Ψήφος εμπιστοσύνης από την αγορά- και δη από θεσμικούς - αποτυπώθηκε χθες με τη γρήγορη κάλυψη του βιβλίου προσφορών για τα 6 εκατ. μετοχών της Cenergy που πούλησε ο όμιλος Viohalco αποκτώντας συνολικά 145,2 εκατ.ευρώ. Μέσα από το χθεσινό placement της Cenergy, η Viohalco διέθεσε το 2,8% του μετοχικού της κεφαλαίου, παραμένοντας βεβαίως ο βασικός μέτοχος με ποσοστό πλέον περίπου 67%.
Αξίζει να αναφέρουμε ότι οι επενδυτές αγόρασαν στα 24,2€ (από 26,2€ που έκλεισε η μετοχή εχθές) απολαμβάνοντας discount 7,6%. Πριν από περίπου έναν χρόνο όμως αντίστοιχο placement για ακόμα 3,7 εκατ. μετοχές της Cenergy είχε γίνει στα 15€. Από τότε μέχρι σήμερα η μετοχή της Cenergy έχει ανέβει κατά 60%, με τον όμιλο Viohalco να βλέπει στη συγκυρία μια ευκαιρία βελτίωσης του free float, προσέλκυσης μακροπρόθεσμων θεσμικών επενδυτών, αλλά και καλό μομέντουμ για ρευστοποίηση ενός minor μεριδίου της σε ελκυστική αποτίμηση.
Goldman Sachs και Bank of America άνοιξαν τον δρόμο στους ξένους θεσμικούς
Η συναλλαγή έρχεται σε μια περίοδο κατά την οποία η Cenergy βρίσκεται ψηλά στον «δείκτη» ενδιαφέροντος της αγοράς, έχοντας διανύσει μία ισχυρή χρηματιστηριακή πορεία. Η ζήτηση για καλώδια υψηλής τάσης, υποβρύχιες διασυνδέσεις και ενεργειακές υποδομές παραμένει ισχυρή διεθνώς, ενώ η εταιρεία συνεχίζει να επωφελείται από το πολυετές επενδυτικό κύμα που συνδέεται με την ενεργειακή μετάβαση και την ανάπτυξη των δικτύων.
Αυτό αποτυπώνεται και στη συμμετοχή της Goldman Sachs και της Bank of America στο χθεσινό placement, οι οποίες απευθύνθηκαν κυρίως σε θεσμικούς επενδυτές του εξωτερικού με εκείνους να ανταποκρίνονται από τα πρώτα λεπτά ανοίγματος του βιβλίου προσφορών. Η ίδια η Viohalco, επίσης, ανέφερε ότι βασικός στόχος της συναλλαγής ήταν η διεύρυνση της ελεύθερης διασποράς της μετοχής και η κάλυψη της ζήτησης που είχε εκδηλωθεί από μακροπρόθεσμα επενδυτικά χαρτοφυλάκια.
Η συγκεκριμένη αύξηση του free float αποτελεί κρίσιμο παράγοντα για μία εισηγμένη που έχει πλέον ξεπεράσει τα στενά όρια της ελληνικής αγοράς. Όσο περισσότερες μετοχές βρίσκονται σε διασπορά, τόσο μεγαλύτερη γίνεται η εμπορευσιμότητα της μετοχής και τόσο ευκολότερη η τοποθέτηση μεγάλων διεθνών κεφαλαίων. Παράλληλα, η βελτίωση της διασποράς μπορεί να ενισχύσει τη θέση της εταιρείας σε διεθνείς δείκτες, διευρύνοντας περαιτέρω τη βάση των επενδυτών της.
