Την Πέμπτη 9 Ιουνίου, έκανε το ντεμπούτο της στο χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης η εταιρεία Circle (CRCL NYSE). Όπως ξέρουν όσοι ασχολούνται με τις αρχικές δημόσιες εγγραφές εταιρειών για την είσοδό τους στα αμερικανικά και τα διεθνή χρηματιστήρια, δεν είναι και πολύ εύκολο να αγοράσει κανείς μετοχές της κατά τη διάρκεια της εγγραφής.
Η Circle όντως συγκέντρωσε μεγάλο επενδυτικό ενδιαφέρον και η τιμή εγγραφής καθορίστηκε στα 31 δολάρια, αρκετά παραπάνω από τις αρχικές εκτιμήσεις για ένα εύρος τιμών από 24 έως 26 δολάρια. Όσοι δεν κατάφεραν να αγοράσουν μετοχές σε αυτήν την τιμή ήλπιζαν πως θα μπορούσαν να το κάνουν σε λίγο υψηλότερα επίπεδα με την έναρξη της διαπραγμάτευσης της Circle στο χρηματιστήριο.
Ούτε αυτό αποδείχθηκε εύκολη υπόθεση. Η μετοχή ξεκίνησε τη διαπραγμάτευσή της περίπου στα 66 δολάρια, δηλαδή τουλάχιστον 100% πάνω από την τιμή της εγγραφής. Η τιμή της μετοχής πήγε την Παρασκευή στα 240 δολάρια και η χρηματιστηριακή αξία πλησίασε τα 60 δισ. δολάρια.
Τι είναι όμως η Circle; Είναι μία αμερικανική επιχείρηση, η πλήρης επωνυμία της οποίας είναι Circle Internet Group, που εδρεύει στην πόλη της Νέας Υόρκης.
Η βασική της επιχειρηματική δραστηριότητα είναι στον τομέα των stablecoins, ψηφιακών νομισμάτων που κάποτε δεν μπορούσε κανείς να ξεχωρίσει από τα διάφορα κρυπτονομίσματα αλλά πλέον ανήκουν σε μία εντελώς διαφορετική κατηγορία, η οποία γνωρίζει πολύ έντονη ανάπτυξη.
Τα stablecoins είναι ψηφιακά νομίσματα των οποίων η αξία είναι συνδεδεμένη με κάποιο άλλο περιουσιακό στοιχείο, συνήθως κάποιο συμβατικό νόμισμα.
Αυτό κάνει τα διάφορα stablecoins πολύ πιο σταθερά από τα διάφορα κρυπτονομίσματα αλλά οι κάτοχοί τους δεν περιμένουν να δουν τα stablecoins τους να ανεβαίνουν σε αξία απέναντι στο δολάριο, το Ευρώ ή άλλα νομίσματα, σε αντίθεση με ό,τι γίνεται με το Bitcoin και τα υπόλοιπα.
Η Circle βρίσκεται πίσω από το δεύτερο πιο δημοφιλές stablecoin, το USDC, το οποίο είναι συνδεδεμένο με το αμερικανικό δολάριο. Η συνολική αξία των USDC που ήταν σε κυκλοφορία τη 15η Ιουνίου, σύμφωνα με το coinglass.com, ήταν περίπου 61 δισεκατομμύρια δολάρια, ενώ αυτή του USDT, του μεγαλύτερου σε αξία, ήταν την ίδια μέρα 153 εκ.
Αυτά τα δύο stablecoins είναι με διαφορά τα πιο διαδεδομένα, καθώς η συνολική αξία των stablecoins κατά την παραπάνω ημερομηνία, πάντα σύμφωνα με το coinglass.com, ήταν περίπου 224 δισεκατομμύρια δολάρια.
