Σε αναθεώρηση της στάσης της για τη μετοχή της Commercial Metals Company (NYSE: CMC) προχώρησε η UBS, αναβαθμίζοντας τη σύσταση σε «Buy» (από «Neutral») και αυξάνοντας την τιμή-στόχο στα 89 δολάρια από 79 δολάρια προηγουμένως. Η νέα εκτίμηση υποδηλώνει περιθώριο ανόδου (upside) της τάξης του 26% σε σχέση με τα τρέχοντα επίπεδα διαπραγμάτευσης ($70,33).
Η υποαπόδοση και τα σημάδια ανάκαμψης
Σύμφωνα με τον αναλυτή Andrew Jones, η κίνηση αυτή έρχεται μετά από μια περίοδο όπου η CMC υποαπέδωσε κατά 40% έναντι των ομοειδών εταιρειών του κλάδου από την αρχή του έτους. Παρά την πρόσφατη αδυναμία, ο τίτλος διατηρεί ετήσια απόδοση 48,75%. Η UBS εκτιμά ότι οι κίνδυνοι υποχώρησης των τιμών του αμερικανικού οπλισμού σκυροδέματος (rebar) έχουν αμβλυνθεί, καθώς οι πιέσεις από τις εισαγωγές φαίνεται να κορυφώνονται.
Τα θεμελιώδη μεγέθη και η αγορά
Η ανάλυση εστιάζει στον περιορισμό εισαγωγών, καθώς το παράθυρο αρμπιτράζ κλείνει λόγω ανόδου των τουρκικών τιμών, ενώ αναμένονται οριστικοί δασμοί τον Μάιο, στην εγχώρια παραγωγή με την προσφορά να ελέγχεται από ισχυρούς παίκτες (CMC, Nucor), αποτρέποντας τη διατάραξη της αγοράς και στα περιθώρια κέρδους, αφού τα spreads των μετάλλων παραμένουν σε υψηλά τριετίας, με τις αυξήσεις τιμών κατά 30-50 δολάρια ανά τόνο να προμηνύουν θετικές εξελίξεις.
Προοπτικές και οικονομικά στοιχεία
Η UBS εμφανίζεται πιο αισιόδοξη από την αγορά, προβλέποντας EBITDA ύψους 1,6 δισ. δολαρίων για το 2027, έναντι των 1,4 δισ. που εκτιμά το consensus.
Σημειώνεται ότι το τελευταίο 12μηνο η CMC κατέγραψε EBITDA 1,06 δισ. δολαρίων, με το P/E να διαμορφώνεται στο 15,79. Παρά το γεγονός ότι τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) του Β' τριμήνου χρήσης 2026 ($1,16) υπολείπονταν των προσδοκιών, τα έσοδα υπερέβησαν τις προβλέψεις, φτάνοντας τα 2,13 δισ. δολάρια.
