Οι παγκόσμιες αγορές πετρελαίου εισέρχονται σε περίοδο οξείας πίεσης, καθώς τα αποθέματα μειώνονται ταχύτατα και, σύμφωνα με εκτιμήσεις αναλυτών, ενδέχεται να μην αποκατασταθούν πλήρως πριν από τον Δεκέμβριο του 2027.
Η ανησυχία κορυφώνεται ιδιαίτερα για την Ευρώπη, όπου, όπως προειδοποιεί ο Τζεφ Κάρι του Abaxx Commodity Exchange, φυσικές ελλείψεις πετρελαίου θα μπορούσαν να γίνουν αισθητές ακόμη και «ανά πάσα στιγμή».
Σε δηλώσεις του στο CNBC, ο Κάρι εκτιμά ότι η σημερινή εικόνα της αγοράς δεν αποτυπώνει την πραγματική ένταση του προβλήματος. Οι τιμές, αν και έχουν ήδη κινηθεί ανοδικά, δεν αντανακλούν πλήρως την επιδείνωση της φυσικής προσφοράς. Κατά τον ίδιο, εφόσον τα αποθέματα συνεχίσουν να εξαντλούνται και οι ελλείψεις περάσουν από το θεωρητικό στο πρακτικό επίπεδο, η αντίδραση των τιμών μπορεί να γίνει «μη γραμμική», δηλαδή απότομη και εκρηκτική.
Η συγκυρία καθίσταται ακόμη πιο κρίσιμη καθώς η αγορά βρίσκεται λίγο πριν από την εποχική άνοδο της ζήτησης. Οι επερχόμενες αργίες στις ΗΠΑ και το Ηνωμένο Βασίλειο αναμένεται να αυξήσουν τη ζήτηση για καύσιμα μεταφορών, όπως βενζίνη και ντίζελ, επιβαρύνοντας περαιτέρω ένα ήδη πιεσμένο σύστημα.
SocGen: Επίφαση σταθερότητας
Αναλυτές της Société Générale κάνουν λόγο για μια «επίφαση σταθερότητας» στις αγορές ενέργειας, επισημαίνοντας ότι, πίσω από τη φαινομενική ανθεκτικότητα, οι πραγματικές συνθήκες είναι ιδιαίτερα εύθραυστες. Τα παγκόσμια αποθέματα υποχωρούν με ταχύτητα και μόνο ένα μικρό τμήμα τους θεωρείται άμεσα αξιοποιήσιμο χωρίς να διαταραχθεί η εύρυθμη λειτουργία της αγοράς.
Βασικός παράγοντας της κρίσης είναι ο δραστικός περιορισμός των ροών μέσω των Στενών του Ορμούζ μετά την έναρξη της σύγκρουσης ΗΠΑ–Ιράν στις 28 Φεβρουαρίου. Από τη συγκεκριμένη θαλάσσια οδό διέρχεται περίπου το 20% της παγκόσμιας προσφοράς πετρελαίου και φυσικού αερίου. Ακόμη κι αν τα Στενά άνοιγαν ξανά στις αρχές Ιουνίου, οι αναλυτές υπολογίζουν ότι θα απαιτούνταν τουλάχιστον 52 ημέρες για να περάσει η επιπλέον παραγωγή από τα στάδια της μεταφοράς, εκφόρτωσης, διύλισης και τελικής διανομής.
Εάν η επαναλειτουργία καθυστερήσει έως τα τέλη Ιουνίου, η αγορά θα βρεθεί αντιμέτωπη με βαθύτερο και πιο παρατεταμένο έλλειμμα, με ουσιαστική εξομάλυνση να μετατίθεται για τον Σεπτέμβριο. Σε δυσμενέστερο σενάριο, οι τιμές του πετρελαίου θα μπορούσαν να κινηθούν προς τα 150 δολάρια το βαρέλι και να παραμείνουν υψηλές για μεγάλο διάστημα.
Το Brent έχει ήδη ανέλθει στα 110,73 δολάρια, ενώ το WTI στα 106,86 δολάρια, εν μέσω στασιμότητας στις διαπραγματεύσεις Ουάσιγκτον–Τεχεράνης. Όπως καταλήγει ο Κάρι, το κρίσιμο ζήτημα δεν είναι πλέον απλώς η τιμή, αλλά η ίδια η διαθεσιμότητα του πετρελαίου.