Μέχρι τώρα, η βασική χρησιμότητα των stablecoins ήταν αυτή του «παρκαρίσματος» των χρημάτων επενδυτών που προβαίνουν συστηματικά σε αγοραπωλησίες κρυπτονομισμάτων και θέλουν να τα κρατούν σε κάποια ασφαλή σταθερή επένδυση ανάμεσα από τις διάφορες αγοραπωλησίες τους.
Τώρα όμως, τα πράγματα φαίνεται να αλλάζουν, καθώς το νομοσχέδιο με την κωδική ονομασία Genius Act, το οποίο ψηφίστηκε τελικά τη 17η Ιουνίου και αναμένεται πως θα μπει σε εφαρμογή μέσα στο καλοκαίρι, καθιερώνει κανονισμούς για τη ρύθμιση της λειτουργίας των stablecoins οι οποίοι αναμένεται να διευκολύνουν τη χρήση αυτών των ψηφιακών νομισμάτων ως μέσων πληρωμής.
Σύμφωνα με τις προβλέψεις του νομοσχεδίου, οι εκδότες των stablecoins θα πρέπει να έχουν στην κατοχή τους περιουσιακά στοιχεία όπως τα έντοκα γραμμάτια του αμερικανικού δημοσίου, με τρόπο που η αξία τους να αντιστοιχεί ακριβώς στην αξία των stablecoins που έχουν εκδώσει.
Θεωρητικά, αυτή η ρύθμιση θα κάνει πολύ πιο ασφαλή αυτά τα ψηφιακά νομίσματα και θα τα κάνει κατάλληλα για μέσα πληρωμής που θα ανταγωνιστούν τα παραδοσιακά όπως π.χ. οι πιστωτικές κάρτες.
Υπέρμαχος αυτής της αλλαγής είναι και ο Αμερικανός υπουργός οικονομικών Σκοτ Μπέσεντ, ο οποίος μάλιστα πιστεύει πως η υιοθέτηση των stablecoins ως μέσων πληρωμής θα αυξήσει κατά πολύ τη συνολική τους αξία. Ο Μπέσεντ υποστήριξε πολύ πρόσφατα, όπως διαβάσαμε στο Bloomberg, πως η συνολική αξία των stablecoins θα μπορούσε άνετα να ξεπεράσει κατά πολύ τα 2 τρισεκατομμύρια δολάρια, από τα τωρινά επίπεδα των 225 δισ.
Ο υπουργός μάλιστα πιστεύει πως αυτό θα είναι πολύ καλό για το αμερικανικό δολάριο, καθώς το μεγαλύτερο μέρος της αξίας των παγκόσμιων stablecoins θα είναι δεμένο πάνω στο USD, πράγμα που θα αυξήσει και τη ζήτηση για τους δανειακούς τίτλους των ΗΠΑ και έμμεσα θα αποτελέσει παράγοντα στήριξης για το αμερικανικό δολάριο, το οποίο τελευταία περνά περίοδο αδυναμίας.
Κατά πάσα πιθανότητα, η ψήφιση του νομοσχεδίου θα έχει ως συνέπεια την έκδοση πολλών νέων τέτοιων ψηφιακών νομισμάτων, και μάλιστα σύντομα. Στον διεθνή Τύπο αναφέρονται συνέχεια παραδείγματα μεγάλων επιχειρήσεων, του τεχνολογικού τομέα κυρίως, που είναι έτοιμες να κάνουν το σχετικό βήμα.
Ένα όνομα που αναφέρθηκε προ ημερών σε δημοσίευμα του Bloomberg, είναι αυτό της αμερικανικής Pay Pal, μίας από τις μεγαλύτερες δυνάμεις στον τομέα των ψηφιακών πληρωμών, η οποία φέρεται να εξετάζει τη δημιουργία stablecoin για τη διευκόλυνση των πληρωμών μεταξύ των εμπόρων και των διεθνών προμηθευτών τους.
