Αντιφατικοί μακροοικονομικοί δείκτες έχουν αρχίσει να επιβεβαιώνουν τη σταθεροποίηση του δολαρίου ΗΠΑ, σύμφωνα με παγκόσμια ερευνητική έκθεση που δημοσίευσε η Goldman Sachs την Παρασκευή.
Οι μεταβολές στους όρους εμπορίου επηρεάζουν όλο και περισσότερο τις αποδόσεις των συναλλαγματικών ισοτιμιών, προκαλώντας ισχυρές κινήσεις – προσαρμοσμένες ως προς τη μεταβλητότητα – στις παγκόσμιες αγορές συναλλάγματος, κάτω από την επιφάνεια.
Τα στοιχεία δείχνουν ότι οι μεταβολές στους όρους εμπορίου οδηγούν σε διαφορετικά αποτελέσματα ανάπτυξης, όπως υπογραμμίζεται από την απότομη αρνητική έκπληξη στα στοιχεία δραστηριότητας της Κίνας για τον Απρίλιο και την επιβράδυνση των προκαταρκτικών δεικτών PMI για τον Μάιο σε ολόκληρη την Ευρώπη.
Ενώ οι αναλυτές της Goldman Sachs ανέμεναν προηγουμένως ότι η λιγότερο εξαιρετική οικονομική απόδοση των ΗΠΑ θα αποδυνάμωνε το δολάριο με την πάροδο του χρόνου, ο συνδυασμός της εγχώριας άνθησης της τεχνητής νοημοσύνης και των υψηλότερων για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα τιμών της ενέργειας παγκοσμίως έχει επανατοποθετήσει τις ΗΠΑ ως χώρα με σχετικά καλύτερες επιδόσεις.
Η τρέχουσα δυναμική δημιουργεί αυξανόμενη πίεση ανατίμησης στο δολάριο, με κάθε ημέρα περιορισμένων παγκόσμιων ροών εμπορευμάτων να λειτουργεί ως επιπλέον θετικός παράγοντας για το νόμισμα.
Οι αναλυτές επισημαίνουν ότι η πρόσφατη υποαπόδοση των ευρωπαϊκών νομισμάτων και η πιο απότομη μεταβολή του δείκτη DXY αντανακλούν τις αυξανόμενες ανησυχίες της αγοράς ότι οι παρατεταμένες διαταραχές στην ενεργειακή τροφοδοσία θα αρχίσουν να περιορίζουν σημαντικά την οικονομική δραστηριότητα στην περιοχή.
Παράλληλα, οι κεντρικές τράπεζες σε ολόκληρη την Ασία εντείνουν τις παρεμβάσεις πολιτικής για να σταθεροποιήσουν τα αντίστοιχα νομίσματά τους έναντι του κυρίαρχου δολαρίου, εν μέσω παρατεταμένων διαταραχών στην ροή ενέργειας μέσω του Στενού του Ορμούζ.
Η Τράπεζα της Ινδονησίας εξέπληξε τις αγορές αυτή την εβδομάδα με αύξηση του επιτοκίου κατά 50 μονάδες βάσης στο 5,25% για να στηρίξει τη ρουπία, η οποία αντιμετωπίζει συνεχή πτωτική πίεση από τα αυξημένα επιτόκια των ΗΠΑ.
Παρά τις ισχυρές εξαγωγές στον τομέα της τεχνολογίας, το νοτιοκορεατικό γουόν έχει επίσης αποδυναμωθεί σημαντικά λόγω των μεγάλων εκροών κεφαλαίων.
Κοιτώντας μπροστά, η Goldman Sachs αναμένει ότι η Τράπεζα της Κορέας, η Τράπεζα της Ινδίας και η Κεντρική Τράπεζα της Δημοκρατίας της Κίνας (Ταϊβάν) θα ενταχθούν στον κύκλο σύσφιξης αργότερα φέτος για να αντιμετωπίσουν τον επίμονο πληθωρισμό και τις εκροές κεφαλαίων, ενώ η Μαλαισία και η Ταϊλάνδη προβλέπεται να διατηρήσουν σταθερά τα επιτόκια πολιτικής.