Ρευστοποίηση σε υψηλή αποτίμηση χωρίς απώλεια ελέγχου
Από την πλευρά της η Viohalco, πέτυχε μία καλή κίνηση σε σωστή στιγμή. Μετά το placement, εισπράττει άμεσα 145,2 εκατ. ευρώ από την πώληση ενός μικρού μόνο μέρους της συμμετοχής της, ενώ εξακολουθεί να διατηρεί τον πλήρη στρατηγικό έλεγχο της εταιρείας. Το γεγονός μάλιστα ότι συμφώνησε σε lock-up διάρκειας 180 ημερών για το υπόλοιπο ποσοστό της λειτουργεί καθησυχαστικά και για την αγορά, καθώς απομακρύνει το ενδεχόμενο νέας μεγάλης διάθεσης μετοχών στο άμεσο μέλλον.
Αξίζει επίσης να σημειωθεί ότι πρόκειται για τη δεύτερη φορά μέσα σε περίπου ενάμιση χρόνο που ο όμιλος αξιοποιεί την έντονη ζήτηση για τη μετοχή της Cenergy. Σε αντίθεση όμως με το παρελθόν, η σημερινή αποτίμηση της εταιρείας είναι πολλαπλάσια, με την κεφαλαιοποίησή της να έχει εκτοξευθεί στα περίπου 5,6 δισ. ευρώ. Η χρηματιστηριακή πορεία της εταιρείας έχει οδηγήσει και τους αναλυτές σε αναθεώρηση των εκτιμήσεών τους, με την NBG Securities να ανεβάζει πρόσφατα την τιμή-στόχο στα 28,4 ευρώ, εκτιμώντας ότι η ζήτηση για καλώδια και χαλυβδοσωλήνες θα παραμείνει ισχυρή παρά το γεωπολιτικό σκηνικό.
Εν αναμονή της ΑΜΚ της ElvalHalcor
Το ενδιαφέρον πλέον στρέφεται στις επόμενες κινήσεις του ομίλου Viohalco, καθώς μετά την Cenergy ακολουθεί η μεγάλη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της ElvalHalcor, ύψους 250-300 εκατ. ευρώ. Όπως έχει ανακοινώσει η εταιρεία, η ΑΜΚ αποτελεί το εναρκτήριο βήμα ενός ευρύτερου αναπτυξιακού προγράμματος για την περίοδο 2026-2030, συνολικού προϋπολογισμού 455 εκατ. ευρώ. Στόχος είναι η ενίσχυση της παραγωγικής δυναμικότητας, η βελτίωση του περιβαλλοντικού αποτυπώματος και η περαιτέρω ψηφιοποίηση των παραγωγικών διαδικασιών, σύμφωνα με τις σύγχρονες τάσεις της βιομηχανίας.
Η αύξηση κεφαλαίου θα πραγματοποιηθεί με κατάργηση του δικαιώματος προτίμησης των υφιστάμενων μετόχων και μέσω συνδυασμένης προσφοράς στην Ελλάδα και το εξωτερικό, με τις Goldman Sachs και UBS να αναλαμβάνουν τη διεθνή διάθεση. Παράλληλα, προβλέπεται προνομιακή κατανομή μετοχών στους υφιστάμενους μετόχους που θα συμμετάσχουν στην προσφορά, ώστε να έχουν τη δυνατότητα να διατηρήσουν το ποσοστό συμμετοχής τους στην εταιρεία.
Στις 9 Ιουλίου η ElvalHalcor έχει συγκαλέσει έκτακτη γενική συνέλευση, κατά την οποία οι μέτοχοι καλούνται να εγκρίνουν την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου και τα βασικά χαρακτηριστικά της συναλλαγής.
Ο όμιλος Viohalco, όπως προκύπτει από τις στοχευμένες κινήσεις, φαίνεται να ακολουθεί μια κοινή στρατηγική για τις βασικές θυγατρικές του που βασίζεται σε μεγαλύτερη διασπορά, περισσότερα διεθνή θεσμικά κεφάλαια και ισχυρότερη παρουσία στις διεθνείς αγορές, σε ένα κλίμα γενικότερης εξωστρέφειας των εταιρειών του χαρτοφυλακίου του ομίλου, αλλά και εμπιστοσύνης στη δυναμικότητά τους.