Δημοσίευμα της Wall Street Journal έκανε λόγο για ενδιαφέρον της Amazon και της Walmart για δημιουργία δικών τους stablecoins. Πάλι στο Bloomberg, είδαμε πως η Shopify έχει ήδη ανακοινώσει πως θα επιτρέψει την πραγματοποίηση συναλλαγών με stablecoins στη δική της πλατφόρμα.
Η ψήφιση και εφαρμογή του Genius Act, και η στροφή προς τα stablecoins, μπορεί να προκαλέσει πολύ μεγάλες αλλαγές στο παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα και στο παγκόσμιο εμπόριο. Θεωρητικά, θα ανοίξει μία πόρτα για δυναμική είσοδο πολλών τεχνολογικών και επιχειρηματικών κολοσσών στον τομέα των συστημάτων πληρωμών, εις βάρος των τραπεζών και των παραδοσιακών μεσολαβητών όπως οι εταιρείες έκδοσης πιστωτικών καρτών.
Αυτό θα μπορούσε να δώσει την ευκαιρία σε αυτές τις επιχειρήσεις να πατήσουν γερά το πόδι τους σε ακόμα έναν τομέα της οικονομίας και να εδραιώσουν ακόμα περισσότερο την κυριαρχία τους.
Ορισμένοι επικριτές του νομοσχεδίου φοβούνται πως μία μαζική στροφή προς τα stablecoins θα μπορούσε να αυξήσει το ρίσκο στο παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα, καθώς ο έλεγχος των εταιρειών που θα εκδίδουν αυτά τα ψηφιακά νομίσματα θα είναι πολύ πιο δύσκολος απ’ ότι τώρα που οι κεντρικές τράπεζες έχουν τη γενική εποπτεία του συστήματος.
Οι ανησυχίες αυτές δεν περιορίζονται στις ΗΠΑ αλλά είναι έντονες και στην Ευρώπη. Την 12η Ιουνίου, ο απερχόμενος πρόεδρος του συμβουλίου σταθερότητας της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, Klaas Knot, ανέφερε πως οι κίνδυνοι που σχετίζονται με τα κρυπτονομίσματα μπορεί σύντομα να αρχίσουν να απειλούν το χρηματοοικονομικό σύστημα.
Μιλώντας στη Μαδρίτη, ο Knot επισήμανε πως ενώ μέχρι τώρα το συμβούλιο σταθερότητας πίστευε πως τα κρυπτονομίσματα δε συνιστούν απειλή, πρόσφατες εξελίξεις δείχνουν πως μπορεί να πλησιάζουμε σε ένα κομβικό σημείο. Ο Knot εστίασε την προσοχή του στα stablecoins, αναφέροντας πως πλέον έχουν στην κατοχή τους σημαντικές ποσότητες δανειακών τίτλων του αμερικανικού δημοσίου και πως αυτό επιβάλλει την πολύ στενή παρακολούθηση του τομέα.
Αν ο κατ’ εξοχήν αρμόδιος της ΕΚΤ ανησυχεί τώρα που η συνολική αξία των stablecoins είναι κοντά στα 250 δις δολάρια, φανταζόμαστε πόσο θα ανησυχήσει ο διάδοχός του αν επαληθευθεί η πρόβλεψη του Σκοτ Μπέσεντ για 2 τρισεκατομμύρια δολάρια και πλέον.
Εκτός από αυτό όμως, φαίνεται πως οι ιθύνοντες της ΕΚΤ μπορεί να φοβούνται πως η αμερικανική σπουδή για ενίσχυση των stablecoins μπορεί τελικά να έχει σχέση και με την επιθυμία του Λευκού Οίκου να μην αφήσει το Ευρώ να αποκτήσει μεγαλύτερο μερίδιο στο παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα, χρησιμοποιώντας αυτά τα ψηφιακά νομίσματα σαν κρυφό όπλο.
Όπως και να έχει το πράγμα πάντως, καλό είναι να παρακολουθούμε από κοντά τις εξελίξεις στην παγκόσμια αγορά stablecoins.
