Σε φάση εντατικής προετοιμασίας για την επικείμενη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου εισέρχεται ο ΑΔΜΗΕ, με τη διοίκηση του Διαχειριστή να πραγματοποιεί αυτές τις ημέρες σειρά επαφών με κορυφαίους διεθνείς επενδυτές, καθώς το ενδιαφέρον από την αγορά εμφανίζεται ιδιαίτερα αυξημένο.
Σύμφωνα με πληροφορίες, από σήμερα, 3 του μήνα έως και τις 5 Ιουνίου, η ανώτατη διοικητική ομάδα του ομίλου, με επικεφαλής τον πρόεδρο και διευθύνοντα σύμβουλο Μάνο Μανουσάκη και τον αναπληρωτή διευθύνοντα σύμβουλο Ιωάννη Καράμπελα, συμμετέχει σε διαδοχικά τηλεδιασκέψεις με μεγάλα επενδυτικά κεφάλαια του εξωτερικού. Οι επαφές εκτιμάται ότι θα ξεπεράσουν τις 15 συνολικά, ενώ μόνο για τη δεύτερη ημέρα του κύκλου συναντήσεων έχουν προγραμματιστεί 13 ξεχωριστά meetings.
Μεταξύ των επενδυτικών οίκων που φέρονται να συμμετέχουν στις παρουσιάσεις περιλαμβάνονται ορισμένα από τα μεγαλύτερα ονόματα της διεθνούς διαχείρισης κεφαλαίων, όπως η BlackRock, η Fidelity και η Lazard, γεγονός που αποτυπώνει το αυξημένο ενδιαφέρον που συγκεντρώνει η επενδυτική ιστορία του ελληνικού Διαχειριστή.
Ισχυρό αποτύπωμα από το Λονδίνο
Οι νέες επαφές έρχονται σε συνέχεια του πρόσφατου κύκλου παρουσιάσεων που πραγματοποιήθηκε στο Λονδίνο, όπου σύμφωνα με πληροφορίες καταγράφηκε έντονο ενδιαφέρον από ξένους θεσμικούς επενδυτές για τη συμμετοχή τους στην επικείμενη έκδοση.
Τραπεζικές πηγές σημειώνουν ότι το επενδυτικό ενδιαφέρον προέρχεται κυρίως από μεγάλα αμερικανικά funds με μακροπρόθεσμο επενδυτικό ορίζοντα, τα οποία αναζητούν εταιρείες με σταθερές ταμειακές ροές και προβλέψιμο ρυθμιστικό περιβάλλον. Στην προσπάθεια άντλησης κεφαλαίων, ρόλο αναδόχων έχουν αναλάβει οι Goldman Sachs και Morgan Stanley.
Καθοριστική για το επενδυτικό πρόγραμμα
Η αύξηση κεφαλαίου θεωρείται στρατηγικής σημασίας για τον ΑΔΜΗΕ, καθώς θα αποτελέσει τη βάση χρηματοδότησης του επόμενου κύκλου επενδύσεων του Διαχειριστή και της σημαντικής διεύρυνσης της Ρυθμιζόμενης Περιουσιακής Βάσης του.
Παράγοντες της αγοράς επισημαίνουν ότι το προφίλ του ΑΔΜΗΕ προσελκύει όχι μόνο επενδυτές που αναζητούν αναπτυξιακές προοπτικές, αλλά και χαρτοφυλάκια με πιο συντηρητικά χαρακτηριστικά, καθώς η ρυθμιζόμενη φύση των εσόδων του παραπέμπει σε επενδύσεις με στοιχεία «ομολογιακής» συμπεριφοράς.
Την ίδια στιγμή, στόχος της εταιρείας παραμένει η ουσιαστική συμμετοχή των Ελλήνων ιδιωτών επενδυτών στην έκδοση, σε ποσοστό που να αντανακλά τη σημερινή παρουσία τους στο μετοχικό κεφάλαιο.
Ανοίγει στις 16 Ιουνίου το βιβλίο προσφορών
Με βάση τον προγραμματισμό, το βιβλίο προσφορών για την αύξηση κεφαλαίου αναμένεται να ανοίξει στις 16 Ιουνίου και να ολοκληρωθεί στις 18 Ιουνίου.
Η διοίκηση του Διαχειριστή εισέρχεται στην τελική φάση της διαδικασίας έχοντας πλέον στη διάθεσή της και το νέο ρυθμιστικό πλαίσιο εσόδων που ενέκρινε η Ρυθμιστική Αρχή Αποβλήτων, Ενέργειας και Υδάτων (ΡΑΑΕΥ) για την επόμενη τετραετία.
Η πρόσφατη έγκριση των επιτρεπόμενων εσόδων του ΑΔΜΗΕ για την περίοδο 2026-2029 προσφέρει αυξημένη προβλεψιμότητα στους επενδυτές αναφορικά με τις μελλοντικές οικονομικές επιδόσεις του Διαχειριστή.
Σύμφωνα με τις αποφάσεις της ΡΑΑΕΥ, το επιτρεπόμενο έσοδο διαμορφώνεται στα 568,1 εκατ. ευρώ για το 2026, αυξάνεται στα 598,8 εκατ. ευρώ το 2027, στα 670,4 εκατ. ευρώ το 2028 και φθάνει τα 792,2 εκατ. ευρώ το 2029.
Παράλληλα εγκρίθηκαν οι προβλέψεις για λειτουργικές δαπάνες, αποσβέσεις και αποδόσεις κεφαλαίων, ενώ διατηρήθηκαν και οι πρόσθετες αποδόσεις για έργα μείζονος σημασίας, στοιχείο που ενισχύει περαιτέρω τη χρηματοοικονομική εικόνα του Διαχειριστή ενόψει της νέας επενδυτικής περιόδου.
Οι εκτιμήσεις της αγοράς
Στο χρηματιστηριακό μέτωπο, παράγοντες της αγοράς εκτιμούν ότι η τιμολόγηση της αύξησης θα μπορούσε να κινηθεί στην περιοχή των 3,5 έως 3,6 ευρώ ανά μετοχή. Ωστόσο, πρόκειται αποκλειστικά για εκτιμήσεις της αγοράς και όχι για επίσημη καθοδήγηση ή ανακοίνωση από την εταιρεία.
Με το ενδιαφέρον των διεθνών κεφαλαίων να παραμένει ισχυρό και το ρυθμιστικό πλαίσιο να προσφέρει μεγαλύτερη ορατότητα για τα μελλοντικά έσοδα, η επικείμενη αύξηση κεφαλαίου του ΑΔΜΗΕ εξελίσσεται σε μία από τις σημαντικότερες κινήσεις χρηματοδότησης στον εγχώριο ενεργειακό κλάδο για το 2026.
