πραγματική οικονομία με τις χρηματαγορές αρχίζει να παίρνει επικίνδυνες διαστάσεις. Οι χρηματαγορές ανά τον πλανήτη ετοιμάζονται για την επόμενη ημέρα της λειτουργίας επί 24ώρου βάσεως. Τα καζίνο κλείνουν κάποιες ώρες! Αυτό σημαίνει ότι θα χάσουμε τον ύπνο μας, ήδη οι αγορές παραγώγων κλείνουν εδώ και χρόνια στις έντεκα και ανοίγουν στις μία μετά τα μεσάνυχτα.
Στα σημεία των καιρών προστίθενται και οι νέες αποφάσεις για εισαγωγή των κρυπτονομισμάτων σε συναλλαγές ως collateral. Μία από τις μεγαλύτερες διαδικτυακές πλατφόρμες η Robinhood Markets Inc συμμετέχει στην αυξανόμενη ώθηση για συναλλαγές αμερικανικών μετοχών στο blockchain, καθιστώντας διαθέσιμους αμερικανικούς τίτλους με διακριτικά σε 150.000 πελάτες σε 30 χώρες, 24 ώρες την ημέρα, πέντε ημέρες την εβδομάδα.
«Ήρθε η ώρα τα κρυπτονομίσματα να ξεπεράσουν το Bitcoin και τα memecoins και να εισαγάγουν θεμελιώδη χρησιμότητα», δήλωσε τη Δευτέρα σε συνέντευξη στο Bloomberg Television ο Διευθύνων Σύμβουλος της Robinhood, Vlad Tenev. «Πιστεύουμε ότι στο μέλλον τα κρυπτονομίσματα και οι παραδοσιακές χρηματοοικονομικές υπηρεσίες θα συγχωνευθούν πλήρως και τα κρυπτονομίσματα θα γίνουν το επίπεδο υποδομής πίσω από κάθε είδους χρηματοοικονομικές υπηρεσίες, από τις πληρωμές, τις οποίες αρχίζετε να βλέπετε με τα stablecoins, έως τη διατήρηση καταθέσεων».
«Οι ΗΠΑ, μετά από χρόνια προσπαθειών να εξαλείψουν τη βιομηχανία κρυπτονομισμάτων, είναι επιτέλους έτοιμες να φτάσουν τη διαφορά με τον υπόλοιπο κόσμο», δήλωσε ο Τένεφ. «Έχουν τη δυνατότητα να γίνουν η ραχοκοκαλιά του παγκόσμιου χρηματοπιστωτικού συστήματος».
Στη συνέντευξή του στο Bloomberg Television, ο Tenev επανέλαβε την εμπιστοσύνη του στο μέλλον των αμερικανικών κρυπτονομισμάτων. «Πιστεύουμε πραγματικά ότι δεν χρειάζεται πρόσθετη νομοθεσία. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) έχει την εντολή — την εξουσία — να πραγματοποιήσει την tokenization των τίτλων», είπε. «Και είναι πρόθυμοι να το κάνουν».
Μέσα σε αυτό το κλίμα απέραντης αισιοδοξίας, με πολλούς να την συγκρίνουν με ένα νέο 99, οι τελευταίοι υποστηρικτές της παλαιάς οικονομίας αναζητούν το σημείο της «υπερβολής», που θα χτυπήσει κόκκινο και θα επιβεβαιώσει τους χειρότερους φόβους τους. Παλιότερα, περιγελώντας, λέγαμε για τους ενασχολούμενους με τις αγορές το γνωστό «όποιος φοβάται, πάει και κοιμάται»! Σήμερα με τις αγορές να διαψεύδουν καθημερινά τις «Κασσάνδρες» και να συνεχίζουν τον μονότονο δρόμο τους προς τον «απόλυτο στόχο» της πραγματικής υπερβολής, κανένας δεν κοιμάται και κανένας δεν φοβάται (εξαιρείται το ΧΑ).
Ο φόβος δεν χτυπάει την πόρτα της νέας γενιάς των επενδυτών (παγκοσμίως), γιατί απλά δεν τον έχουν γνωρίσει. Αν κάτι ξεχωρίζει αρνητικά το ΧΑ από τις διεθνείς αγορές, (παρόλο την διαφημιζόμενη απόδοση του) είναι το γεγονός ότι οι ελάχιστοι κωδικοί είναι όλοι από την «χαμένη γενιά των επενδυτών» και από τους ξένους διαχειριστές που τοποθετήθηκαν όταν «έρεε το αίμα», ενώ δεν υπάρχει ουσιαστική αγορά παραγώγων που θα εγκλωβίζει το SHORT (που εάν υπήρχε σήμερα ο ΓΔ θα βρίσκονταν στις 5000 μονάδες)! Τα κέρδη της τελευταίας τριετίας είναι υπερβολικά αξιόλογα για πολλές μετοχές. Τώρα πλέον ανοίγει το παιχνίδι για τους υπόλοιπους καθυστερημένους των αγορών (παγκοσμίως), που αγωνιούν να πάρουν το μικρότερο ποσοστό κερδών (πάντα σε σύγκριση προ τριετίας) με το υψηλότερο ρίσκο!
Οι αγορές προεξοφλούν την επόμενη εκατονταετία σήμερα και αδιαφορούν για την αυριανή ημέρα! Τι κι αν χρωστάμε 350 τρις, τι κι αν οι «βόμβες μεγατόνων» των παραγώγων της μόχλευσης ξεπερνάει τα νούμερα του παγκοσμίου χρέους, τι κι αν τα γεωπολιτικά χτυπάνε κόκκινο! Όλα θα λήξουν ομαλά έως ότου ολοκληρωθεί η επόμενη αναδιανομή των χαρτιών! Τα ισχυρά χέρια «εντός και εκτός» έχουν τον απόλυτο έλεγχο και αυτό διώχνει τους φόβους μιας κατάρρευσης. Τα τεχνητά σήματα που θα καθορίσουν την επόμενη διετία, δείχνουν ότι θέλουν να κινηθούν προς νέα κορύφωση.
Οι κρίσιμες εβδομάδες που βρισκόμαστε κινούνται σε αυτό το μοτίβο. Ο επόμενος Death Cross στον S&P 500 δείχνει ότι αποφεύγεται, προς ώρας. Δεν υπάρχει φόβος! Όπως έλεγε και ο Martin Luther King «Μια μέρα ο φόβος χτύπησε την πόρτα. Το θάρρος σηκώθηκε και πήγε να ανοίξει και είδε πως δεν υπήρχε κανείς.» Όταν θα φθάσουμε στο σημείο να αποκτήσουμε το θάρρος για να σηκωθούμε τότε θα δούμε ότι δεν υπάρχει κανένας πίσω από την πόρτα μας! Και τότε θα κλείσουμε την πόρτα και θα αναρωτηθούμε εάν όντως κάποιος την χτύπησε ή ήταν απλά η φαντασία μας!
