Τα νέα στοιχεία για τον πληθωρισμό που έδειξαν ότι παρέμεινε υψηλός τον Ιανουάριο πίεσαν τις μετοχές στη Wall Street με τους αξιωματούχους της Fed να προειδοποιούν και πάλι ότι ίσως η «θεραπεία» πρέπει να είναι ακόμη υψηλότερα επιτόκια για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.
Η απόδοση του διετούς ομολόγου ΗΠΑ που είναι ιδιαίτερα ευαίσθητο στα επιτόκια αυξήθηκε πάνω από το 4,6%. Δεν εκπλήσσει ότι οι περισσότεροι οικονομολόγοι σε σφυγμομέτρηση του Reuters εκτιμούν ότι η Fed θα ανεβάσει τα επιτόκια άλλες δύο φορές τουλάχιστον τους επόμενους μήνες και ότι δεν βλέπουν μείωση φέτος.
Αυτό αφήνει μόνους τους traders να συνεχίζουν να ελπίζουν ότι το κόστος χρήματος θα αρχίσει να μειώνεται αργότερα αυτήν τη χρονιά.
Με τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ υπερδιπλάσιο του στόχου του 2,0% της Fed, οι οικονομολόγοι προβλέπουν ότι η αμερικανική κεντρική τράπεζα θα προβεί σε δύο αυξήσεις 25 μονάδων βάσης τον Μάρτιο και τον Μάιο. Αυτό σημαίνει ότι τα παρεμβατικά της επιτόκια θα κορυφωθούν στο 5,0%-5,25%, υψηλότερα κατά ένα τέταρτο της ποσοστιαίας μονάδας από εκεί που τα έβλεπαν τον Νοέμβριο.
Το ρίσκο είναι να κορυφωθούν ακόμη υψηλότερα
Δεν προκύπτει ξεκάθαρο consensus για το πού θα βρίσκονται τα επιτόκια της Fed στο τέλος του 2023. Πάνω από τα δύο τρίτα των ερωτηθέντων οικονομολόγων δεν αναμένει μείωση επιτοκίων φέτος με τον πληθωρισμό να διατηρείται πάνω από τον στόχο τουλάχιστον μέχρι το 2024.
Δίνουν 60% πιθανότητα για ύφεση τον επόμενο χρόνο, ελαφρώς ανεβασμένη από 56% τον Ιανουάριο.
Οι τιμές καταναλωτή αυξήθηκαν 0,5% σε μηνιαία βάση τον Ιανουάριο, ενώ σε ετήσια βάση ο πληθωρισμός έτρεχε με 6,4%, ρυθμό ελαφρώς ταχύτερο από τις εκτιμήσεις της αγοράς.
Το πόρισμα ήταν ότι οι πληθωριστικές πιέσεις κινδυνεύουν να αγκυρωθούν στη μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου, εξέλιξη που η Fed μάχεται να αποφύγει. Με την αγορά εργασίας να δείχνει δυναμική είναι πολύ πιθανό ότι η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ θα συνεχίσει να αυξάνει τα επιτόκια για να αποθερμάνει περισσότερο την οικονομική δραστηριότητα.
Το κόστος στέγασης, κυρίως τα ενοίκια, αυξήθηκε 0,7% σε μηνιαία βάση τον Ιανουάριο και ήταν υπεύθυνο για το ήμισυ περίπου της μηνιαίας ανόδου του πληθωρισμού.
«Ο πληθωρισμός δεν θα αποχωρήσει ήσυχα. Η επιστροφή σε ένα ρυθμό πληθωρισμού ο οποίος θα είναι ανεκτός από τη Fed δεν θα είναι μια γρήγορη ή ανώδυνη διαδικασία», εκτιμούν οι οικονομολόγοι της τράπεζας Wells Fargo.
Η Fed έχει αυξήσει τα επιτόκια κατά 4,5 ποσοστιαίες μονάδες από τον περυσινό Μάρτιο όταν βρίσκονταν κοντά στο 0%.
